五一长假期间，全球市(shì)场并不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表(biǎo)示(shì)，监(jiān)管机构已接管了(le)第一共和银行，这是(shì)本轮美国银行业(yè)危机中第四家倒下的(de)银行，同时也(yě)是美国(guó)历(lì)史(shǐ)上(shàng)第二大的破产银行。此前我(wǒ)们(men)多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又(yòu)倒(dào)下了。随着经济(jì)的衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高息又会令(lìng)其成本抬升，银(yín)行(xíng)的经营将(jiāng)持续(xù)恶化，新(xīn)一轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问(wèn)题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再(zài)次提高债务上限，避免政府(fǔ)部门停(tíng)摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国(guó)国会(huì)众议院(yuàn)投票(piào)通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提(tí)高(gāo)美(měi)国31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大(dà)幅(fú)削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登将否(fǒu)决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何要(yào)求和(hé)条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧(jù)了美债(zhài)违约的风险。

　　美国(guó)财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院(yuàn)议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早(zǎo)在6月1日”发(fā)生债(zhài)务(wù)违约，这将是(shì)美国历史上的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这(zhè)回付不起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元(yuán)，而美国去年(nián)国内生(shēng)产总值约(yuē)23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新还旧的(de)把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元(yuán)霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结(jié)束了。想借(jiè)新来还旧，但(dàn)新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就(jiù)只是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易逆(nì)差(chà)不仅创下(xià)472亿美元的(de)历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季(jì)度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下降。其中(zhōng)，占韩(hán)国(guó)出口(kǒu)五分之一(yī)的(de)半导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格(gé)下跌，且需求(qiú)疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的(de)实时全球(qiú)经济(jì)数(shù)据(jù)可能比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因(yīn)为信贷会产生周期(qī)。有(yǒu)借(jiè)就要有还，借钱(qián)的(de)时候扩大支出刺激(jī)经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出(chū)又使得经济下滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿(yì)美(měi)元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美(měi)元，大(dà)约是全(quán)球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债(zhài)务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从(cóng)美股走势(shì)来(lái)看(kàn)，标(biāo)普指数期货虽然在(zài)5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大(dà)概率已经结束(shù)了。从(cóng)月线来看，标普指数是大(dà)级(jí)别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线(xiàn)级(jí)别的(de)下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴(yīn)创(chuàng)新(xīn)低，预示见顶的可能(néng)性已经非(fēi)常大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次见顶很可能是历(lì)史性(xìng)的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原油主力(lì)合(hé)约已经触及70美(měi)元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可(kě)能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低(dī)点已经被跌(diē)破。该(gāi)指(zhǐ)数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太(tài)远，最(zuì)终极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个(gè)机会(huì)已(yǐ)经很久了，金(jīn)融危机本(běn)轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储的(de)无限量(liàng)QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总会(huì)来，大(dà)放(fàng)水是(shì)一剂毒药(yào)，迟(chí)到的危机(jī)将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎么还(hái)不出现(xiàn)？哪里有什(shén)么金融危机？空头(tóu)一直都(dōu)活在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然多(duō)年(nián)以来，金融危机(jī)一直没有(yǒu)出现，每当你唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好认为它(tā)要出现的(de)时(shí)候，最终(zhōng)却发现(xiàn)它还是(shì)没有来，总是(shì)在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信超(chāo)越08年(nián)的(de)世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋一(yī)样去(qù)等待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在(zài)至(zhì)暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一(yī)个(gè)错过(guò)，一遍(biàn)一(yī)遍(biàn)来过，一次(cì)一(yī)次放过，一声(shēng)一声笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因(yīn)为享受(shòu)着它(tā)的灿烂，因为忍受(shòu)着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱(ài)啊(a)，又依依不舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看燕子(zi)归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真理执(zhí)着追求(qiú)的(de)人(rén)。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定要看到花(huā)开，你一定(dìng)等(děng)燕子归来(lái)，想着他(tā)们(men)都会(huì)回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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