美国债(zhài)务违约的(de)风险比(bǐ)以往任(rèn)何时候都(dōu)要大，并有可能将全(quán)球(qiú)市场推入一个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的(de)最新(xīn)调查揭露出(chū)了业内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球637名受访者(zhě)进行的调查，对(duì)于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以防(fáng)华盛顿在债(zhài)务上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人(rén)士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义(yì)务(wù)，他们(men)将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的，或(huò)许是(shì)其他替代(dài)对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债务违约情况(kuàng)下(xià)，第二(èr)大(dà)受欢(huān)迎的资产仍然是美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因(yīn)为这正是(shì)美国政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使(shǐ)是那些(xiē)相对悲(bēi)观的分析师也(yě)认为，债(zhài)券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实上，即(jí)便(biàn)在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限(xiàn)危机中(zhōng)，当(dāng)时(shí)标准普尔取(qǔ)消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国(guó)长期国债(zhài)也依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等传统避(bì)险货币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资者(zhě)视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资(zī)者(zhě)在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美(měi)国(guó)政界和金融界的大佬(lǎo)们(men)已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告(gào)，如果债务(wù)上限僵局(jú)在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生(shēng)什么(me)。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整(zhěng)个世(shì)界都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一(yī)次债(zhài)务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大(dà)，2011年(nián)是(shì)过去(qù)美(měi)国所经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美(měi)国主权(quán)信用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本(běn)已飙(biāo)升至了远超之前(qián)几(jǐ)次债限危(wēi)机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍(réng)表(biǎo)明(míng)实际违约三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思(yuē)的可能性(xìng)相对(duì)较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国会的两极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可(kě)能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对(duì)冲(chōng)并不(bù)便宜，因(yīn)为(wèi)今年(nián)迄(qì)今为止，黄(huáng)金的表现非(fēi)常好——先(xiān)是受(shòu)到(dào)中国(guó)买家(jiā)不断增(zēng)长(zhǎng)的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机(jī)和美国债务(wù)违约(yuē)引发的避险需求(qiú)，目(mù)前现货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候(hòu)触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数(shù)投资者都(dōu)认为(wèi)，如果债(zhài)务(wù)上限之争僵(jiāng)持(c三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思hí)到最后关(guān)头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美(měi)国(guó)政府真的跌(diē)落(luò)债(zhài)务悬崖(yá)会发(fā)生什(shén)么，专业(yè)人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的(de)散户(hù)投资者(zhě)预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期(qī)美国国债将走软(ruǎn)。基(jī)准(zhǔn)美(měi)国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国(guó)库券被认为最(zuì)有(yǒu)可能被(bèi)延(yán)期支付，这加剧了国(guó)库券(quàn)收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初(chū)左(zuǒ)右到(dào)期的国库券，因(yīn)为这批票(piào)据(jù)最为接近美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)所警告的最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点的喘息(xī)空间，从而能够(gòu)继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市(shì)场(chǎng)定价也表明了一定程度(dù)的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上(shàng)限僵局中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增(zēng)，将10年期国(guó)债收(shōu)益(yì)率推(tuī)至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业投(tóu)资(zī)者对标(biāo)普500指数的前景预测，没有散户交(jiāo)易员那(nà)么悲观。道明证(zhèng)券利率策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反(fǎn)应(yīng)将(jiāng)给(gěi)国会(huì)带(dài)来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还(hái)认(rèn)为，债务(wù)上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违(wéi)约(yuē)，美元作为全球主(zhǔ)要储备(bèi)货币的地位将(jiāng)面(miàn)临风险(xiǎn)。

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