昨夜，据(jù)路(lù)透社最新报(bào)道，知情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜(bài)登和(hé)众议院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近就美国债务上(shàng)限(xiàn)达成(chéng)协议，双方在可(kě)自由支配开支方面(miàn)的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士(shì)和另一名了解谈判情况(kuàng)的(de)人(rén)士称(chēng)，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数(五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方shù)百(bǎi)页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是(shì)一份(fèn)包含几(jǐ)个关键(jiàn)数字的(de)精简协议。另(lìng)一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定可自由(yóu)支配五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方开支的最高限额，包括(kuò)军费开(kāi)支，但让议员们在(zài)未来(lái)几个(gè)月(yuè)通过正常(cháng)的(de)拨款程序敲定住(zhù)房和(hé)教育等(děng)类别(bié)的细节(jié)。根(gēn)据(jù)美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支配支出(chū)达到1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支出总(zǒng)额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用于国防，一些议员(yuán)表示不应该削减这一(yī)领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦(wǎ)克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产(chǎn)决定(dìng)后，将(jiāng)于(yú)6月(yuè)4日举行的六(liù)个(gè)月(yuè)来首次面对面(miàn)会议不太(tài)可能采(cǎi)取(qǔ)新的措施。当前的任(rèn)务(wù)是监控市(shì)场(chǎng)形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的(de)价(jià)格(gé)反映(yìng)了市(shì)场对全球宏(hóng)观(guān)经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易员(yuán)们完全押注(zhù)美(měi)联(lián)储会(huì)在(zài)6月(yuè)或7月的某次会(huì)议(yì)上再(zài)度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出(chū)超过(guò)25个基(jī)点，这代表市场认为(wèi)接下(xià)来两(liǎng)次会(huì)议中美联储肯定会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约(yuē)显示消化(huà)了约14个基点的(de)加息预期，由于美联储加息(xī)规(guī)模通(tōng)常都是(shì)25个基点(diǎn)的倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月(yuè)加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美(měi)油均止(zhǐ)步三(sān)日连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的(de)英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高(gāo)，市(shì)值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿(yì)美元市值大关(guān)一(yī)步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为全球第(dì)九家市(shì)值(zhí)突破1万亿美(měi)元的上市公(gōng)司(sī)。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个(gè)英特尔的(de)市值。英伟(wěi)达创美股史上(shàng)最(zuì)大单日市值增(zēng)长规(guī)模，一(yī)日(rì)的市(shì)值涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只成份(fèn)股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期(qī)的65亿美元(yuán)；调整后每(měi)股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达(dá)数据中心(xīn)业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要(yào)的数据(jù)在于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第(dì)二财季营收将达到(dào)110亿美元(yuán)左(zuǒ)右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这(zhè)一(yī)极度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球(qiú)企业(yè)布局AI的热潮中获(huò)得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人(rén)工智能计(jì)算任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今(jīn)在AI用途的(de)芯片领域占据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行(xíng)机(jī)器学习软件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创(chuàng)近半年以来(lái)新低(dī)

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材期(qī)货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至(zhì)5月(yuè)25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持(chí)续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对此，大(dà)有期货投研(yán)中心黑(hēi)色高级研(yán)究(jiū)员(yuán)黄科(kē)在接受期货(huò)日报(bào)记(jì)者采访时表示(shì)，近(jìn)期黑色系品种大幅下(xià)跌是宏观和产业(yè)共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党对(duì)于(yú)政府(fǔ)债务上(shàng)限问题仍没有(yǒu)达(dá)成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情绪(xù)较(jiào)为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要(yào)来(lái)看，不能(néng)排除接(jiē)下来继续加息的(de)可能(néng)性，当前(qián)美联(lián)储6月(yuè)加息概(gài)率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近期美(měi)元指数走(zǒu)强对于(yú)大宗商品(pǐn)价格普遍(biàn)形成一定压力(lì)。国内(nèi)方面，5月份公布的社(shè)融和固定资产投资等经济数(shù)据略低(dī)于市场，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致(zhì)与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业(yè)层面也并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现货(huò)市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成(chéng)本(běn)端(duān)原料(liào)价格的(de)大(dà)幅回落，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很(hěn)强的减产动力。在(zài)行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况(kuàng)下，本(běn)周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减(jiǎn)产不及预期以及原料(liào)成本(běn)持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需(xū)求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的(de)情况(kuàng)下，钢材价格(gé)不断下探寻(xún)底。

　　建信期货(huò)黑色产业(yè)研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者表示，自今(jīn)年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向(xiàng)循环，期现货价格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢复(fù)距离此前预期有(yǒu)较(jiào)大差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁(tiě)原燃料进(jìn)口规模又(yòu)出(chū)现明显增长，同(tóng)时预(yù)期中(zhōng)的下半年的粗钢产量(liàng)平(píng)控政策也进(jìn)一步压(yā)低了钢铁原燃(rán)料价(jià)格。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤分别为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问题来看(kàn)，方(fāng)正中(zhōng)期期(qī)货研究院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个方面(miàn)的(de)问题(tí)：一是(shì)高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较(jiào)有(yǒu)限，当前内需虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢(gāng)矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度(dù)以来国内政策(cè)利多有限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易未能如期(qī)出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求端(duān)利空(kōng)可能来(lái)自海外(wài)，6月(yuè)出(chū)口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的政策(cè)不及预期后，国内下一个相(xiāng)对重要(yào)的(de)政策时(shí)点可(kě)能在7月的半年度(dù)经济(jì)数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底(dǐ)部的确立需(xū)要(yào)黑色商品(pǐn)整体供(gōng)应回落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过(guò)目前(qián)焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水(shuǐ)下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对(duì)钢价形成(chéng)一定支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对(duì)于(yú)后期(qī)供(gōng)需平衡的预期。不(bù)过，从(cóng)目前(qián)情(qíng)况来看，在(zài)进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近期(qī)国(guó)内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌(diē)迹(jì)象；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预(yù)计短(duǎn)期内(nèi)黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负(fù)向循(xún)环(huán)，或将(jiāng)令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性下跌(diē)趋势(shì)短(duǎn)暂延续，难有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的(de)是，在期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记(jì)者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前回归(guī)2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库存(cún)较近年同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面(miàn)和市(shì)场力(lì)量的供应压(yā)减速度加快(kuài)、稳经济政策(cè)效果或将在(zài)下半年显现(xiàn)、国际局势缓和以及(jí)国内外价差有利于(yú)钢材出口再上台(tái)阶等因素，未(wèi)来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑(hēi)色系商(shāng)品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢(huī)复(fù)至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整体较低，因此在后(hòu)续进入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材价(jià)格下(xià)跌一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那(nà)么低价可能会刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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