公募基金一季报募集(jí)披露(lù)。张坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对(duì)结构进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最(zuì)大(dà)的(de)基金——易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观(guān)察(chá)公司(sī)的发展，等到它们(men)用事(shì)实证(zhèng)明(mí一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟ng)自己的成功和巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可(kě)能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大(dà)的基(jī)金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集(jí)团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要一个过(guò)程(chéng)，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随(suí)着(zhe)经济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布(bù)的社融(róng)和(hé)地产数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继(jì)续关注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之外，可(kě)以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去(qù)几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化(huà)可以让内心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合(hé)同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化(huà)学(xué)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改善(shàn)推动资本(běn)市(shì)场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的(de)人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jià一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟n)和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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