近期市场风(fēng)向(xiàng)变动(dòng)，北(běi)向资金调仓(cāng)换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分(fēn)资金开始行(xíng)动。透露(lù)什(shén)么(me)信号(hào)？我们(men)一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施(shī)罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁(40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大níng)德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大(dà)主题。一是(shì)电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是(shì)医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候(hòu)变化的(de)影响(xiǎng)日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的(de)脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的(de)供应方面是全球的(de)领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也是全球(qiú)电动车基(jī)础设施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平(píng)均一(yī)个公(gōng)共充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公(gōng)司正在在各(gè)自的(de)领域中建(jiàn)立(lì)主导地(dì)位(wèi)，以某智能(néng)组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中用于(yú)电池(chí)和电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽(qì)车(chē)在(zài)全球范(fàn)围内继续占据市场份(fèn)额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工(gōng)业(yè)协会）近日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度(dù)方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业(yè)实(shí)现装(zhuāng)车配套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是(shì)排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是(shì)基于(yú)优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还包括宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出(chū)较(jiào)40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王(wáng)”的(de)外资还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长机(jī)遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先(xiān)的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全(quán)性(xìng)、生命(mìng)周期(qī)和不含(hán)钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他(tā)们的判(pàn)断也(yě)可能是错的(de)。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争优势(shì)不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动(dòng)车(chē)厂商的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对(duì)于(yú)宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲巨头安(ān)本(běn)投资(zī)旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平(píng)安(ān)、招商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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