为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得(dé)好的回报，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一则(zé)行政处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美(měi)星董事长(zhǎng)何德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露(lù)违(wéi)法违规，给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的(de)信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控制人何德平和(hé)他的妻子(zi)黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公(gōng)司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开(kāi)始利用控(kòng)制的证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)并联(lián)合其他市场资金在二级(jí)市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维(wéi)还(hái)找了华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操(cāo)盘情况，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星(xīng)”华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申卖量比(bǐ)例(lì)超20华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数(shù)占总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本(běn)的(de)比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有(yǒu)两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户(hù)组集中卖(mài)出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账户(hù)组还多次实施盘中拉(lā)抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和(hé)相关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股(gǔ)价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册(cè)并(bìng)非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东(dōng)名册(cè)；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与毛明(míng)土、李传武就(jiù)各自(zì)账户交易(yì)新美星的盈(yíng)亏分配(pèi)进行约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不(bù)一致，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债(zhài)务，部分用于(yú)非(fēi)法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的(de)合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参与，且(qiě)何(hé)德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关(guān)系等(děng)提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应，经复(fù)核，对当事人及其代理人的主要陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案(àn)证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场交易影(yǐng)响新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为(wèi)的(de)实质是操纵股价(jià)，并非合法(fǎ)理财(cái)。在(zài)案证据可以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影响“新美星(xīng)”股价(jià)的(de)意图和(hé)目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并(bìng)且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意(yì)买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对待各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条第一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第二百(bǎi)零(líng)三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监(jiān)会决(jué)定：就(jiù)操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关(guān)情况，行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前(qián)，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份(fèn)，占新(xīn)美星(xīng)上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露(lù)违法，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出(chū)：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策(cè)由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归(guī)还借款(kuǎn)本息(xī)。第二(èr)，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投(tóu)资者决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系(xì)，代持(chí)资(zī)金(jīn)和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股(gǔ)票(piào)。当(dāng)事人所提相关理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市(shì)公司实(shí)际控制(zhì)人，未如实告(gào)知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均未(wèi)披(pī)露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三(sān)条第(dì)三款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信(xìn)息披(pī)露违法行(xíng)为，对何德(dé)平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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