金融界5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路可谓是(shì)一波(bō)三折，犹(yóu)如坐过(guò)山车一般，跌(diē)宕起(qǐ)伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一(yī)脚之际被取消上会后，先正达的(de)上市之(zhī)路(lù)再添(tiān)一段新的历程。先正达(dá)将作别科创(chuàng)板，将目光转向沪(hù)市主板。

　　据上交所网(wǎng)站显示，上交所(suǒ)日(rì)前做出决定(dìng)终止(zhǐ)对先(xiān)正达集团股(gǔ)份有限(xiàn)公司首次公开发行股票并在(zài)科(kē)创(chuàng)板上(shàng)市，先正达集科创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就(jiù)在市场错愕不已，唏嘘感叹之际(jì)。上交所发布答(dá)记者问对先正达是上市予以了回应。上交所相关负责人表示，已收到先正达集团提(tí)交的撤回在科创板(bǎn)首发上市的(de)申请(qǐng)，并已按照规则完成(chéng)相(xiāng)关流程。

　　上交(jiāo)所相(xiāng)关负(fù)责人(rén)在回应中透露，先正达集团表示将(jiāng)转申报沪(hù)市主板(bǎn)，对此，上交所(suǒ)尊重企业对上市(shì)板(bǎn)块的自主选(xuǎn)择，支持大型农业科技企业上市，推进相关(guān)工作(zuò)平(píng)稳有序进行。

　　不(bù)过，上交(jiāo)所对(duì)于为(wèi)何科创板(bǎn)向先正达关闭上(shàng)市大门，并未(wèi)做出明确解(jiě)释(shì)，至于外界关心的“农(nóng)化巨头”先正达属(shǔ)性与科(kē)创(chuàng)板定(dìng)位是否(fǒu)一致问(wèn)题，也未作明确答复。

　　只是时间证明(míng)，出于市场稳定考虑(lǜ)并不是科创板将先正(zhèng)达拒之门(mén)外的原(yuán)因(yīn)。

　　3月28日，先正达(dá)突然(rán)被取消上会。对于(yú)审议会议取消原因，市(shì)场人士(shì)分析不排(pái)除是出(chū)于市场稳定考虑，“目前国(guó)际国内(nèi)形势复杂，又正处于全面(miàn)实行(xíng)注册制(zhì)改(gǎi)革关键期(qī)，主板首批注册企业(yè)正在(zài)发行(xíng)、缴款过程中。先正达集团自身规模和募集资金量较大，市(shì)场关注度也(yě)比较高。”

　　农化(huà)巨头先正达集团

　　先正达集团成立于2020年，由(yóu)中(zhōng)国中化(huà)集团(tuán)与中国化(huà)工集团旗下农化(huà)板块(kuài)业务(wù)整(zhěng)合而(ér)成，主要由瑞士(shì)先正达、安道麦及中化集团农业业(yè)务组成，直到2022年才(cái)运(yùn)行满(mǎn)三年。

　　先(xiān)正达集团控股股东为农化公司，农化公司(sī)由中国中化通(tōng)过其(qí)全(quán)资子公司中(zhōng)国(guó)化工间(jiān)接全资持有(yǒu)，实际(jì)控制(zhì)人系国务(wù)院国资委。集(jí)团旗下现分四个业务单元：总部(bù)位于瑞士巴(bā)塞尔的先正(zhèng)达(dá)植保、总(zǒng)部(bù)位于美(měi)国芝(zhī)加哥的(de)先(xiān)正达种子、总(zǒng)部位于以(yǐ)色列的安道麦以及美国管得了比尔盖茨吗先正(zhèng)达集团中国。业务主要分布在北美洲(zhōu)、拉丁(dīng)美(měi)洲、欧洲非洲及中东地区、中国及除中国以外(wài)的亚太地(dì)区(qū)。

　　先正达集(jí)团主营(yíng)业务涵盖(gài)植物(wù)保护、种子、作物营养(yǎng)产品的(de)研发、生产与销售，并从事现(xiàn)代农(nóng)业服务。招股书称(chēng)，2021年先(xiān)正达(dá)集(jí)团在全球植保(bǎo)行业排名第一、种(zhǒng)子行业排名第三；在(zài)中国植保行业排名第一、种子行业(yè)排名第一(yī)、作物营养行业排名第(dì)一。2019年至(zhì)2022年，先(xiān)正达分别实现(xiàn)营业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿(yì)元，同(tóng)期归母净利润分别(bié)为45.39亿(yì)元、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达集团资产(chǎn)总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之(zhī)处

　　虽然先正达背景雄厚，但是先正达自身质地也有(yǒu)让人忧虑之(zhī)处。

　　先(xiān)正达的上会稿显(xiǎn)示其商誉账面价(jià)值(zhí)惊人。2020年末、2021年(nián)末和(hé)2022年末，公司商(shāng)誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司归(guī)属于母公(gōng)司股东(dōng)权益合计的金额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公(gōng)司扣除商(shāng)誉后(hòu)的归属于母公司股东权(quán)益合计的金额仅(jǐn)为235.14亿元(yuán)、229.67亿(yì)元(yuán)和(hé)358.38亿元(yuán)。

　　上交所在(zài)问询函(hán)中要求先正达就可能面(miàn)临的商誉减值(zhí)风险对(duì)公司财(cái)务状(zhuàng)况的进一(yī)步影响进行风险提示。

　　对此，先正达回复称，尽管(guǎn)报告(gào)期内公司未对商誉计(jì)提减值(zhí)，但(dàn)如果被(bèi)收(shōu)购(gòu)公司未来运营状况未能达到(dào)预期，公司可(kě)能面临商誉减值的风险，建(jiàn)议投(tóu)资者充分关注商誉减值的风险。

　　先正达(dá)之前计划募资(zī)650亿元(yuán)

　　先正达在被(bèi)科创(chuàng)板终止前，是(shì)科创板现存排队企业中(zhōng)最为“老资(zī)格”的(de)企业。先正达集团于2021年(nián)6月宣布(bù)拟(nǐ)申请科创板上市。当(dāng)年9月，因(yīn)发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期(qī)，需要(yào)补充提交，上交所中止其发行上市审(shěn)核；随后(hòu)的10月，上交所恢复其发行上市审核。

　　值得注意(yì)的是(shì)，先正达(dá)之前计划募资650亿(yì)元，若能成功上市(shì)，将是(shì)近13年A股(gǔ)最大IPO，排进(jìn)A股(gǔ)市场前四(sì)。前三名分别是(shì)，农业(yè)银行(xíng)募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿(yì)元。

　　对于如此(cǐ)规模的募资规(guī)模，先(xiān)正(zhèng)达表示，130亿元(yuán)将用于尖端农业科(kē)技研发的费用和储备，39亿元用于生产资产的(de)扩展、升级和维护以(yǐ)及其他资本支出，78亿元用于扩(kuò)展(zhǎn)现代农业(yè)技术服务平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿元用于偿还(hái)集团的长期债务。

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