看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和一年来(lái)新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放价(jià)格压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌(diē)；美国(guó)国(guó)债价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎(àng)司(sī)心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下(xià)挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个(gè)月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一(yī)大涨(zhǎng)，全(quán)周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反(fǎn)弹，但(dàn)经(jīng)济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预(yù)期的(de)200个基(jī)点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货(huò)币总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数(shù)据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要(yào)原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的(de)多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于(yú)2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度(dù)还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额(é)度，斋月(yuè)朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格(gé)，但中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽(suī)然近(jìn)端(duān)因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到(dào)菜(cài)油供应(yīng)压力的抑(yì)制(zhì)，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的(de)供应愈发(fā)充(chōng)足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库存(cún)较(jiào)低(dī)，国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持(chí)在(zài)-300附(fù)近。但(dàn)是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然(rán)短期将会(huì)逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后(hòu)续需(xū)继续关(guān)注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物(wù)油消费增(zēng)速不会(huì)像之前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景下(xià)可能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预计(jì)偏(piān)大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅(fú)收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为，前(qián)期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确(què)，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空(kōng)的思(sī)路(lù)。后续需要重点关(guān)注(zhù)加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本(běn)端的变化(huà)因素的(de)影响；另一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注国内菜油的(de)累(lèi)库情况和国内豆油的(de)价(jià)格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升(shēng)较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机(jī)继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预(yù)计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也(yě)会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边(biān)际变化和(hé)需(xū)求(qiú)预(yù)期(qī)都(dōu)预示豆油可(kě)能(néng)是未来一(yī)段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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