大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金经理，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金(jīn)经理，海免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混(hùn)合来看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了(le)市场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能(néng) 源板块的(de)配置权(quán)重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合(hé)调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特色估(gū)值体系所代表(biǎo)的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设(shè)备及新(xīn)能源(yuán)，持(chí)续约28个交易(yì)日，在(zài)此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市(shì)值反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对(duì)这种调整，逢(féng)低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因为往(wǎng)往后续(xù)盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济(jì)/自(zì)主可控等(děng)大产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支增加、免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成(chéng)本(běn)轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主(zhǔ)要还(hái)是(shì)因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情绪处于极(jí)值(zhí)的(de)情况下，叠加上述(shù)基本面(miàn)风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出(chū)现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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