5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一(yī)则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在(zài)筹划发行股份(fèn)及(jí)支付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华(huá)财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权(quán)事项(xiàng)，同时(shí)募集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌(pái)时间(jiān)不超过10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期(qī)货(huò)公司合作(zuò)，占国内(nèi)期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资本(běn)市场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年多(duō)的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对(duì)其首次公开发行股(gǔ)票并在(zài)创业(yè)板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布(bù)的(de)公告(gào)显示，本次交易事项尚(shàng)处(chù)于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前(qián)正与交易意向方(fāng)接洽(qià)，初步确(què)商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司(sī)重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规则(zé)（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在(zài)关联关(guān)系。本次交易完成(chéng)后，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的(de)股份比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本(běn)次(cì)交(jiāo)易预计将构(gòu)成关联(lián)交易。本(běn)次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生(shēng)变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际(jì)控制人(rén)为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前(qián)披露的(de)招股书，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文(wén)华财经的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一和上(shàng)海(hǎi)经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持(chí)股比(bǐ)例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈(yíng)利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金证股份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机(jī)构(gòu)等行业客(kè)户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开(kāi)展包(bāo)括智慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期(qī)内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较(jiào)上(shàng)年同期略有增(zēng)长，资(zī)管机构软件收(shōu)入基(jī)本持(chí)平。报(bào)告(gào)期内，数字经济业务因验收的(de)大型(xíng)政务项(xiàng)目成本(běn)增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下(xià)降。报告(gào)期(qī)内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报(bào)显示，报告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的(de)增(zēng)长主要得益(yì)于两方面的因素：一(yī)是公司在(zài)证券市场行业(yè)占(zhàn)有率基(jī)础稳(wěn)定，核心产品需求刚(gāng)性，公(gōng)司(sī)加快产品新一(yī)代产品布局、积极(jí)推进(jìn)项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是(shì)在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术(shù)上(shàng)形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经济业务(wù)、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务及科(kē)技园租赁业(yè)务。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非(fēi)金(jīn)融行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要(yào)由于(yú)公司在数字经济(jì)业(yè)务(wù)上，不(bù)商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级同程度受到需求(qiú)端的(de)影响，项目跟进商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级、工程实(shí)施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金(jīn)融行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司股东的净利(lì)润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛利分别(bié)为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产规模(mó)和盈利能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远高(gāo)于文华财(cái)经(jīng)，但文华财(cái)经的(de)毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业(yè)内人(rén)士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金证(zhèng)股份(fèn)而言，文华财经(jīng)的(de)优(yōu)质(zhì)资产注(zhù)入后，其盈(yíng)利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市(shì)无(wú)果后(hòu)，可以(yǐ)实(shí)现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金证股份并(bìng)未披露具体(tǐ)的(de)交(jiāo)易细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证(zhèng)股份与主要交易对方(fāng)就本次交易(yì)签署了(le)《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方发行股份及支付(fù)现(xiàn)金的方式购买其持有(yǒu)的文(wén)华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关(guān)于本次交(jiāo)易的(de)初(chū)步(bù)合(hé)作意向，交(jiāo)易各方(fāng)在(zài)本(běn)次交(jiāo)易中的具体权利义务以及(jí)各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正(zhèng)式(shì)交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式的交(jiāo)易协(xié)议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内部(bù)决策程(chéng)序(xù)，并经有(yǒu)权(quán)监管机构批准(zhǔn)后方可正式(shì)实施，本次交易(yì)最(zuì)终能否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之后(hòu)，今年以来，金(jīn)证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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