自4月下(xià)旬(xún)高点回调接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月时间，场内资金在(zài)科(kē)创板投资上采取“越(yuè)跌(diē)越买(mǎi)”的(de)操作，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的(de)ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居(jū)全市场股票(piào)ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸(xī)引场内资(zī)金的(de)目光。场内11只跟踪半导体及芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)202亿元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全(quán)市(shì)场行业ETF资金净流入榜(bǎng)单(dān)前三(sān)名。

　　在业(yè)内人士看(kàn)来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加速布局科(kē)创板、半导体板块，体现出(chū)市场对上(shàng)述板块投(tóu)资价值的认可(kě)。经过(guò)前期调整，这两大(dà)板块(kuài)性价比也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的(de)工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资(zī)的特征，最近一个月，随(suí)压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗着科创板的回调，相(xiāng)关ETF也(yě)成为(wèi)资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日(rì)，最近一(yī)个月(yuè)时间(jiān)，主要跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市场ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)，除此之外，易方(fāng)达科创50ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)也(yě)超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只基金资金净流入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内(nèi)资金持续流入(rù)科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年初(chū)仅500亿元出(chū)头(tóu)涨至目前的(de)606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电(diàn)子、计算机等(děng)科(kē)创板(bǎn)的核心权重行业持(chí)续获得资金(jīn)青睐，一方面(miàn)源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市场(chǎng)关注焦(jiāo)点(diǎn)，另一方面随着半(bàn)导体下(xià)行周期拐点临近，业(yè)绩边际改(gǎi)善(shàn)的预期吸引(yǐn)资金(jīn)切换赛道(dà压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗o)。

　　从科创板(bǎn)的(de)核心板(bǎn)块业绩(jì)变化来看，电子、计算机和(hé)通信板块的(de)2023年盈利和收入预期(qī)增(zēng)速保持在较高水平，相比过去明(míng)显改善，与此同时新能源板块的增速依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板整体较(jiào)高的盈(yíng)利质量。

　　易方(fāng)达基金(jīn)进一步分析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为成(chéng)长性宽基，今年(nián)一季度的利润增速相对较高，配置吸引力(lì)显现。从未来的一(yī)致预期净利润增速来看，科创(chuàng)50相比其他宽基指数仍有优势，配置性价比较高(gāo)，反(fǎn)映出较好的(de)基(jī)本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科(kē)创50仍处于历史(shǐ)较低(dī)水平，同时(shí)盈利估(gū)值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分(fēn)位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也(yě)看(kàn)好今年以来科创板走势(shì)。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值性价比以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都(dōu)是(shì)优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的(de)表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业(yè)和公司的(de)长期成(chéng)长。”华南一位基金(jīn)经理更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最近一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省公布外汇法法令修正(zhèng)案(àn)，将先进芯(xīn)片(piàn)制造设备等(děng)23个品类追加列入出口管理(lǐ)的管制对压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗象，上述修正案在经过(guò)2个月的公告期(qī)后(hòu)，并将于7月开(kāi)始(shǐ)实施。受益于(yú)国产(chǎn)替(tì)代加速的预(yù)期(qī)，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块成为5月24日(rì)A股(gǔ)市场少数逆(nì)势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段(duàn)时间半(bàn)导体(tǐ)板块回调，资金(jīn)也在(zài)加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数(shù)的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。其中，国联(lián)安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行(xíng)业(yè)ETF资金(jīn)净(jìng)流入前三名。

　　展望未来半(bàn)导体行业(yè)走势，国泰基金认为，存储芯片(piàn)自2022年四季(jì)度至2023年(nián)一季度价(jià)格持续下探之后，当前(qián)阶段(duàn)或已(yǐ)接近行业(yè)底部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期(qī)相较(jiào)于其他半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)链环节，具(jù)备较强的大宗(zōng)商品属性，国际(jì)龙头会在下游新兴需(xū)求(qiú)诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时，行业进入供(gōng)过于求周期(qī)，各(gè)厂商则(zé)会通(tōng)过降价进行库存(cún)去化(huà)。供给与(yǔ)需求的错配使得存储行(xíng)业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金称(chēng)，回(huí)顾历史上存(cún)储芯片的周期走势(shì)，结(jié)合2022年(nián)四季度行业(yè)龙(lóng)头营收数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯(xīn)片当(dāng)前处于(yú)筑底阶段，下半年有望迎(yíng)来(lái)存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的(de)人工智(zhì)能新兴需求爆(bào)发，对于(yú)算力以及存储(chǔ)的爆发性需求由产业链下游传导到上游，促(cù)进(jìn)上游芯片厂商提升(shēng)自身产(chǎn)量。叠加近两个季度量(liàng)价持续下探的周期性磨底，芯片板(bǎn)块有望在今(jīn)年下半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投(tóu)资者需要警惕国(guó)际局势以(yǐ)及通胀带(dài)来(lái)的(de)负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看到(dào)真正的业绩触底(dǐ)、拐点出现，以(yǐ)及一些真正的创新落地。预计半导体和消费电子大概率(lǜ)在二季度及二季度以(yǐ)后触底，当行业周(zhōu)期触底，科技(jì)创新蓄能才(cái)能真正地(dì)释放出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏(péng)华国证半导(dǎo)体芯(xīn)片ETF基金经(jīng)理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导体(tǐ)产业链正处于(yú)供给侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一步(bù)压缩产业链库存的时(shí)期，价格下行压力逐步(bù)减轻(qīng)，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润迎来拐(guǎi)点。

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