5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市(shì)公司金证股(gǔ)份发布(bù)的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及(jí)支付现金(jīn)购买上(shàng)海文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下(xià)称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起(qǐ)开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占(zhàn)国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩(kòu)开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历(lì)两年(nián)多的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查(chá)，文华(huá)财(cái)经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申(shēn)请撤回发行上(shàng)市申请文大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了件，深交(jiāo)所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公开(kāi)发(fā)行股票并在创业板上(shàng)市的(de)审核。文(wén)华财经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易(yì)事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交(jiāo)易意向方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交易对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投资管(guǎn)理合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜(shèng)，前(qián)述交易对(duì)方(fāng)合计持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存(cún)在关(guān)联关系。本(běn)次交易完成(chéng)后，交易(yì)对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实际控制(zhì)人；本(běn)次交易完成后(hòu)，公司第(dì)一(yī)大股东(dōng)不会发生变化，且不(bù)存在实际(jì)支配公(gōng)司股份表决权超过(guò)30％的(de)股东(dōng)，公(gōng)司(sī)仍将无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人，预计不(bù)构成公(gōng)司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文(wén)华财经(jīng)的直(zhí)接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别控制文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易(yì)对方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科技(jì)全(quán)领域服务(wù)商，金(jīn)证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机(jī)构等行业客户提(tí)供全技(jì)术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关(guān)、互联网公司合作(zuò)开展包括智慧城市在内的数(shù)字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金证股(gǔ)份(fèn)证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基本(běn)持平。报告期(qī)内(nèi)，数字经(jīng)济业务(wù)因验收的大(dà)型(xíng)政务(wù)项目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛利率及(jí)利润下降。报(bào)告(gào)期(qī)内公司(sī)确认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同(tóng)期减(jiǎn)少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营(yíng)企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司实(shí)现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融行(xíng)业的增长主要得(dé)益于(yú)两方面的因素：一是公司在(zài)证券市场行业占有率(lǜ)基础稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积(jī)极推进项(xiàng)目上线验收大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了(shōu)。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品和技(jì)术上形成领先优(yōu)势(shì)，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融(róng)行业(yè)业(yè)务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)解释(shì)称，非金(jīn)融行业的收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司(sī)在数字经济业(yè)务上，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目跟进、工程(chéng)实施、验(yàn)收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行(xíng)业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司股(gǔ)东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营(yíng)业毛利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和(hé)盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华财经，但(dàn)文(wén)华财经的毛利率显著(zhù)高于金(jīn)证(zhèng)股份，无疑(yí)是(shì)一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果(guǒ)本(běn)次交易(yì)得(dé)以顺利实施，对于(yú)金(jīn)证股份而言，文华财经(jīng)的优质资(zī)产注入后(hòu)，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于(yú)文华财(cái)经(jīng)而(ér)言，多(duō)年谋求(qiú)上市无果后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证(zhèng)股份并未(wèi)披露具(jù)体的交易(yì)细节，例如交(jiāo)易对价等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与主要(yào)交易对方就本次交易签署(shǔ)了(le)《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发(fā)行(xíng)股份及支付现金的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易(yì)的初步合(hé)作意向，交易各(gè)方在本次交(jiāo)易中的具体权利义务以及各(gè)项(xiàng)安排(pái)以交易各方最终签署的正式交(jiāo)易协(xié)议为准。

大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了　　金(jīn)证股份还进行(xíng)了(le)风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易协议，本(běn)次交易尚需(xū)履行必要的内部决(jué)策(cè)程序，并经有权监管(guǎn)机(jī)构批准(zhǔn)后方可(kě)正(zhèng)式实(shí)施，本(běn)次(cì)交易最终能否实施(shī)尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价(jià)步入上升通(tōng)道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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