市场再(zài)迎(yíng)来(lái)风险(xiǎn)管理新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多(duō)吸引资金(jīn)入市，也能更好地服(fú)务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了(le)引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进(jìn)一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品种，证监会(huì)称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继(jì)续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品上市(shì)，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极(jí)意(yì)义。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要(yào)，有助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意义(yì)重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持(chí)续(xù)发(fā)挥(huī)科创板改革(gé)先行先试(shì)示(shì)范一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿(yì)元，其中，规(guī)模最大(dà)华(huá)夏上证科创板50ETF规一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同(tóng)期(qī)非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体量(liàng)不断扩张，风险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投(tóu)资者提(tí)供更加灵活(huó)的风险管理工具，使得投(tóu)资者更有(yǒu)效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更(gèng)多的时间和精(jīng)力(lì)去关注标的对应上市公司(sī)的投资(zī)价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大，提(tí)供(gōng)更(gèng)好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提升；也将(jiāng)为市场带来更多的增量资金，更(gèng)好地服务科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金(jīn)融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空平衡(héng)机制(zhì)等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度(dù)加快(kuài)。在去年，就有(yǒu)4只新(xīn)品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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