投(tóu)资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　公募(mù)基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容(róng)生成(chéng)）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在(zài)某些方(fāng)面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基(jī)金一(yī)季度末的(de)数据来看(kàn)，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的(de)公募基(jī)金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提(tí)供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据(jù)中心业(yè)务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技革(gé)命最新的(de)突破口。能够率先建立(lì)起良好(hǎo)商业(yè)模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但实际(jì)投资(zī)中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最(zuì)好的(de)例(lì)证(zhèng)。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设(shè)备业(yè)绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调(diào)整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的(de)，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能(néng)够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适(shì)的价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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