OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技，引发了公募(mù)REITs扩(kuò)募(mù)风波(bō)，如今(jīn)，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT开盘继续延续此前几日的下跌走势，午后跌幅一度扩大(dà)，尾盘有(yǒu)所拉(lā)升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾发布(bù)公(gōng)告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库(kù)科技是其扩募(mù)拟新购入基础设施(shī)资(zī)产(chǎn)张润(rùn)大厦(shà)的重要承租方(fāng)之一，目前未(wèi)收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示(shì)，原始权益人将(jiāng)继(jì)续密切(qiè)关注哲库科技(jì)后(hòu)续情况，积(jī)极做好相关(guān)应对(duì)。

　　此(cǐ)外(wài)，张江REIT拟扩募购(gòu)入项(xiàng)目的原始权益人相关负责人也表示(shì)，近期已(yǐ)同(tóng)步启动了应急预(yù)案，排(pái)摸(mō)储备租户，积(jī)极应对哲(zhé)库提(tí)前退租的可能(néng)事项。由于张润(rùn)大(dà)厦(shà)是全(quán)国(guó)首批(pī)REITs申报扩募(mù)项(xiàng)目，公(gōng)司(sī)领导高度重视，浦东新区国资委也高度关(guān)注(zhù)。

　　多(duō)位(wèi)业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，华安张江光大(dà)园REIT近期(qī)市场波动较大，但其实(shí)不(bù爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语)动产公募REITs项目(mù)短期出租率(lǜ)下跌并不(bù)会(huì)从(cóng)根本上影响其内(nèi)外价值，投(tóu)资者应(yīng)理性看(kàn)待。

　　张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT

　　二级市场价格继(jì)续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲库科技的事(shì)件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT以3.726元的价格小幅低(dī)开，此后二级市(shì)场价格开始震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅(fú)一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所(suǒ)回升(shēng)，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影(yǐng)响，华安张江光大园REIT最近几个交易日二级(jí)市场价格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易日(rì)跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市(shì)以来，华安张江光大园REIT累(lèi)计(jì)涨幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前(qián)列。

　　从(cóng)5月(yuè)15日(rì)公募REITs市场整体表(biǎo)现上(shàng)看，目前上市的8只产业园区基础设施(shī)REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨(zhǎng)，其(qí)余7只均有不(bù)同(tóng)程度下跌，8只产业园(yuán)区基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌(diē)幅1.38％。今(jīn)年以来(lái)平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT一季报中(zhōng)已经(jīng)披露张江光大园项目出(chū)租(zū)率有所下降(jiàng)，如今拟扩募(mù)的项目(mù)又遭(zāo)遇突发(fā)事件(jiàn)，因此导(dǎo)致(zhì)二级市场价格出现波(bō)动(dòng)。”一位业(yè)内人士分析(xī)称。

　　不过，在上述人士看(kàn)来(lái)，尽(jǐn)管(guǎn)出(chū)于风险规(guī)避的(de)原因(yīn)，最近(jìn)几(jǐ)个交易日场内资金有所流出，但(dàn)是，不动(dòng)产(chǎn)公(gōng)募REITs项目(mù)短(duǎn)期(qī)出租率下(xià)跌并不会从根(gēn)本上影响其(qí)内(nèi)外价值。

　　他(tā)也(yě)同时(shí)表示，目(mù)前随着二级市场价(jià)格下跌，风险也得到一定释放，但是(shì)价(jià)格涨跌会受到基本面、情绪面等多重因(yīn)素影响，不好判断(duàn)价格是不(bù)是已经(jīng)完全(quán)触底(dǐ)。

　　此(cǐ)外，还有一(yī)位业内人士表示，今年整(zhěng)体REITs市场表现低(dī)迷，不少产品(pǐn)年(nián)内二级市场跌幅较大，其(qí)实有(yǒu)些隐含收益率高(gāo)的产(chǎn)品具备(bèi)一定(dìng)的投资价(jià)值(zhí)，很(hěn)适合稳健类投资者。此外(wài)，伴(bàn)随着经济(jì)复苏的步(bù)伐(fá)，产业园区、物流类(lèi)等REITs产品具备一(yī)定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金执行董事高如星(xīng)对此(cǐ)表(biǎo)示，若张江园区最终(zhōng)能(néng)顺利解(jiě)决招(zhāo)商，平(píng)稳过度对经营(yíng)现金流没有造成大的影(yǐng)响，“事件性利空下调至(zhì)得(dé)这么急、这么深，加上(shàng)前期本身园区类资产就回调(diào)不少(shǎo)了(le)，这就是黄金坑(kēng)。”不(bù)过，他也强调，最终还是落到租金收入受不受影响，影响多大(dà)，估计园(yuán)区会最(zuì)终(zhōng)解决(jué)。

　　张江REIT紧(jǐn)急(jí)回应

　　扩募路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技。随后(hòu)5月12日晚，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT发布(bù)公告，紧急回(huí)应称，哲(zhé)库(kù)科技是其(qí)扩募(mù)拟新(xīn)购入基(jī)础设施资产(chǎn)张润大厦(shà)的重要承租方(fāng)之一，目(mù)前未收(shōu)到(dào)哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面关(guān)于停止执行已(yǐ)签(qiān)租赁协议的通知。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华(huá)安张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益人将(jiāng)继续(xù)密切关注哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报中(zhōng)披露的张江光大园项目出租率(lǜ)下降事项，一度二级市场价格出现回落。在随后召开的业绩说(shuō)明会中管理人就(jiù)相关事(shì)项进行了解释说(shuō)明，市场信心得到了一定提(tí)振，二级市场价格表现也趋(qū)于平稳(wěn)。据(jù)了解(jiě)，张(zhāng)江 REIT在(zài)5月11日(rì)召开(kāi)的线(xiàn)上和线下的(de)扩募说明(míng)会上，运营团队表示了对张江光大园项目的信心，预(yù)计签署意(yì)向书(shū)和合同(tóng)谈判中的储备租(zū)户(hù)正(zhèng)常转化后，项目出租率(lǜ)将得到回升。没想到(dào)仅过了不(bù)到三周的时间，张江REIT的(de)扩募之路又迎来了新的(de)考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告引起了(le)市场各方的广泛(fàn)关注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权益(yì)人相关负责(zé)人坦言(yán)，事发突(tū)然确实始料未(wèi)及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科(kē)技消息的第(dì)一时间即奔赴(fù)现(xiàn)场进行了沟通和核实(shí)工作，并同(tóng)步启动(dòng)了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库提前(qián)退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全(quán)国首(shǒu)批REITs申报(bào)扩募项目，公(gōng)司领导高度重(zhòng)视，据悉(xī)新区国资委也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关(guān)负责人介(jiè)绍说，目前(qián)储备租户还是比(bǐ)较丰富(fù)的，覆盖了芯(xīn)片测试、人工(gōng)智能(néng)、航天产业、信息技术等产业客户，租赁意向面积超过了2万方。从意(yì)向储(chǔ)备(bèi)转化为(wèi)实际租(zū)户需要一些(xiē)时间。

　　“我们正(zhèng)在(zài)着手通(tōng)过签署租赁(lìn)意向书来尽快锁定一(yī)些重要租(zū)户。虽然(rán)收(shōu)了三个月履约保证金给了我们一些空间(jiān)，但本着对首批扩(kuò)募、对市场负责的(de)态度，我(wǒ)们(men)肯定(dìng)要全力与时间赛(sài)跑，把(bǎ)这些面积在短期内完(wán)成去(qù)化。”相关负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同(tóng)区(qū)域的张江(jiāng)光大园项目一季度末也(yě)有将近30％的空置率(lǜ)，原始权益人有那么多(duō)储(chǔ)备租户，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负(fù)责人解释，张(zhāng)江光(guāng)大园一直以(yǐ)来都坚持以市场化运(yùn)营为导向，历史运营(yíng)表现稳(wěn)定，租户(hù)的调租和换(huàn)租都属于正(zhèng)常情况(kuàng)，而这次项目的大租户退租(zū)正(zhèng)好发(fā)生在市场活跃度的短期低(dī)点，目前(qián)市场(chǎng)情况已有所好(hǎo)转。在(zài)看到出租率下(xià)滑(huá)情况没有得到(dào)及时修复后，张江这边也(yě)作了一(yī)定的资(zī)源调配和倾斜(xié)，引入了一些储备租户(hù)。

　　另外，张润大厦(shà)和(hé)张江光大(dà)园(yuán)项(xiàng)目在给租(zū)户的分隔空(kōng)间、交付标准、租金水(shuǐ)平等(děng)方面也有一(yī)些差异化，张润大厦(shà)多(duō)是两千(qiān)多平的大平层(céng)，楼的成新度高一些，单(dān)价(jià)也贵(guì)一些，张江光大园(yuán)单层以一千平的面积为主，还有一(yī)些独栋(dòng)形态的物业。租户自身也(yě)会有诉求，也会根据自身需求(qiú)和预算挑(tiāo)选区域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩募(mù)完成以(yǐ)后，新老(lǎo)资产(chǎn)的管(guǎn)理人都变成(chéng)了一(yī)家，后续我们在资源共享和(hé)联合(hé)营销方面能(néng)更(gèng)加充分发挥(huī)协同效应，相信可(kě)以做得更好。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最(zuì)后(hòu)谈及对于张江REIT的定位和展(zhǎn)望(wàng)，相关(guān)负责人表(biǎo)示(shì)，爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语张江集团和张江高(gāo)科(kē)目前在管(guǎn)资产(chǎn)约五百万(wàn)方，还有(yǒu)一些其他在开(kāi)发(fā)的储备项目(mù)，这些都将成为张江REIT实现(xiàn)打(dǎ)造张(zhāng)江园区产业空间资(zī)产上市(shì)平(píng)台目标的(de)坚实后盾(dùn)和(hé)储备资(zī)源。“我们非常重视张江REIT这(zhè)个资本平台和它未(wèi)来的(de)发展。”相关(guān)负责人(rén)表示，“这次扩募是我们实现基金(jīn)扩容的第一步，也是至关重要(yào)的(de)一步(bù)，眼下我们(men)可能面临了一些突发情况需要(yào)解决，但是这和(hé)我(wǒ)们在张江科学城这(zhè)三(sān)十(shí)年建设发展过程中(zhōng)所经历的相(xiāng)比，只能算是一(yī)个非常小(xiǎo)的插曲。我(wǒ)们有信心排(pái)除万难，尽一切可能化解当(dāng)前突发事件的(de)所有(yǒu)负面影响，维(wéi)持预期(qī)和市场(chǎng)的信心。”

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