看(kàn)看周(zhōu)末有哪些(xiē)重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放(fàng)价格(gé)压力再度(dù)升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价格创去(qù)年(nián)11月以来新(xīn)高(gāo)，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一(yī)年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周五回落而(ér)全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷人+工念什么 人工念什么姓(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行(xíng)也同样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加(jiā)息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继(jì)续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进(jìn)一(yī)步调(diào)整。

　　上(shàng)周公(gōng)布(bù)的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通(tōng)运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言(yán)人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥(ào)国(guó)际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台(tái)主持人拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥(yōng)有了(le)一批(pī)追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复(fù)苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去(qù)库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛(máo)葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月(yuè)后通(tōng)常(cháng)是需(xū)求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于历(lì)史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区(qū)产量季(jì)节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力(lì)的抑(yì)制，远端(duān)的(de)产区产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步(bù)去库(kù)，但(dàn)未来产区(qū)压力(lì)逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续(xù)关(guān)注实(shí)际消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地(dì)区三(sān)级菜油(yóu)和(hé)一级大(dà)豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析(xī)师(shī)傅(fù)博(bó)表示(shì)，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策(cè)执行不及(jí)预期，对(duì)于植(zhí)物油(yóu)消费(fèi)增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的(de)情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行(xíng)。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续(xù)库存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存(cún)上周(zhōu)继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在(zài)的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而(ér)且(qiě)菜油进口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端(duān)带动国(guó)内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国(guó)内(nèi)菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预(yù)计(jì)接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市(shì)场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关(guān)，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期(qī)开机(jī)继续(xù)位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前的低(dī)库存(cún)、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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