在锂价初(chū)现企稳(wěn)态势(shì)的微妙时点，头部(bù)锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何看待？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国(guó)轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放(fàng)日上(shàng)作出一系(xì)列(liè)判断。在(zài)交流中(zhōng)，公司管(guǎn)理(lǐ)层(céng)对(duì)中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂(lǐ)价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季报显示(shì)，库存“水位(wèi)”已经显著(zhù)降低，压(yā)力已并不明显。这也在一(yī)定程度上反映了电池(chí)厂商们近期去库存动作的“一(yī)致性(xìng)”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩(xuān)高(gāo)科方面看来，储(chǔ)能(néng)行业(yè)今年(nián)上升(shēng)空间预计(jì)将高(gāo)于动力电池。换言之，从(cóng)增速方面看，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货(huò)持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂(lǐ)价格大起大落在市场上引(yǐn)起(qǐ)巨大争议(yì)。“就(jiù)为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小(xiǎo)时经过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国(guó)业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下游带(dài)来的(de)阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年(nián)以来锂价又迅速(sù)击穿20万元关(guān)口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之(zhī)前，电池级(jí)碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内(nèi)，价格(gé)共计(jì)跌去19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据(jù)上海钢联数据最新显示，在(zài)4月(yuè)27日-28日(rì)两天内，电(diàn)池(chí)级碳酸(suān)锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂(lǐ)价在什(shén)么区间(jiān)较(jiào)为合理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己研判。王(wáng)启岁(suì)在会上表示，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨的区间可能(néng)形成振荡期。“我们(men)通过一季度观察(chá)来看，新能源行业(yè)处(chù)于稳(wěn)定(dìng)增长阶(jiē)段，储能(néng)行业(yè)在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大(dà)规模交(jiāo)付(fù)会带(dài)来产能(néng)复(fù)苏，碳酸(suān)锂价格(gé)预(yù)计会(huì)维持(chí)在这个(gè)区(qū)间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价(jià)格(gé)下(xià)降，对(duì)于电池厂商(shāng)的毛利率提(tí)升已(yǐ)经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率(lǜ)方面来(lái)看，国轩高科(kē)在一季(jì)度达到(dào)了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代(dài)一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而(ér)亿纬锂能则不(bù)如(rú)前(qián)两者明(míng)显，但也提升(shēng)了0.4％个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后(hòu)，新能源汽车市场会趋于较(jiào)为合(hé)理增(zēng)长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经过一季度之后(hòu)，我们依(yī)然判断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他(tā)预(yù)计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速产能(néng)扩张(zhāng)。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等(děng)多(duō)个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科(kē)的一季(jì)报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其(qí)一季度(dù)末(mò)，存货占总资产(chǎn)比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业(yè)整体状况看，国轩高科存货水平保持了(le)较(jiào)低(dī兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口)位置。国轩高科(kē)高级副总裁(cái)蔡毅(yì)也(yě)表示，由(yóu)于公司在(zài)江(jiāng)西宜春碳酸锂(lǐ)原(yuán)材料有自产能力(lì)，因此其外购仅(jǐn)补充自产(chǎn)不足，“外(wài)购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货水位下(xià)降，也(yě)反映了行(xíng)业整体(tǐ)状况，不少电(diàn)池厂商存货余额均在下(xià)降(jiàng)。其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度报告(gào)显示，其库存金额(é)已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示，其存货(huò)金(jīn)额(é)从去年底的(de)85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存较低的电池厂商提(tí)到，库存(cún)已恢复至(zhì)健康水平，后续(xù)将(jiāng)根据规划，逐(zhú)步进(jìn)行补货(huò)。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期在一份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库(kù)存(cún)，生产材(cái)料(liào)均维持(chí)极低库存，电池(chí)本身库(kù)存不(bù)足(zú)1个(gè)月；另(lìng)外(wài)在中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石(shí)墨化需要一个(gè)月时间，库(kù)存(cún)周(zhōu)期(qī)较长，而隔膜约为一(yī)个月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前(qián)库存(cún)多集中于上游(yóu)锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中游(yóu)材料库存极兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口低(dī)，基本保(bǎo)持(chí)7天(tiān)的最低(dī)安全库存。若下游(yóu)需求(qiú)恢复(fù)，将带来强(qiáng)烈(liè)补库需求。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在去库存的过(guò)程中，国(guó)轩高科也在(zài)积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投(tóu)产，开(kāi)始(shǐ)欧(ōu)洲本地(dì)化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电池(chí)，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为(wèi)，储能(néng)方面(miàn)今年预计增(zēng)速将会比(bǐ)动(dòng)力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这一观点(diǎn)。他预(yù)计，储能(néng)行业今年上升空间预计会高于动力电池，其(qí)中国外(wài)家(jiā)储市(shì)场需求预计会(huì)在下半年(nián)放量，而国内大储市场方面，今年一(yī)季度处于(yú)招(zhāo)标阶段，自(zì)二(èr)季度(dù)开始将进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品(pǐn)供(gōng)不(bù)应求(qiú)。

　　从国轩高科(kē)披露的年报(bào)数据显示，其(qí)储能业务在(zài)2022年实现了(le)35.08亿(yì)元的营收，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动(dòng)力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储能业务已经(jīng)占(zhàn)到(dào)其总(zǒng)营收的15.22％，而在兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空间比动(dòng)力(lì)电池上升(shēng)空间更大，“这是一个(gè)需(xū)求量大于供应(yīng)量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首先在(zài)家储环(huán)节，因为涉及到(dào)用(yòng)电(diàn)需求，每年(nián)到了第二季(jì)度(dù)开始后才爆发(fā)。而(ér)在(zài)大储环节，国内下游(yóu)招(zhāo)标、立(lì)项都在一季度，真正出货(huò)是(shì)在(zài)二季度(dù)以后，目前(qián)订单状况看来是(shì)供不(bù)应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受(shòu)中(zhōng)国的(de)标准化集装箱产品。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口