北(běi)交所(suǒ)开市至今(jīn)一年半，公(gōng)募基金投资北交所步(bù)伐不(bù)断推进，除了推(tuī)出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题(tí)基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题(tí)基(jī)金(jīn)外(wài)，存量(liàng)产品也加大北交所布局(jú)力度(dù)，今年(nián)更有新基金密(mì)集公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机(jī)构(gòu)及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等(děng)专业投(tóu)资(zī)者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加。从长期投资(zī)的(de)角度看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)股票(piào)处(chù)于投资相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更(gèng)具成长空间(jiān)，符(fú)合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制(zhì)造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北(běi)交(jiāo)所投资(zī)机会

　　据记(jì)者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合(hé)、中庚港股通(tōng)价值(zhí)18个月等(děng)十多只次(cì)新基(jī)金公(gōng)告可(kě)投资于北京证券(quàn)交易所上市股票，并揭示(shì)了(le)相关风险。

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　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等(děng)多家基金公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是(shì)国内依法(fǎ)发(fā)行上市的股票(piào)，属(shǔ)于基(jī)金法(fǎ)规定的“上(shàng)市交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵守(shǒu)基金合同所规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参(cān)与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合基(jī)金合同的(de)有关规定，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述(shù)现象，中信(xìn)建投基金(jīn)相关投研人(rén)士表示(shì)，公募(mù)新基(俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗jī)金(jīn)之(zhī)所以密(mì)集公(gōng)告可投北(běi)交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了(le)北(běi)交所相关股票潜在(zài)的投资机会，开始加(jiā)大(dà)布局力度；另一方面，北(běi)交所上(shàng)市公司是除沪深两市(shì)以外国(guó)内最优质公(gōng)司的(de)代表，许多标的当前估(gū)值水平偏(piān)低(dī)，具(jù)备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也(yě)认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持(chí)续增(zēng)加(jiā)。另一方面，相较(jiào)于上(shàng)证、深证，北交所上市(shì)公司数(shù)量、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流(liú)动(dòng)性(xìng)较弱，去年(nián)11月北(běi)交所(suǒ)推出(chū)北证50指数以来，被动(dòng)资金的(de)加入使(shǐ)得整个板块的成交变得更加(jiā)活跃(yuè)，同时，部(bù)分(fēn)公司的良好(hǎo)表现也使得越来(lái)越多投(tóu)资者关(guān)注到(dào)北交所，自然也(yě)引来(lái)更(gèng)多资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表(biǎo)示，公募(mù)基(jī)金的配(pèi)置意愿，主要(yào)取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精特(tè)新(xīn)领域的(de)景气度。而近期北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品出现在北(běi)交所(suǒ)公司(sī)前十大股东(dōng)名单中；北交(jiāo)所较大规模公司去(qù)年(nián)业绩涨势良好(hǎo)，今年一(yī)季度盈利表现继续向好；次(cì)新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场(chǎng)流动(dòng)性的改善和创新(xīn)型中小企(qǐ)业(yè)的高(gāo)速(sù)成长(zhǎng)，北交所投(tóu)资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市(shì)场的公(gōng)募基金，在投资比例、策略(lüè)上(shàng)也存(cún)在差异(yì)，但未来(lái)会加大(dà)对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北(běi)交所的战略定(dìng)位和(hé)上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时(shí)，也(yě)可根据主板上(shàng)一些成长(zhǎng)赛道的公司估(gū)值水(shuǐ)平(píng)，在北交所中进行映(yìng)射(shè)，选择估值水平显著偏低的(de)公司(sī)进(jìn)行投资。在(zài)组合(hé)配(pèi)置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低(dī)中小企业经营(yíng)波动大的风(fēng)险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会积(jī)极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金上述投研(yán)人士(shì)也称，我们高(gāo)度重视(shì)北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资(zī)机会，目前(qián)有一只(zhǐ)北交所主题(tí)基(jī)金(jīn)，未来(lái)一方面会根(gēn)据市(shì)场情况(kuàng)，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为主(zhǔ)要投资(zī)范围的(de)基金产品(pǐn)，另一方面，不排(pái)除将(jiāng)存量基金(jīn)产品的投资(zī)范(fàn)围扩大(dà)至北交所股(gǔ)票，同(tóng)时会增加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交所股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交所股票(piào)总市值情(qíng)况看，截至2022年(nián)底，全(quán)市场公募基金持(chí)有北交所个股(gǔ)数(shù)量(liàng)82只，达到历史最高水平(píng)；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所(suǒ)总市值(zhí)总体呈现震(zhèn)荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初(chū)期上(shàng)市(shì)公(gōng)司中，与(yǔ)新能源(yuán)行业(yè)相关的个股市值占比较(jiào)高(gāo)，而(ér)去年下(xià)半(bàn)年新能(néng)源(yuán)行业整体回调(diào)幅度较大，带(dài)动投资北(běi)交(jiāo)所市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度(dù)出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过(guò)，从长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北交所的投资价(jià)值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似(shì)于(yú)一级半(bàn)的市场，即投(tóu)资阶(jiē)段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更(gèng)加(jiā)成(chéng)熟，但对比上证(zhèng)、深证的(de)大(dà)多数公司而言又相对早期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从(cóng)长(zhǎng)期投资的(de)角度来说，这也意味着更大的成长空间和(hé)收益(yì)率(lǜ)预期(qī)，故(gù)我们认为(wèi)北交(jiāo)所具(jù)备(bèi)良(liáng)好的俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗长期(qī)投(tóu)资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表示，我们(men)对于具体行业没(méi)有(yǒu)明确的偏好，但是整(zhěng)体还是(shì)比(bǐ)较(jiào)看好细分(fēn)行业的(de)、符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规(guī)模较小、受到的关注度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投入的(de)强度(dù)上、成长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市(shì)公司，而且(qiě)由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示(shì)，从中长(zhǎng)期视(shì)角看，随(suí)着北交所交易制度的不断完善、已上市(shì)企业(yè)的投资价值不(bù)断明确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势(shì)必(bì)会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入(rù)。北证50指(zhǐ)数估(gū)值有向上修复的空(kōng)间(jiān)，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体(tǐ)估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道(dào)，尤其是具有专精特新特性的(de)成长股(gǔ)。在行业的稀(xī)缺性方(fāng)面，投资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻(luó)辑强的优质产业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法收益(yì)可(kě)能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包(bāo)括汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中和、军(jūn)工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大批(pī)优秀的(de)创新型中小企业，借国家政策支持的东风和企业(yè)自身的努力，我们相信(xìn)会有相当体量的企业成长成为大(dà)型(xíng)企业，这个(gè)成长的过程会(huì)给投资(zī)者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所具备长期(qī)投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看(kàn)好电力设备(bèi)、机械设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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