昨夜(yè)，据路透(tòu)社最(zuì)新报(bào)道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务(wù)上限达成协(xié)议，双方(fāng)在可自由支(zhī)配(pèi)开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士(shì)和另一名了解谈(tán)判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不(bù)会是一份长(zhǎng)达数(shù)百页(yè)、可能需(xū)要(yào)立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键(jiàn)数(shù)字的精(jīng)简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由支配开支的(de)最高(gāo)限额，包括军(jūn)费开支，但(dàn)让议员们(men)在(zài)未(wèi)来几个月通过(guò)正常的拨款程(chéng)序敲定住(zhù)房和教育等类别的细节。根据美国联邦数(shù)据(jù)，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元(yuán)支(zhī)出总(zǒng)额的27％。其中大约一(yī)半(bàn)用于国(guó)防，一些(xiē)议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后，将于6月(yuè)4日举(jǔ)行(xíng)的六个(gè)月来首次面对面(miàn)会(huì)议(yì)不(bù)太可能采取新(xīn)的措施。当前的任务是监控市场形(xíng)势(shì)并及(jí)时作出反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦(lún)特原(yuán)油价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前(qián)的价格(gé)反映(yìng)了市场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息(xī)阻(zǔ)碍(ài)了油价(jià)进一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据(jù)显示，交易员们完全押(yā)注美(měi)联储会(huì)在6月(yuè)或(huò)7月的某(mǒu)次会议上再度(dù)加息25个基点，最早(zǎo)在(zài)6月便加息的可(kě)能性已超130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会议中美(měi)联储肯定会加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)显示消化了约(yuē)14个基点的加息预(yù)期(qī)，由于(yú)美联储加(jiā)息规模(mó)通(tōng)常都是(shì)25个基点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均止(zhǐ)步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之(zhī)遥(yáo)，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市(shì)值(zhí)。英伟达创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市(shì)值增长规(guī)模(mó)，一日的市(shì)值涨幅(fú)比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降(jiàng)13％，但(dàn)好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后每(měi)股收益(yì)为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达(dá)数据中心业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预(yù)期的(de)39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿(yì)美元(yuán)左右，较市(shì)场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的(de)热潮中获(huò)得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度(dù)复(fù)杂的人工智能计(jì)算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟达如今在(zài)AI用(yòng)途的芯片(piàn)领(lǐng)域(yù)占据(jù)主(zhǔ)导地位(wèi)，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价创近半年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年或(huò)半年多以(yǐ)来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合(hé)约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑色(sè)商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期货日报记者采访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务(wù)上限问题仍(réng)没有达(dá)成一致(zhì)，随着(zhe)截止日(rì)期临近，市场各(gè)方的避险观望情绪(xù)较(jiào)为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继(jì)续加息(xī)的可能性，当前美联储6月加息概率上(shàng)升(shēng)到40％附近(jìn)，近(jìn)期美元指数走(zǒu)强对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融(róng)和(hé)固定资产(chǎn)投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经(jīng)济状况关联性较强的(de)黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面(miàn)也并无利多因素(sù)。黄科表示(shì)，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本(běn)端原料价(jià)格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有很强的(de)减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周(zhōu)钢联螺(luó)纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预(yù)期以及(jí)原料成本持(chí)续下移导致钢价下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负(fù)向循环，期(qī)现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材下游需求恢复距离(lí)此(cǐ)前(qián)预期(qī)有(yǒu)较(jiào)大差距(jù)，叠加今年(nián)年初(chū)以来市(shì)场(chǎng)对下(xià)游需求的(de)乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在(zài)市场供需(xū)阶段性错(cuò)配的(de)情况下，钢铁原燃料(liào)进口(kǒu)规模又(yòu)出现明显增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平(píng)控政策也(yě)进一步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元)份我国粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进(jìn)口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材(cái)市(shì)场面(miàn)临的问题(tí)来看，方正(zhèng)中期(qī)期(qī)货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面(miàn)的问题(tí)：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不(bù)充分；二是外需可能(néng)会(huì)大幅下滑；三是(shì)国内政策刺(cì)激还比较(jiào)有限，当前内需(xū)虽然(rán)未见好转，但今年(nián)以来(lái)表现一直低(dī)于预期。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿品种价格(gé)底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度(dù)以来国内政策利多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买(mǎi)预(yù)期”交易未能如期出现，但国(guó)内市场利空(kōng)在价格中已(yǐ)有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市(shì)场(c130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元hǎng)表现来看(kàn)，钢材需(xū)求端利空可能来自海外，6月出(chū)口一(yī)旦(dàn)转差(chà)，则板材(cái)供应压(yā)力会明显增加，产量也面临(lín)继(jì)续压减。因此，在经(jīng)历(lì)4-5月份的(de)政(zhèng)策不及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点可(kě)能在7月的半年度(dù)经(jīng)济数(shù)据(jù)公(gōng)布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部的确立需要黑(hēi)色商品整体供应回(huí)落，即(jí)铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦(jiāo)煤(méi)供应及(jí)铁(tiě)矿(kuàng)石非主流(liú)矿发货均(jūn)出(chū)现下降。不过(guò)目前焦煤进口(kǒu)通关(guān)及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降(jiàng)并不明显，负(fù)反馈还在(zài)持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需(xū)要具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预期(qī)。不(bù)过，从目前情况(kuàng)来看(kàn)，在进口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤价格有加速(sù)下跌迹(jì)象；此外(wài)国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计(jì)短(duǎn)期(qī)内黑色系(xì)品种(zhǒng)或(huò)延续弱(ruò)势，整体易(yì)跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意(yì)的是，在(zài)期货(huò)价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的(de)价(jià)格区(qū)间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存较近年(nián)同期(qī)偏(piān)低、6月份之后来(lái)自政策面和市场力量(liàng)的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在(zài)下半(bàn)年显现、国际(jì)局势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外价差有(yǒu)利(lì)于钢材(cái)出(chū)口再上(shàng)台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐(lè)观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平(píng)，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此(cǐ)在后续进入(rù)减产期间后，钢材价格下跌(diē)一(yī)旦(dàn)出现(xiàn)企(qǐ)稳，那么低(dī)价可(kě)能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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