今(jīn)年以来，美股科技板块持续上(shàng)涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内(nèi)收益已霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士表示，今年美股科技反弹明显，主(zhǔ)要受(shòu)益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能(néng)领域的大发展。当前，全球产(chǎn)业界和(hé)资(zī)本市场都在积极(jí)拥(yōng)抱这新一(yī)轮的数字产业化变(biàn)革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好(hǎo)该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益霸榜前20名(míng)，而拉长看(kàn)QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品(pǐn)中，仅有一只中(zhōng)韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位(wèi)和第35位，其余悉(xī)数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发全(quán)球(qiú)精选人民(mín)币年内回报(bào)达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一(yī)季(jì)度重仓(cāng)持股情况(kuàng)来看该产(chǎn)品主投美股科技(jì)股，其中(zhōng)57.66％的仓(cāng)位投向信息技术行业，前三大重仓(cāng)持股股票分别为微软(ruǎn)、英伟达和超威半导体，其(qí)中微软持仓数量相较于上(shàng)期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后(hòu)，一季度该产品重仓持股了英(yīng)伟(wěi)达、苹果、超(chāo)威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯(sī)达克(kè)100、易(yì)方(fāng)达(dá)标普(pǔ)信息科技A人民(mín)币、博时纳(nà)斯达(dá)克100美元现汇等逾(yú)20只产(chǎn)品(pǐn)年内回报均(jūn)超20％，这些产品一部分前十(shí)大重仓股中(zhōng)占比较高的(de)多是美股(gǔ)科技股，另一部分所(suǒ)跟(gēn)踪的指数主要权重股为美(měi)股科技股。

　　对此，广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达(dá)克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表(biǎo)现较好，也(yě)许更多受(shòu)益于人工智能(néng)的发(fā不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵)展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型(xíng)引(yǐn)发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概(gài)念(niàn)今年以(yǐ)来创造(zào)了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比去(qù)年(nián)年(nián)末增加约(yuē)45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达克100指数(shù)前20大权重股为例，可以看到有很多(duō)和(hé)AI概(gài)念(niàn)相关的软(ruǎn)硬件公司，今年全(quán)球(qiú)AI应用热(rè)潮(cháo)也都是由这些公司(sī)掀起和推(tuī)动的，这(zhè)类人工(gōng)智(zhì)能股贡献了纳斯达克100指数(shù)约50％的(de)涨幅(fú)，以及近(jìn)7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球投资热浪全面席卷(ju不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵ǎn)美股(gǔ)市场(chǎng)，引发了科技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因为二季度营收(shōu)超预(yù)期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅(fú)达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持(chí)续推(tuī)动了(le)中美市场相关板块的持续(xù)上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理万琼也认为，多只(zhǐ)美股科技主题(tí)QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是受益于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展(zhǎn)，像纳(nà)斯达克100指数(shù)今年(nián)以来(lái)的涨(zhǎng)幅(fú)都接近28％了，这个(gè)指数基本囊括了(le)美股绝(jué)大多(duō)数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动(dòng)估值(zhí)提(tí)升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整体呈(chéng)持续上涨趋势，但走势也(yě)略(lüè)有震(zhèn)荡(dàng)，如(rú)本周5月23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达等多(duō)只大型科技股普跌；而(ér)到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均(jūn)收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股(gǔ)股价也开始(shǐ)回调，其中英伟达大幅(fú)涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美(měi)股科(kē)技股(gǔ)震荡上(shàng)涨的走势(shì)，广(guǎng)发(fā)基金刘杰表(biǎo)示(shì)，近期(qī)美国科(kē)技板块同时受到有利因(yīn)素以及不利因素影(yǐng)响，其(qí)中，美(měi)股近期正经(jīng)历着(zhe)债务上限谈(tán)判和美联储加息(xī)政策博弈带来的不确定担忧，市(shì)场担心重(zhòn不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵g)演2011年美国违(wéi)约危机，当(dāng)时时(shí)任美(měi)国(guó)总(zǒng)统奥(ào)巴马和(hé)众议(yì)院共和(hé)党人在(zài)最(zuì)后(hòu)一刻(kè)通过(guò)提高债务上限和削减赤字(zì)的(de)法案，勉(miǎn)强避免了一场(chǎng)灾难，但由此产(chǎn)生的紧(jǐn)张局势(shì)引(yǐn)发(fā)全球资本市场剧烈波(bō)动(dòng)；不过，鉴于美国作为全球第一大(dà)经济体的偿债能力，投资人多半(bàn)认(rèn)为美债(zhài)几近零风险(xiǎn)。此外(wài)，美联储对于未(wèi)来暂停加息以及可(kě)能的(de)降息均存(cún)在分歧，对(duì)美股短期走势也产(chǎn)生(shēng)了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力(lì)应(yīng)用对(duì)相关软(ruǎn)硬件科技公司(sī)营收的提振(zhèn)，以(yǐ)及(jí)未来应用全(quán)面支撑(chēng)着(zhe)科(kē)技公(gōng)司发展，都是积(jī)极的。当前(qián)众多云公司竞相部署(shǔ)AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳(wěn)固”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等相(xiāng)关应用(yòng)，而随着AI概念的不(bù)断升级(jí)迭代，未来支撑力度或将(jiāng)持(chí)续。

　　国(guó)泰基金(jīn)表示，美股科技股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚(yà)马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为例，一季(jì)度净(jìng)利润均出现(xiàn)不同程度的下(xià)滑，除微软外其余四家(jiā)巨(jù)头(tóu)业绩均低于预期。来自于宏观经济的逆风、美(měi)元(yuán)走强等问题是科技股(gǔ)业绩承压的主要因素。这些公司(sī)普遍意识到当前宏观(guān)压力(lì)，积极通过削(xuē)减开支、降本增效的方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周期(qī)的最强劲武器。”国泰基金(jīn)举例，自(zì)微(wēi)软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生(shēng)成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一轮(lún)数字产业(yè)化变革浪潮，所涉及的产业链也迅(xùn)速成为全球资(zī)本瞩目的焦点，相关公司股价均(jūn)实现大幅上涨。“我们(men)有理由(yóu)相信科技(jì)企业巨头们已通过持(chí)之以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具备(bèi)从量变到质变的厚积薄发能力，从(cóng)而(ér)有望在中长期持续(xù)推动自身不断(duàn)成(chéng)长进化。”

　　国泰基(jī)金认(rèn)为(wèi)，目(mù)前美(měi)股科(kē)技(jì)股汇集(jí)了全(quán)球最头部(bù)的AI产业链(liàn)公司(sī)，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季(jì)度AI技术和产(chǎn)品的推广能否(fǒu)为(wèi)这些公(gōng)司打(dǎ)开(kāi)新的增长曲线，并带动估值的提升，值(zhí)得(dé)重点关注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技板(bǎn)块代表人类未来发展(zhǎn)的(de)方向，看好(hǎo)这个(gè)板块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公司又是引领(lǐng)全球科技(jì)的发展(zhǎn)，美股科技板(bǎn)块还(hái)是具有很好的(de)长期投资(zī)价值。投(tóu)资者(zhě)可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股(gǔ)也有需(xū)要注意的(de)风(fēng)险，包括货币政策的走向、银行危机的后(hòu)续等。投(tóu)资者应根(gēn)据自身(shēn)的风险偏好，尽(jǐn)可能的做多资产的配置。坚持(chí)长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为，美国作为世(shì)界上最(zuì)大的金(jīn)融市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散(sàn)投资的角度来看，能(néng)够(gòu)发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看(kàn)好美股科技股、生物制药公(gōng)司，相比标普500而言，纳(nà)指100此(cǐ)类代表性更好，更符合美股的特征，历史收(shōu)益率(lǜ)也更(gèng)好。“鉴于市场风险和投(tóu)资(zī)机会，建(jiàn)议投资者结合自身风(fēng)险承受能力(lì)，可(kě)以考虑定投的方(fāng)式参与，或许(xǔ)是一种体验更(gèng)好的方式(shì)。”

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