为了让自己的限售股解(jiě)禁后能获得好的回报(bào)，上市公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了(le)一则行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高公司股价，以便(biàn)后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用(yòng)资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平(píng)信息披露违法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的(de)信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资(zī)金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德(dé)平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金(jīn)后，即(jí)开(kāi)始利(lì)用控制的证券账(zhàng)户并联合其(qí)他市场资(zī)金在(zài)二(èr)级(jí)市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认(rèn)识(shí)并联合(hé)毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期(qī)间，主要由蒋维(wéi)与毛(máo)明土联系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以利(lì)于(yú)两方交易决策，更好地(dì)共同抬(tái)高“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，“新美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区 alt="惊呆了！董事(shì)长(zhǎng)雇人拉(lā)抬股价、高位出货，竟辩称是" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705722.png">

　　操纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占(zhàn)市场申买量(liàng)比例超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优势和(hé)持(chí)股优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美(měi)星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳及(jí)其代(dài)理(lǐ)人提出多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人(rén)讨论(lùn)交易(yì)新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也(yě)没有(yǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名(míng)册；四是(shì)蒋维没有与毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账(zhàng)户组利(lì)益(yì)与何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿(cháng)还债务，部分用于非(fēi)法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账户(hù)组交易行为(wèi)承担(dān)责任(rèn)。

　　第四(sì)，部(bù)分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不(bù)知情(qíng)、未(wèi)参与，且何(hé)德(dé)平与黄秀芳系(xì)独立(lì)法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动人中(zhōng)一方存(cún)在不当行为，不应推(tuī)定或认(rèn)定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的(de)代理人(rén)也(yě)就是否合(hé)谋、部分账户(hù)的(de)控(kòng)制关(guān)系、委托理财(cái)关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人(rén)及(jí)其(qí)代(dài)理(lǐ)人的主要陈述(shù)意见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实(shí)施、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资(zī)金(jīn)作为保证金，委托(tuō)其(qí)通(tōng)过二级市场交易(yì)影响新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉并参与了(le)本案(àn)行(xíng)为(wèi)；上述行为的实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和(hé)目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采(cǎi)取了联合(hé)影(yǐng)响股价的(de)行(xíng)动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和(hé)上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有(yǒu)一定(dìng)底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土(tǔ)广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区和李传(chuán)武的违法期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚时将合谋各(gè)方视为(wèi)一个(gè)整体(tǐ)，不区(qū)别(bié)对待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上(shàng)述行为(wèi)违反了(le)2005年《证券法》第七(qī)十七条第(dì)一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法》第二(èr)百零(líng)三条所述(shù)的操(cāo)纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市(shì)场行为，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)披露(lù)，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信息(xī)披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减持决(jué)策由海得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的(de)原(yuán)因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资(zī)者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关(guān)银行账户(hù)流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶(ǒu)关系，代持(chí)资(zī)金和减持(chí)所得(dé)系家庭(tíng)共同财产，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人(rén)所提(tí)相关理由不具有事实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何德平作为(wèi)上市公司实际(jì)控(kòng)制人，未如实告(gào)知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露(lù)相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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