为了让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国证监会(huì)网站披(pī)露了一(yī)则行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为(wèi)新美(měi)星(xīng)董事长(zhǎng)何德平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利(lì)用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处(chù)罚决定(dìng)书(shū)披(pī)露的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事(shì)长、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控制(zhì)人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任(rèn)独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自(zì)他(tā)们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得(dé)泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供(gōng)资金的(de)目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日(rì)解(jiě)禁(jìn)后能(néng)够获得好的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他市(shì)场资金在二级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同(tóng)合(hé)谋(móu)。他(tā)经人(rén)介绍认识并联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得(dé)的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两(liǎng)方(fāng)交易决策，更(gèng)好(hǎo)地(dì)共同抬高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通(tōng)股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持(chí)续(xù)大量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持股量为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集(jí)中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的(de)行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价(jià)，一是(shì)“市(shì)值管(guǎn)理”不(bù)等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委托(tuō)理财(cái)关(guān)系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定(dìng)；五是(shì)蒋维账户组利(lì)益(yì)与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛明(míng)土账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主体(tǐ)，即便夫(fū)妻(qī)或(huò)一(yī)致行动人中一(yī)方存在不当行为，不应(yīng)推定或认(rèn)定另一方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系(xì)等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环节实(shí)施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完(wán)成的操(cāo)纵行为。在(zài)案证据可(kě)以证明(míng)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金(jīn)，委(wěi)托其(qí)通过二级(jí)市场(chǎng)交易(yì)影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并参与(yǔ)了(le)本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的实(shí)质是(shì)操(cāo)纵(zòng)股价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在(zài)案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股价的意(yì)图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采(cǎi)取了联合(hé)影响股价的行动，属于共(gòng)同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的(de)账(zhàng)户交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”客(kè)观(guān)上为后(hòu)续(xù)的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市(shì)公司的合作(zuò)，知(zhī)道(dào)蒋维已(yǐ)经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明(míng)土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视(shì)为一个整(zhěng)体，不(bù)区别(bié)对(duì)待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述(shù)行(xíng)为违反了(le)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十(shí)七条第一项(xiàng)规(guī)定，构成(chéng)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)二百零(lí一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人ng)三条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没(méi)收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)信息披露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书(shū)披露，在新美(měi)星(xīng)2016年(nián)4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上(shàng)市时总股本(běn)的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提(tí)出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得(dé)泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽广将减持(chí)所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节(jié)轻微。第(dì)三，即便(biàn)认定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等(děng)事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有主观(guān)过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相(xiāng)关(guān)银行账户流水，结(jié)合何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家庭(tíng)共(gòng)同财(cái)产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相关(guān)理由(yóu)不具有事(shì)实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德(dé)平(píng)作为上(shàng)市公(gōng)司实(shí)际控制人，未如实(shí)告知(zhī)上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新(xīn)美(měi)星在相关公告(gào)中均未披露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六(liù)十(shí)三条(tiáo)规定(dìng)，何德平(píng)的(de)行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三条第三(sān)款(kuǎn)规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信息(xī)披露(lù)违法行为，对何德(dé)平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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