市场再迎来(lái)风险管理新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性(xìng)都将有所(suǒ)提升，更多吸引资(zī)金入市，也能更好(hǎo)地服(fú)务(wù)于科(kē)创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票(piào)期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深(shēn)交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用前期的(de)风控措施，并根(gēn)据(jù)科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和市场(chǎng)监管(guǎn)措(cuò)施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表示，一(yī广西属于南方还是北方f0000; line-height: 24px;'>广西属于南方还是北方)直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一步完善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需(xū)求(qiú)，有助于(yú)继续发挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期(qī)持(chí)续(xù)健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于(yú)科(kē)创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年(nián)设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上(shàng)市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市商制度(dù)功(gōng)能(néng)发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示(shì)范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批(pī)4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，广西属于南方还是北方又有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿(yì)元，是同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位(wèi)的是(shì)易方达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风险管理工具的(de)呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制(zhì)比例(lì)为20％，投资者在投资科创板个(gè)股(gǔ)面临的价格波动更大(dà)，因此，随着市(shì)场体量(liàng)不断扩(kuò)张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市(shì)，将会给投(tóu)资(zī)者(zhě)提供更加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险的(de)同(tóng)时，能(néng)够有更(gèng)多的时间和精力去关注标的(de)对应上市公司(sī)的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容量(liàng)将有所扩大(dà)，提供更好的(de)流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地(dì)服务科创板上市(shì)企业(yè)。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具(jù)，在(zài)价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机制等(děng)方面发挥了(le)重要作用。截(jié)至目(mù)前，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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