大(dà)型股推动(dòng)了(le)2023年的美股(gǔ)市场的反弹，但(dàn)这种情况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着(zhe)经济衰(shuāi)退逼近(jìn)，这些市场(chǎng)领(lǐng)军(jūn)股现在面临的(de)抛售(shòu)风险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时(shí)表示，“到目前为止，股(gǔ)市一直(zhí)保(bǎo)持稳定，更多的是向优质资产和现金转(zhuǎn)移，这种情(qíng)况比我(wǒ)们(men)想象的(de)要(yào)持续(xù)得长一些，但我们(men)仍然认为(wèi)，最(zuì)终(zhōng)股价(jià)将(jiāng)更全面地反映经(jīng)济衰退的可能性(xìng)。”

　　他解(jiě)释道，看涨势(shì)头集中在一个领域，因(yīn)此只(zhǐ)有(yǒu)少数几只大型(xíng)公司(sī)的股(gǔ)票引领市场走高(gāo)。他同时也补充道，市(shì)场行为通(tōng)常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着(zhe)经济增长开始减速，但(dàn)并未进入(rù)负增长区间，资金就会流(liú)向更优质的股票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今(jīn)，随着美国(guó)经济数据(jù)开始(shǐ)向收缩的方(fāng)向恶化(huà)，投(tóu)资者将越来越(yuè)看(kàn)空股(gǔ)市，并(广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别bìng)开始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当(dāng)增长数据开始(shǐ)进(jìn)一步减速，向负广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别增(zēng)长方向(xiàng)滑去时，你往往(wǎng)会看到对高质量资产的投资转向对现金的投(tóu)资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时的(de)，Hunter称，“它们(men)可能比周期性公司面临(lín)更大(dà)的风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指出，“我(wǒ)们的观点是，大型科(kē)技股一直受益于其他(tā)行(xíng)业(yè)的抛售，但(dàn)最终一旦这种(zhǒng)轮转结(jié)束，这些(xiē)指数将相当脆弱(ruò)。这(zhè)种分散通(tōng)常发生在市场反(fǎn)弹的后期(qī)。”

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