金融界4月(yuè)26日(rì)消息(xī) 国内期货(huò)市(shì)场早(zǎo)盘收盘，商(shāng)品(pǐn)期(qī)货跌多涨少，沪(hù)锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜(cài)油、短纤(xiān)、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃(lí)行情(qíng)波动较大

　　短期(qī)SA属于估值合适做多(duō)但是驱动有限(xiàn)的阶段。前(qián)期我们(men)做(zuò)空纯碱的原(yuán)因在于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累库和订单(dān)下(xià)滑导致(zhì)的现货价格下降，近几周现(xiàn)货也基本兑现，期货重心下移。从(cóng)09可能(néng)的(de)向上(为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正shàng)驱动来看，检(jiǎn)修(xiū)、可(kě)流通现货、投产延迟这三点(diǎn)可能会构成反弹的驱动(dòng)。而目前来看，投(tóu)产的变数(shù)预(yù)计不大；中(zhōng)游库存偏(piān)低(dī)，但(dàn)是现货(huò)反馈并不存(cún)在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因(yīn)此(cǐ)09反弹(dàn)的(de)驱(qū)动依旧(jiù)是等(děng)待(dài)检修(xiū)的兑现造成(chéng)现货的(de)趋紧反馈，短(duǎn)期(qī)确难见得(dé)。策(cè)略上，SA现货存(cún)在企稳(wěn)的迹(jì)象，但是驱(qū)动依旧(jiù)是(shì)等待检(jiǎn)修兑(duì)现(xiàn)，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场，等(děng)待驱(qū)动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃的表现环比(bǐ)和同(tóng)比上都是相当出类拔(bá)萃(cuì)，日(rì)均水(shuǐ)平持平去(qù)年(nián)8月份和2021年(nián)旺季的水平，而这(zhè)一点和下游(yóu)反馈和(hé)实际地产的(de)表现并不(bù)匹(pǐ)配。同(tóng)时，我们(men)观察到(dào)下游原片库存基(jī)本补至2022年(nián)年初水平(píng)；进入五月，我们(men)还(hái)是得考(kǎo)虑梅雨(yǔ)季(jì)的(de)因素(sù)，往年下游存在压为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正缩原片库存的(de)可(kě)能性(xìng)。但是(shì)从近期的现货反馈来看，各(gè)家(jiā)玻璃厂(chǎng)继续上调现货(huò)价格，产(chǎn)销维持在较高水平(píng)，因此(cǐ)近月确实难以(yǐ)出现回撤，总体(tǐ)还是正套思路。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正