燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年(niá三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容n)一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同(tóng)比(bǐ)增长10.38％；净(jìng)利润(rùn)为3.52亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现(xiàn)营收和净利(lì)润的双增长。

　　财(cái)报(bào)数据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收(shōu)352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一次性初始补(bǔ)偿收益(yì)影响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是啤酒企业(yè)调(diào)整产(chǎn)品(pǐn)结构、上调产(chǎn)品售价的结果(guǒ)。

　　相(xiāng)比于净利(lì)润的(de)高增长，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的(de)营收(shōu)增长幅(fú)度并不大，销量增(zēng)长也不(bù)如人意。不过，其高(gāo)端产品的表现却非常(cháng)亮(liàng)眼。当然(rán)，业(yè)绩数字(zì)增长的背后亦不乏关厂减员、出售土地(dì)等降低(dī)经营(yíng)成本、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业分(fēn)析师(shī)蔡学飞告诉时代财经(jīng)，啤(pí)酒企(qǐ)业关停部分工厂是为了提高运行效率，降低运营成(chéng)本(běn)，同时淘汰(tài)低端落后产能(néng)，而新增产能是为(wèi)了利用自身品牌(pái)、品质和区位优势，扩大高端产品的(de)占比，符合整个行业消费结构升级的趋(qū)势(shì)。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随(suí)着啤酒(jiǔ)由(yóu)增量市场(chǎng)转为存量市场，啤酒企(qǐ)业(yè)想依靠卖(mài)更多(duō)的啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得越来越难(nán)。

　　过去一(yī)年，上述三(sān)家啤酒上(shàng)市公司(sī)的产品销(xiāo)量(liàng)增长幅度均在(zài)个(gè)位(wèi)数(shù)。其中(zhōng)，华润啤(pí)酒销量1109.6万千(qiān)升，微(wēi)增(zēng)0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升(shēng)，同比增(zēng)长1.8％，其中主(zhǔ)品(pǐn)牌销量(liàng)444万(wàn)千升(shēng)，同(tóng)比增长2.6％；燕(yàn)京啤(pí)酒实现(xiàn)产品销量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了(le)改(gǎi)变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业(yè)都把目光锁定在高端化(huà)上，啤(pí)酒圈因(yīn)此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推行多(duō)元品(pǐn)牌(pái)组合(hé)建设，并推(tuī)出(chū)多款新品，其中，在“醴”的基(jī)础上推出首(shǒu)款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤酒高(gāo)端(duān)产品黑(hēi)狮(shī)果啤、雪(xuě)花全麦纯生(shēng)及碳酸饮料雪(xuě)花(huā)小啤等产品也相继(jì)上(shàng)市；青岛啤酒在保持“青岛(三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容dǎo)啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒第二品牌”战(zhàn)略的同时，也加(jiā)快布局高端和超(chāo)高(gāo)端市场；燕京啤酒则持续实(shí)施(shī)大(dà)单品(pǐn)战略，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产(chǎn)品(pǐn)为代表(biǎo)的大单品(pǐn)与特(tè)色(sè)产品组合的(de)产品(pǐn)矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之(zhī)下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初(chū)，青(qīng)岛啤酒推出了一款名(míng)为“一世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶(píng)售(shòu)价高达(dá)1199元，而此前华润(rùn)雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶(píng)装礼盒(hé)的售价也只售999元(yuán)。

　　高端化路线对(duì)业(yè)绩的(de)提振效应(yīng)明(míng)显(xiǎn)。华(huá)润啤酒表(biǎo)示，2022年，高(gāo)档(dàng)及以上啤酒(jiǔ)销(xiāo)量(liàng)约210.2万千升(shēng)，较2021年增长约12.6％，产品结(jié)构得到优(yōu)化；青岛(dǎo)啤酒中高端以(yǐ)上产品实现销量293万千升，约占全(quán)年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以上产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千升，同比(bǐ)增长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券(quàn)研报显示，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的吨价(jià)超3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系(xì)等影响，全(quán)球啤酒原材(cái)料及(jí)包装物(wù)成本上升(shēng)，燕京啤酒和华(huá)润啤酒的整体毛(máo)利(lì)率均有所下(xià)滑。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开(kāi)始筹划拓展非(fēi)啤酒业务(wù)，寻找新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　2021年10月，华(huá)润啤(pí)酒通(tōng)过其(qí)全资子公司(sī)向(xiàng)山(shān)东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股权，成为这两家白酒企(qǐ)业(yè)的实控方(fāng)。

　　业内(nèi)普遍认为(wèi)，华润(rùn)啤酒跨(kuà)入(rù)白酒行业的(de)目(mù)的是(shì)希望借助白酒来实现高端(duān)化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖(mài)地，一(yī)边扩(kuò)建(jiàn)产能

　　过去一年，众多啤酒企业(yè)的营收(shōu)增速放缓，但(dàn)净利润(rùn)大多实现了可观的增(zēng)长，除了高端(duān)化战略带来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖(mài)资(zī)产以缩(suō)减成本的策略(lüè)有(yǒu)关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中(zhōng)透露，截至2022年年(nián)底，公司在中国内(nèi)地24个(gè)省、市、区营运63间(jiān)啤酒(jiǔ)厂，目前正(zhèng)持续推动优化产能布局，已停止营(yíng)运两(liǎng)间啤酒(jiǔ)厂。财报(bào)显示，2022年，华(huá)润啤(pí)酒于2022年一(yī)次性确认员工补偿及安置费用和关(guān)厂相关的(de)固定资产减值亏(kuī)损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已(yǐ)经(jīng)成为国内啤酒企业优化经(jīng)营的常用手段。燕京(jīng)啤酒在近(jìn)期的投资(zī)者(zhě)交流会上就透露，已着(zhe)手开始进(jìn)行关厂动作，同时调整和(hé)精简总部和工厂员工架(jià)构(gòu)，压缩管理层(céng)级，未来公司销(xiāo)售(shòu)、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也出(chū)现较大规模的减员。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势(shì)仍(réng)在(zài)延续，全年共聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1千人；2022年(nián)，青岛啤(pí)酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工数合计为(wèi)23708人(rén)，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上(shàng)市公司增厚了利(lì)润(rùn)。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公告称，董事会同意(yì)政(zhèng)府(fǔ)对公(gōng)司所属杨家(jiā)群货场土地进行收储。今(jīn)年3月1日，公司收(shōu)到上述目标土地的(de)征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)也曾通(tōng)过资产处置的方(fāng)式(shì)获得4.81亿元的收(shōu)益，较(jiào)上(shàng)一(yī)年增加4.86亿(yì)元。青岛(dǎo)啤(pí)酒表示(shì)，这部(bù)分收益主要系公司取得处置土地(dì)使用权等长期资产(chǎn)的收(shōu)益同比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国）投资(zī)有限(xiàn)公司(sī)及本公司间(jiān)接全资附属公(gōng)司华(huá)润(rùn)雪花啤(pí)酒（中(zhōng)国）有限公(gōng)司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有(yǒu)的地块(kuài)收取初始补偿收益约17.55亿元，对应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此一项，就为华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)带来了当年(nián)约三成的利润。

　　而(ér)在关厂裁(cái)员的同(tóng)时，啤酒企业也在筹(chóu)划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)共有(yǒu)7个搬迁新(xīn)建项(xiàng)目启动，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建项目、喜(xǐ)力厦门40万(wàn)千升/年新建(jiàn)项(xiàng)目等，同时还有(yǒu)8个项目正式投(tóu)产(chǎn)运营(yíng)，包括杭州工厂(chǎng)20万千升/年喜力啤(pí)酒升级改(gǎi)造项目、黔南(nán)工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项目等(děng)。此外，燕京(jīng)啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年(nián)度报告中(zhōng)披露了多项新建、搬迁和改造(zào)工程。

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