因(yīn)市场(chǎng)需求减(jiǎn)少(shǎo)，正在持续发力的存(cún)储芯(xīn)片巨头兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新（603986），一季(jì)度归母净利润同比(bǐ)大(dà)降78.13％。

　　而从2022年(nián)四季度至2023年一季(jì)度，蔡嵩松掌管的诺安成长混(hùn)合基(jī)金(jīn)，已累(lèi)计减持该公司股票约603万股，混沌投资老板葛卫(wèi)东则仅在2022年四季度小幅减(jiǎn)持44.8万股。不过，实际控制人朱一明的一(yī)致行动(dòng)人香港(gǎng)赢富得有限公司，将减(jiǎn)持不超过1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆易创新股价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季(jì)度(dù)净利(lì)突(tū)降78％

　　兆易(yì)创新(xīn)4月27日披露的(de)2023年(nián)一季报显示，公司一季度归母净(jìng)利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要原(yuán)因是芯片产(chǎn)品市(shì)场(chǎng)需求减少，公司营业收入同比下降(jiàng)，毛利率下降，导(dǎo)致毛利润同比减(jiǎn)少。

　　当(dāng)日同时发布的2022年(nián)年报(bào)显示，公司2022年营业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中(zhōng)，存储器业(yè)务收入减少约6.25亿元，较2021年度减少(shǎo)11.46％；传(chuán)感器(qì)业务收(shōu)入减(jiǎn)少(shǎo)约1.11亿元，较 2021年(nián)度(dù)减(jiǎn)少20.35％；微控制器业务增(zēng)加约3.73亿元，较(jiào)2021年度增(zēng)加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业务、传(chuán)感器业务(wù)收入减少主要是受(shòu)消费(fèi)市(shì)场需(xū)求疲软影响，而(ér)微控制器(qì)业务收(shōu)入(rù)增加得益(yì)于公司(sī)多元(yuán)化产品布局，其来自工(中国欠别国钱吗gōng)业(yè)、网通领域(yù)的收(shōu)入增(zēng)加弥补了(le)消费(fèi)领域的收入下(xià)滑，并带动微控制(zhì)器业务(wù)收入(rù)增长。

　　在净利润方面(miàn)，2022年(nián)兆易创(chuàng)新(xīn)为20.53亿元，同比(bǐ)减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响，一(yī)方面，财务(wù)费用减少(shǎo)约2.22亿元，主要(yào)是美元兑人(rén)民币汇率上升，汇兑(duì)收益增(zēng)加。另一方面，收入减(jiǎn)少(shǎo)，毛利同比减少约(yuē)0.86亿(yì)元；销售(shòu)费用、管(guǎn)理费(fèi)用和研发费用同比增加(jiā)约1.73亿(yì)元，主要是人工、折(zhé)旧摊销等费用(yòng)的(de)增加；资产减值损失同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)约2.18亿元，其(qí)中存(cún)货计提减值(zhí)同比(bǐ)增加(jiā)1.32亿(yì)元、商誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上(shàng)，从2022年(nián)四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成(chéng)长混合基金，已累计(jì)减(jiǎn)持约603万(wàn)股，混(hùn)沌投资老板(bǎn)葛卫东(dōng)则仅在(zài)2022年四季(jì)度小幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人的一致(zhì)行动(dòng)人

　　拟(nǐ)减持1190万股

　　兆易创新(xīn)同(tóng)日(rì)还公告，实际(jì)控(kòng)制人(rén)朱一明的一致行(xíng)动(dòng)人香(xiāng)港赢富得有限公司，拟自披露该减持计划公(gōng)告日起15个交易日后的6个月内，采(cǎi)取集中竞(jìng)价交易方(fāng)式，减持不(bù)超(chāo)过1190.5万股股(gǔ)份，约占公司股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前，兆易创(chuàng)新的业务主要有三块，分别是存储(chǔ)芯片、MCU（微(wēi)控制器(qì)）、传(chuán)感器，其中，存储芯(xīn)片占比约(yuē)为59％。

　　在存储器方面，兆易创(chuàng)新的产(chǎn)品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品上，兆易创新目前市(shì)占率排名全球第(dì)三(sān)，竞(jìng)争对手主(zhǔ)要有旺宏、华(huá)邦等(děng)企业。

　　在SLC NAND Flash产品(pǐn)上，行业内(nèi)供应(yīng)商包括(kuò)铠侠、华邦电子、旺宏电子等(děng)企业占据(jù)了(le)较高的市场份额(é)。兆易创新通过差异化产品需求切(qiè)入该细(xì)分领域(yù)市场，以实现局(jú)部(bù)应用(yòng)领先。如小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产品，可(kě)广(guǎng)泛应用于手机、机顶盒、数据卡、网通(tōng)产品(pǐn)、通讯设备等消费类(lèi)产品，公司在(zài)技(jì)术、产品以(yǐ)及市场应用方面都(dōu)处于领先地位。随着公司车规(guī)级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将更一步拓展应(yīng)用领域至汽车(chē)市场。

　　在DRAM领域(yù)，目(mù)前全(quán)球存储器产业(yè)处于高度垄断，主要的DRAM厂商包(bāo)括(kuò)韩国的三(sān)星电子、SK海力(lì)士(shì)和(hé)美国的(de)美光科技，占据全球(qiú)90％以上的市(shì)场份额，排名其后的(de)多(duō)为中(zhōng)国台湾地区的企业。兆易创新主要通过其兄弟公司(sī)长鑫存储参与竞争，从(cóng)趋势来看，其产业技术开(kāi)始起步发展，但(dàn)占比依旧很低(dī)。

　　根据(jù)世界半导(dǎo)体贸易统计组(zǔ)织（WSTS）的数据，2022年全球半导体市场(chǎng)规模为5735亿美元，比2021年增长了(le)3.2％，与(yǔ)2021年(nián)的(de)26.2％增(zēng)幅相比显著(zhù)放缓，而2023年全球半导体市场的销(xiāo)售额预计则将小幅下滑到5566亿(yì)美(měi)元。

　　在存储市(shì)场(chǎng)，CFM闪存市场数据显(xiǎn)示，2022年全(quán)球存储(chǔ)市场规(guī)模(mó)为1391.87亿(yì)美元，同比下跌15％，结束连(lián)续两年(nián)的双位数增长，其中DRAM市(shì)场规(guī)模为(wèi)790.61亿美元，同比下跌(diē)17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下基金(jīn)减(jiǎn)仓

　　兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新是基(jī)金(jīn)重仓股(gǔ)，截至一季末，多(duō)家基金(jīn)公司旗下被(bèi)动(dòng)和主(zhǔ)动型(xíng)基(jī)金持(chí)有(yǒu)该(gāi)股。

　　从前十大流通(tōng)股(gǔ)东变化看，一季度银河(hé)创新成长和蔡(cài)嵩松(sōng)管(中国欠别国钱吗guǎn)理的诺安成长是持有该股最多的主动(dòng)偏股基(jī)金(jīn)，不过(guò)，两只基(jī)金均(jūn)在一季度减持(chí)了兆易(yì)创新，其中诺(nuò)安(ān)成长减持近272万股，减(jiǎn)持(chí)比例超25％。

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