财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财(cái)联社(shè)记者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿(shòu)险公司调整(zhěng)新开发产品的(de)定(dìng)价利率，控制(zhì)利(lì)差损，绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多要(yào)求新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场(chǎng)有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者获悉，近日监(jiān)管(guǎn)部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义(yì)，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多要思路是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是(shì)不久前监管召集险企(qǐ)进行调(diào)研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人(rén)身险业降低负(fù)债成本，加(jiā)强行业(yè)负债(zhài)质量(liàng)管理，银保监(jiān)会人(rén)身(shēn)险部组织保险行(xíng)业协会以(yǐ)及多家保险公(gōng)司开展调研。将重点(diǎn)调研普(pǔ)通险预定利(lì)率分布、分红(hóng)险预定利率和分红水平(píng)等公司负(fù)债成本情况(kuàng)，以(yǐ)及(jí)降低(dī)责任(rèn)准备金评估利率对公(gōng)司和(hé)行业(yè)的影响，包括(kuò)对(duì)新产品定(dìng)价、存量业(yè)务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京参会的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安(ān)盛人寿、安(ān)联(lián)人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一(yī)位(wèi)总(zǒng)精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识(shí)，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金(jīn)的责任准备金评估(gū)利率(lǜ)目前为年复(fù)利(lì)3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整方(fāng)案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险(xiǎn)公司业(yè)内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记者表示(shì)，此次主要涉(shè)及新开发产品(pǐn)的(de)定价利(lì)率(lǜ)，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损风(fēng)险

　　平安(ān)非银(yín)团队(duì)表示(shì)，我国险企资(zī)产配(pèi)置(zhì)风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升，其他(tā)资产以非标资产为主、投资比例(lì)持续回(huí)落，股票(piào)和(hé)基金(jīn)投资比例基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利(lì)率中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固(gù)收类资(zī)产(chǎn)配置面临(lín)挑战(zhàn)。同时，权益市场(chǎng)波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调(diào)整评估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低(dī)负债成本将大(dà)幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作(zuò)难(nán)以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分(fēn)红险(xiǎn)占比提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成(chéng)本(běn)压(yā)力(lì)，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史(shǐ)上有过多次调整评估利率的(de)行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)为了和(hé)银行竞争，长期保险的(de)预定(dìng)利率(lǜ)均(jūn)在8％以上(shàng)。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单(dān)预定利率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿险公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪(jì)90年代末(mò)都(dōu)曾(céng)面临利差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债成本(běn)、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人寿(shòu)和健康保险公(gōng)司破产(chǎn)，其(qí)中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主要系险企销售(shòu)大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低(dī)利(lì)率环(huán)境(jìng)下，负(fù)债端主要通过调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下调预定利率的(de)方式来(lái)避免利差损风险。近年(nián)来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行业(yè)面临(lín)着潜在的(de)利差(chà)损风险、险(xiǎn)企(qǐ)利(lì)润承(chéng)压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通(tōng)过(guò)发布产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估(gū)利率等(děng)降低(dī)负债端成本。

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