钠电池(chí)产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿(yì)投资(zī)，传(chuán)艺科技是真跨(kuà)界还是奢(shē)望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股价似乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这个(gè)热门(mén)又(yòu)令人遐想的题材(cái)搭配公司释放钠电池项目(mù)进(jìn)展的“积极主动”，在(zài)2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七(qī)连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价(jià)的套路完全失灵，股价又在(zài)4个多月时(shí)间极速腰斩。即便是(shì)3月末扔出(chū)30亿(yì)元(yuán)定增预案投建(jiàn)年(nián)产5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科技(jì)也只收获了短(duǎn)暂的(de)上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股价过(guò)山车式的涨跌折射的是(shì)市场对传(chuán)艺科(kē)技高调跨(kuà)界钠(nà)电赛道故(gù)事的怀疑：从宣布(bù)跨界到(dào)现在(zài)，时间不过(guò)10多月，规划(huà)产能已(yǐ)经(jīng)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科(kē)技如何撬动54亿元乃至(zhì)94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥(yōng)挤的赛(sài)道上，夸下海口的产能(néng)又该如何(hé)消化？过往投资计划频频“跳票(piào)”、实(shí)际效益与(yǔ)预期天(tiān)差地(dì)别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目(mù)如何让人(rén)信服(fú)？

　　跨界钠电(diàn)池，股(gǔ)价“过山车(chē)”

　　早在20世(shì)纪70年(nián)代(dài)，钠离子电池(chí)便与锂离子电池同时期萌(méng)芽(yá)，但由于钠电(diàn)负极(jí)嵌钠(nà)能(néng)力(lì)较弱、钠电(diàn)池能量密度较低，导致其研发(fā)进度大大(dà)落后于了锂电池。直到2020年后，随着(zhe)钠电关键(jiàn)技术完(wán)成突破以及锂价(jià)不断(duàn)飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人(rén)们重(zhòng)视(shì)。尤其2021年(nián)7月，宁德(dé)时(shí)代(dài)推(tuī)出第一代钠离子电池，掀(xiān)起钠电风(fēng)潮，并将风口带(dài)到了A股(gǔ)市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作(zuò)如日中天之际，传艺科技于去年6月(yuè)22日晚间高调宣布入(rù)局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通过(guò)全资(zī)子公司江苏智纬电子科技有限公(gōng)司（以下简称“智纬(wěi)电子”） 同海盈汇(huì)鑫企(qǐ)业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传(chuán)艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即涨停，当日(rì)盘后公(gōng)司迫不及(jí)待召开电话会议，向合计64名(míng)分析(xī)师和个(gè)人(rén)投资(zī)者披露跨(kuà)界钠电的各种细(xì)节。根据规(guī)划，传艺(yì)科技(jì)钠(nà)电(diàn)池项目中试线2022年投产，一(yī)期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加(jiā)疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个(gè)涨停板，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线图(tú)，来(lái)源：wind

　　有了钠(nà)电消息(xī)催涨(zhǎng)股(gǔ)价的(de)前车在(zài)前，传(chuán)艺科技(jì)开(kāi)始有意(yì)无意地“主动”披露钠电项目进展，而(ér)公司股价吴亦凡现在在哪里关着也往往在(zài)公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘(pán)中，公司股价一度摸(mō)高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左(zuǒ)右的温(wēn)吞股(gǔ)价，不到(dào)半年的时间已(yǐ)翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价开始掉头向下，无论其如何发布“利好”消息，股(gǔ)价也再难掀(xiān)大风浪，反而随着时间(jiān)的推移，迅速回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多(duō)月(yuè)时(shí)间已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，由于在2022年(nián)6月23日盘(pán)后，公司迫(pò)切召开电话会并在《投资者关系(xì)活动记录表》中对外发布钠电池业务未来规划、技(jì)术水平等涉及(jí)公司经(jīng)营的(de)重大(dà)信息，但直至2022年7月(yuè)9日才(cái)正式通过《关于对深(shēn)圳(zhèn)证券交易所(suǒ)关注函回(huí)复的公告》补充披露相关事(shì)项(xiàng)，传艺科(kē)技及(jí)公司董事长兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭(zāo)深交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺(yì)科技股(gǔ)价“过(guò)山车”式(shì)上下，背后纵有游资推波助澜(lán)，但归根结(jié)底还(hái)是(shì)其资金有限与钠(nà)电(diàn)产能规划“大跃(yuè)进”不匹(pǐ)配无法让市场(chǎng)信(xìn)服造成的。

　　根据公(gōng)司定增预案，钠(nà)电池二期(qī)5.5GWh项目(mù)建成后，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公司此前(qián)对交易所回复函和2023年度定增预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，土地(dì)购置及(jí)厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能需(xū)投入的(de)装(zhuāng)修及设(shè)备成本约(yuē)50亿元(yuán)。

　　实际上，传(chuán)艺科技(jì)规划的钠(nà)电产能(néng)远不止这公告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消息，公司(sī)董事长邹(zōu)伟(wěi)民4月16日(rì)在公开(kāi)场合演讲时(shí)提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资金(jīn)优势，投资50亿元，新(xīn)征(zhēng)410亩土地，用30个月(yuè)的时间，新上钠离子电池全(quán)供应链(liàn)项(xiàng)目，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试产试销，6月底有望批(pī)量生(shēng)产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电(diàn)产能规划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟民的说法(fǎ)，传艺科(kē)技在上述的54亿元资金(jīn)外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投(tóu)入(rù)。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿(yì)元的盈利水平(píng)显然难以撬动动辄几十亿的项目(mù)。

　　传艺科(kē)技主营输(shū)入类(lèi)设备和印(yìn)制电(diàn)路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子零组件，具体(tǐ)包括(kuò)笔记本/台式机电脑键盘、触控(kòng)模组(zǔ)和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电子、计算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以(yǐ)来(lái)公司经营规模不断(duàn)扩大，营收从2017年的(de)6.69亿元(yuán)起步，逐(zhú)年递增，到2022年(nián)达到19.99亿元(yuán)，翻了(le)近3倍。但盈(yíng)利(lì)并(bìng)未同(tóng)步，上市当年(nián)公司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着行(xíng)业式微，公司盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿(yì)元，相较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润增长(zhǎng)乏(fá)力可见(jiàn)一斑。

　　传(chuán)艺科(kē)技业绩(jì)变动(dòng)情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入(rù)瓶(píng)颈，账上(shàng)的资金(jīn)也并(bìng)不宽裕(yù)。2022年，公司经营活(huó)动(dòng)产(chǎn)生的现金流量净额(é)4.46亿元；截至去年(nián)末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上(shàng)的资金(jīn)投资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日(rì)给(gěi)深交(jiāo)所的回函中，传艺科技曾详细披露过(guò)2GWh项(xiàng)目资(zī)金来源：截至2022年5月31日(rì)，公司可用(yòng)于(yú)钠离(lí)子电(diàn)池项(xiàng)目的自有资金(jīn)仅1.61亿元，银行授信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足(zú)见其在投资钠电项(xiàng)目时(shí)自有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深(shēn)交所的(de)回函

　　很明显，一开始规(guī)划(huà)的一期2GWh产能，传艺科技(jì)就是准备靠银行贷款解决(jué)。后一期(qī)产能增(zēng)加(jiā)到4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿(yì)元左右，同样仰(yǎng)仗银(yín)行(xíng)贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司拟向工商银行、农业(yè)银行等组成的(de)联(lián)合银团申请不(bù)超过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用于公司钠电池项目。根据最新的调研记录(lù)，“截(jié)至目前，牵头银(yín)行已审批通过，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期(qī)谋定(dìng)增(zēng)。今(jīn)年(nián)3月30日，公司披露《2023年(nián)度向特定对象发(fā)行股票(piào)预案》，拟募资不超过30亿元，其(qí)中(zhōng)的24亿元拟投入钠电(diàn)池制造二期项目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿元外，还(hái)有3.47亿(yì)元(yuán)的(de)缺(quē)口。而(ér)为(wèi)补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年(nián)定增募投资金(jīn)中的1.75亿元变更用于该(gāi)项(xiàng)目。

　　简(jiǎn)单加总便知，家底不(bù)厚(hòu)，传(chuán)艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖融资。至于上述邹伟民公(gōng)开演讲时提到的另外8GWh的(de)项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优(yōu)势吗(ma)？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿元，整(zhěng)个钠(nà)电池全供应链项目(mù)计(jì)划到2024年末全部竣工投产，达产(chǎn)达(dá)效后，可实(shí)现年销售(shòu)250亿元。”若传艺科技的钠电项目真(zhēn)如邹伟民在(zài)近日的演讲中(zhōng)所言照进现实，几年后公司营收将在(zài)当前(qián)基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显示，市场对这(zhè)个故事并不再(zài)买账，除了资金实力有限公司(sī)外，核(hé)心(xīn)还在(zài)其大干快(kuài)上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化(huà)元年(nián)的2023年，包括宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等诸多巨(jù)头在内(nèi)，已纷纷发产品、量产并大建产(chǎn)能，竞争者初露(lù)威(wēi)胁，赛道已然开(kāi)始拥挤。

　　尽(jǐn)管就(jiù)披露的参数(shù)和性能来(lái)看(kàn)，传艺钠(吴亦凡现在在哪里关着nà)电的钠电池与(yǔ)巨头们不(bù)相上下，但宁德时代(dài)落(luò)地奇瑞车(chē)型、华语(yǔ)新能(néng)源配(pèi)套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经(jīng)走在前面，率先在两轮电动车(chē)和(hé)低速电动车领域实现装车应(yīng)用。而传(chuán)艺(yì)科技除了在(zài)岁末年初公(gōng)告与中祥(xiáng)航业、江苏(sū)新能源(yuán)、德(dé)博新能源(yuán)签订(dìng)项目合作或战略(lüè)合作(zuò)协议(yì)外(wài)，并(bìng)未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投资者问及客户情(qíng)况(kuàng)时，公司(sī)都以“目前订单下游运(yùn)用(yòng)覆盖储(chǔ)能、低速电动车及电动工具(jù)等多(duō)个(gè)领域”“公司钠离子电池送样后客(kè)户(hù)的反馈普遍较(jiào)为良好，并(bìng)已与(yǔ)多(duō)名客户签(qiān)订了销售订单”“公(gōng)司已与(yǔ)多家(jiā)知名(míng)两轮电动车品牌开展送(sòng)样和合作意向洽谈等工作”等进行回复。至于具体的客户名称(chēng)和订单金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地正(zhèng)数倍(bèi)级增(zēng)长(zhǎng)。上海钢联新(xīn)能源事(shì)业部钠电池分析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目(mù)落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计(jì)2023年落地产能(néng)将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数据则称，到2023年底，预(yù)计钠(nà)电池产能(néng)将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落地产能(néng)大幅增加(jiā)已可预(yù)见。

　　“参(cān)考(kǎo)锂(lǐ)电池行业产(chǎn)能利用率(lǜ)，钠(nà)电池(chí)落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的(de)市(shì)场规模接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠(nà)电(diàn)池不到5％，后(hòu)面成本降(jiàng)下来才(cái)会有较大比例的替代。”汪奇(qí)认(rèn)为(wèi)，今年钠电池(chí)只会小批(pī)量应用到多元化场景。

　　然传艺科技(jì)却十分自(zì)信，其在调(diào)研记录中预(yù)测(cè)，预(yù)计2023年公(gōng)司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占(zhàn)去了2023年钠电池市场的绝大(dà)部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技(jì)2023年1月9日(rì)投资者关系活动记(jì)录表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是在此(cǐ)前(qián)锂价飙涨的背(bèi)景(jǐng)下作为(wèi)“替(tì)代”而被推到台前的(de)，去(qù)年底以来，碳酸锂价格(gé)持续(xù)下行，4月20日电碳价格均价已(yǐ)经跌至18万元/吨。一时(shí)间，锂(lǐ)价(jià)持(chí)续下跌会否影响钠电(diàn)池商业化进程(chéng)的讨论(lùn)甚(shèn)嚣(xiāo)尘(chén)上。

　　中科(kē)院院士(shì)欧阳明高近日就表示(shì)：“钠电池(chí)能(néng)够起到对锂电池(chí)的(de)平衡作用，平衡(héng)锂价，保(bǎo)证锂资源的供(gōng)应安(ān)全，不(bù)太可能成为主流。锂价一便(biàn)宜，就(jiù)会让钠离子的发展陷入(rù)被动。”但他也(yě)强(qiáng)调，“钠(nà)离(lí)子(zi)技术一定要发展(zhǎn)，因(yīn)为它是锂离(lí)子电(diàn)池的一(yī)个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建(jiàn)设(shè)成本接近，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离子电池性能比较接近(jìn)磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电池。目前电碳(tàn)价(jià)格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大幅下降40％以上(shàng)，所以目前(qián)已经和钠电池成本基本相当；而(ér)由于锂原料价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰(měng)酸(suān)锂等电池成本已经优于钠(nà)电池(chí)。今年(nián)碳酸锂价格(gé)在20万以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠电(diàn)池(chí)还(hái)有(yǒu)降本的(de)空间。兴储(chǔ)世纪总裁助(zhù)理刘(liú)继茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待产业链完善后(hòu)，规模量(liàng)产后(hòu)钠离子电池正、负极(jí)材料价格(gé)可降(jiàng)至5万元/吨甚(shèn)至以下，钠离子电(diàn)池的理(lǐ)论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在降价(jià)可能(néng)，但只要(yào)碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨(dūn)，钠离子电池的(de)成本优势就依然存在，并且随着技术(shù)不(bù)断(duàn)发(fā)展、产(chǎn)业不断成熟(shú)，钠离子电池的降本空间(jiān)有望进一步打(dǎ)开(kāi)，该成本(běn)临界点(diǎn)仍有(yǒu)进一步下(xià)探的(de)可能。”

　　汪奇也(yě)称(chēng)，明年(nián)钠电产业规模化完成(chéng)后，能(néng)和锂(lǐ)离子电池的成(chéng)本拉开(kāi)差(chà)距，接(jiē)近铅酸电池的成本。但能量密度的限制(zhì)，使得碳酸锂价(jià)格在15万以上时，成(chéng)熟后(hòu)的(de)钠离子电池有一定优(yōu)势(shì)；碳(tàn)酸锂价格在10万左(zuǒ)右及以下时，钠离子电池(chí)在动力领域(yù)优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺(yì)科(kē)技在(zài)内，诸多入局钠电池的企业都言(yán)锂价下跌无(wú)碍钠(nà)电池(chí)商业化进程。但随(suí)着锂价持续下降，钠(nà)电池利润率下降或也是必然的。

　　以传艺(yì)科技为例(lì)，其在(zài)1月9日的调研记录中曾表(biǎo)示(shì)，公司钠(nà)电池定(dìng)价主(zhǔ)要根据碳(tàn)酸锂的价格，一(yī)般给(gěi)到客(kè)户的(de)价格比磷酸铁(tiě)锂便宜(yí)25-30％，且(qiě)定价(jià)会随碳酸锂价格波动(dòng)而(ér)波动。

　　缺(quē)乏长远投资(zī)定力 过往项(xiàng)目频(pín)频“跳票”

　　资金和产能消化(huà)之外，市场还担忧(yōu)传艺科技项目投资的定(dìng)力。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电领域雄心勃勃(bó)，然而钛(tài)媒体APP梳(shū)理(lǐ)其过往投资履历发现，传艺科技在投(tóu)资(zī)上缺(quē)乏(fá)长远定力，临时(shí)“跳票”甚至终止募(mù)投计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技(jì)IPO募资4.81亿元，其(qí)中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜(mó)线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用(yòng)途，将FPC生产项目(mù)未用的资(zī)金1.20亿(yì)元和(hé)1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面(miàn)板生产项(xiàng)目、轻薄型键盘生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万(wàn)元募资(zī)的FPC生产(chǎn)项目则被(bèi)终吴亦凡现在在哪里关着止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路(lù)板生产线技改并扩产项目的实施地点从一厂搬(bān)迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的实施地点(diǎn)变更为重庆市合川区工业(yè)园区核心区高(gāo)阳(yáng)路30号，实(shí)施(shī)主体(tǐ)则从传艺(yì)科技变为全资(zī)子公司(sī)重(zhòng)庆营(yíng)志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目(mù)则(zé)再生(shēng)变。公(gōng)司终止实施3D玻璃(lí)面板生产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元），并将该项目(mù)剩余资(zī)金全部投入轻(qīng)薄型键盘(pán)生产(chǎn)项(xiàng)目的(de)建设，并(bìng)将后者(zhě)的产能(néng)从1600万台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科技(jì)再融资，定增募资6亿元(yuán)，其中的4.20亿元用于年(nián)产18万平方米中高端印制电路板(bǎn)建设项目。但次年6月，公(gōng)司将该项目中(zhōng)的SMT工序实施地点由江(jiāng)苏省高邮(yóu)市经开(kāi)区凌波路(lù)33号改建至江苏省(shěng)高邮(yóu)市经(jīng)开(kāi)区(qū)凌波路(lù)49号(hào)的闲(xián)置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又(yòu)将该项目剩(shèng)余募资(zī)（已投入(rù)募(mù)资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用于(yú)投入“钠(nà)离(lí)子电池(chí)制造二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投计划(huà)的地点、资金(jīn)乃至(zhì)项(xiàng)目，直(zhí)接的后果就(jiù)是原有的投入(rù)打水飘、投(tóu)资效率低下以及(jí)建(jiàn)成(chéng)项目(mù)实际(jì)效(xiào)益与(yǔ)预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目建设期仅(jǐn)12个月，达产(chǎn)年可实现销售收入2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该(gāi)项(xiàng)目的(de)效益(yì)分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据(jù)定增方案，年(nián)产18万(wàn)平(píng)方米(mǐ)中高端印制(zhì)电路板建设项目建(jiàn)设(shè)期也仅12个月(yuè)，预计(jì)达产年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两(liǎng)年多时间过去了(le)，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相(xiāng)去(qù)甚远。

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