在(zài)锂(lǐ)价初(chū)现企稳态势的微(wēi)妙时点，头部锂电厂商如何(hé)看待？行业去(qù)库存进展又(yòu)如(rú)何？

　　披露年报和(hé)一季报后(hòu)，市值近500亿元(yuán)的(de)锂电巨头(tóu)国(guó)轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一系(xì)列判断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中国(guó)基金报记者表(biǎo)示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或将在15-20万元(yuán)/吨(dūn)之(zhī)间形成震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时(shí)，该(gāi)公司(sī)一季报显示，库(kù)存“水位”已经(jīng)显著降低，压力(lì)已(yǐ)并(bìng)不明显(xiǎn)。这也在一体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤(yī)定(dìng)程度上反映了电池厂商们近期去库(kù)存动作的(de)“一(yī)致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看(kàn)来，储能行业(yè)今年上升空间预计(jì)将高于动力电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动电池(chí)厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在(zài)15-20万之间体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤g>

　　作为锂(lǐ)电池核心原(yuán)材料(liào)，碳酸锂(lǐ)价格大起大(dà)落在(zài)市场上引起巨大争议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经(jīng)开(kāi)车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩(xuān)高科(kē)高级(jí)副总裁(cái)、中(zhōng)国(guó)业务板块总裁王启岁笑称。这也在一(yī)定程度上反映了(le)锂价迅速上(shàng)涨给下(xià)游带来(lái)的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又(yòu)迅速击(jī)穿20万元关口(kǒu)，在近(jìn)期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已(yǐ)经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共(gòng)计跌去(qù)19.25万元(yuán)/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两天内，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连续两(liǎng)日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较为合理(lǐ)，国轩(xuān)高科方(fāng)面也给(gěi)出自(zì)己研判(pàn)。王启岁(suì)在会上(shàng)表示(shì)，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一(yī)季(jì)度观(guān)察来看，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶段，储能(néng)行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三(sān)季度将迎来大规(guī)模交付(fù)，而储能大(dà)规模(mó)交付会带来产能复(fù)苏，碳(tàn)酸(suān)锂价格预计(jì)会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池(chí)厂商(shāng)的(de)毛利率提升已经(jīng)有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国(guó)轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分点。实际上，同样的(de)情况也发(fā)生在宁德时代(dài)与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上，其中(zhōng)宁(níng)德时代一(yī)季度(dù)毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去年(nián)全(quán)年水(shuǐ)平(píng)提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不如(rú)前两者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理(lǐ)性价格之后(hòu)，新(xīn)能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们(men)依然判断(duàn)今年新能(néng)源汽(qì)车应(yīng)该在(zài)900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其(qí)南京基地(dì)智能制造20GWh动力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地年产20万吨高端正极(jí)材(cái)料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项(xiàng)目(mù)一期、柳州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相继投产(chǎn)。据(jù)规划(huà)，国(guó)轩高科2025年产体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤能(néng)将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示(shì)，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一季度(dù)末，存货占总资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行(xíng)业整体状况看，国轩高科(kē)存货水平保持了较低位置。国(guó)轩高科高级副(fù)总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂原材料(liào)有自产能力，因此其(qí)外购仅补(bǔ)充(chōng)自(zì)产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也(yě)反映(yìng)了行(xíng)业整体(tǐ)状况，不少(shǎo)电池厂商(shāng)存货余额均在下降(jiàng)。其(qí)中宁德时代一季度报(bào)告(gào)显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿(yì)元，降(jiàng)至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)库(kù)存较低的(de)电(diàn)池厂商提到，库存已恢复(fù)至(zhì)健(jiàn)康水平，后(hòu)续将(jiāng)根据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产(chǎn)材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅下降至(zhì)7天左右，负极因(yīn)石(shí)墨化(huà)需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而隔膜约为一(yī)个月正常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认为，目前库(kù)存多(duō)集中于(yú)上游锂盐厂，中游材料库(kù)存(cún)极低，基本保持7天的(de)最低安全库存(cún)。若下游需(xū)求恢复，将(jiāng)带(dài)来强烈补库(kù)需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年(nián)加(jiā)速(sù)全(quán)球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺(shùn)利投产(chǎn)，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年报(bào)显示，2022年(nián)该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供不应求

　　此前(qián)市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出货增长。近日，宁德时代也作出(chū)判断(duàn)认为，储能方面今年预计增速(sù)将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流(liú)中也认同(tóng)这(zhè)一观点。他(tā)预计，储能行(xíng)业今(jīn)年(nián)上升(shēng)空间预(yù)计会高于动力电池(chí)，其(qí)中国(guó)外家(jiā)储市场需求预计(jì)会(huì)在下半年放(fàng)量，而国内大(dà)储(chǔ)市(shì)场方面(miàn)，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付(fù)阶段(duàn)，目前相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披(pī)露的年报(bào)数据显示，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务(wù)116.4％的(de)增速。按照这一数(shù)据计算，储能业务已(yǐ)经占到(dào)其(qí)总营收的(de)15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储能行业的空(kōng)间比动力(lì)电池上升空间更大，“这是一个需求量大于供应量的领(lǐng)域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因(yīn)为涉(shè)及(jí)到用电需求，每年到了(le)第(dì)二季度开始(shǐ)后才爆发。而(ér)在大储环节，国(guó)内下(xià)游招标(biāo)、立项都在一(yī)季度(dù)，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目(mù)前订单状(zhuàng)况看来是供不应求(qiú)。此外，海(hǎi)外(wài)的客户也正逐(zhú)渐接受中(zhōng)国的标准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品。