全球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的(de)最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文(wén)件(jiàn)显示(shì)，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度(dù)末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持(chí)了拼多(duō)多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能(néng)正处于持(chí)续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资(zī)产很小的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季(jì)度都有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水持(chí)有多只消费(fèi)品个(gè)股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百(bǎi)事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另(lìng)外(wài)，桥水还减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美(měi)股前30大重仓，其中增持(chí)的(de)标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的(de)相对较多，除去(qù)前(qián)十大重仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度(dù)还减持了其特别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基(jī)金从(cóng)去年年底以来出(chū)现较(jiào)大(dà)涨势，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的(de)观(guān)点看，桥(qiáo)水还(hái)是(shì)非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金可能(néng)正处(chù)于持续增(zēng)长期(qī)的开端(duān)，因为(wèi)全球对(duì)美元去杠杆化(huà)的推动仍(réng)是(shì)金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在(zài)全球(qiú)货币(bì)市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将继(jì)续(xù)吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目(mù)标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方经济体(tǐ)处(chù)于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的(de)空(kōng)间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们(men)抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实际收益率的(de)预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有可能在(zài)周期的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置(zhì)，这些国家和地(dì)区的政策制定者支(zhī)持(chí)货币和(hé)信用流动，这降低了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了(le)经济增(zēng)长。