财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日(rì)为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业(yè)革(gé)命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成(ché杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介ng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介资(zī)者表示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大(dà)主题(tí)“中特估(gū)”及人工智(zhì)能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tó杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介u)瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体(tǐ)观(guān)点是大概(gài)率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延(yán)续修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士(shì)表示不(bù)必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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