金融界5月18日消息 “农化巨头”先(xiān)正达的A股上市之路可谓是(shì)一(yī)波三折(zhé)，犹如(rú)坐过山(shān)车一般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之(zhī)际被取消上(shàng)会后(hòu)，先正达的上市之路再添(tiān)一(yī)段新的历(lì)程(chéng)。先正(zhèng)达将作别科创板，将目(mù)光(guāng)转向(xiàng)沪市主(zhǔ)板(bǎn)。

　　据上交(jiāo)所网站显示，上交所日前做出决定终止对先正(zhèng)达集团股份(fèn)有限公司首次公开(kāi)发行股票(piào)并(bìng)在科创(chuàng)板上市，先(xiān)正达集科创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在市场错愕不已(yǐ)，唏嘘感叹之际。上交所(suǒ)发布答(dá)记者问对(duì)先(xiān)正(zhèng)达(dá)是(shì)上市(shì)予以了回应。上交所相关负责人表示(shì)，已(yǐ)收到先(xiān)正达(dá)集团提交的撤回在科(kē)创(chuàng)板首发(fā)上市的申请，并已(yǐ)按照(zhào)规(guī)则完成相关流程。

　　上交所相关负责人(rén)在回应中透露，先正达集(jí)团表示将(jiāng)转(zhuǎn)申报沪市(shì)主板，对此，上交所尊重企(qǐ)业对上市板块的自主选择，支持大型农业科技(jì)企业上市，推(tuī)进相关工作平稳有(yǒu)序进行。

　　不过，上交(jiāo)所对于为何科创板向先正达关闭上(shàng)市大(dà)门，并未做出明确解释，至于外界关心的“农化巨头”先正达属性(xìng)与科创板定(dìng)位(wèi)是否(fǒu)一致问题，也未作明确答复。

　　只是时间证明，出(chū)于市场(chǎng)稳(wěn)定考虑并不(bù)是(shì)科创板将先正达拒之门外的原因。

　　3月(yuè)28日(rì)，先正达突然被取消上会。对于审议(yì)会(huì)议取消原(yuán)因，市(shì)场人(rén)士(shì)分(fēn)析不排除是出于市(shì)场稳(wěn)定考虑(lǜ)，“目(mù)前国际国内形(xíng)势复(fù)杂，又正处于(yú)全(quán)面实行注册制(zhì)改(gǎi)革关键期，主板首批(pī)注册企(qǐ)业正在发行、缴(jiǎo)款过程中。先(xiān)正(zhèng)达集(jí)团自身规模和募集资金量较大，市场关注(zhù)度也比较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正达集团成立于2020年，由中(zhōng)国中化集团(tuán)与中国化工集团(tuán)张大大到底是什么来头旗下农化板块业务整(zhěng)合而成，主(zhǔ)要由瑞(ruì)士先正达、安道麦及中化集团农业(yè)业(yè)务(wù)组(zǔ)成，直到2022年(nián)才运行满三年。

　　先(xiān)正达集团控股股东为农(nóng)化公司，农化公司(sī)由(yóu)中国中(zhōng)化(huà)通过其全资子公司中国化工间接全(quán)资持有，实际(jì)控制人系国务院国资委。集团旗下(xià)现分(fēn)四个业(yè)务单元(yuán)：总部(bù)位于瑞士巴塞(sāi)尔的先正达植(zhí)保、总(zǒng)部位于美国芝(zhī)加哥的先正达种(zhǒng)子、总部位于(yú)以色列(liè)的安道麦以及先正达集团(tuán)中国。业务主要分布在北美(měi)洲、拉丁(dīng)美(měi)洲、欧洲非洲及中(zhōng)东地(dì)区、中国及除(chú)中国以外的亚太地区。

　　先正达集团主营业务涵盖植物保护、种子、作(zuò)物营养产(chǎn)品的研(yán)发、生产(c张大大到底是什么来头hǎn)与销售，并从(cóng)事现代农业服务。招股书(shū)称，2021年先(xiān)正(zhèng)达集团在全球植保行(xíng)业排名第(dì)一、种子行业排名第三；在中国植保行业排名第(dì)一、种子行(xíng)业排名第一、作物营养(yǎng)行业排名第一。2019年至2022年，先(xiān)正达分别实现营业收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元(yuán)与2248.45亿元，同期归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)分别(bié)为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集(jí)团资产总额为5731.02亿元，资产负债率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先正(zhèng)达自身质地也有(yǒu)忧虑之处

　　虽然(rán)先正(zhèng)达背景(jǐng)雄厚，但(dàn)是先(xiān)正达自(zì)身质地也有(yǒu)让人(rén)忧虑之处。

　　先正达的上会稿显示其商誉(yù)账(zhàng)面价(jià)值惊人。2020年(nián)末、2021年末(mò)和(hé)2022年(nián)末(mò)，公(gōng)司商誉账面价值分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元(yuán)及(jí)1781.59亿(yì)元，与此同时公司归属于母(mǔ)公司股东权益合计的金(jīn)额分别为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及(jí)2139.97亿元，公司扣(kòu)除商誉后的(de)归(guī)属于(yú)母公司股东权益(yì)合(hé)计的金额仅为235.14亿(yì)元、229.67亿元和358.38亿元(yuán)。

　　上交(jiāo)所在问询函(hán)中要求先正达就可能面临(lín)的商誉减值风险对公司财务状况的进一(yī)步影响(xiǎng)进(jìn)行风险(xiǎn)提示。

　　对此，先正达(dá)回复(fù)称，尽管(guǎn)报告期内公(gōng)司(sī)未对商誉(yù)计提减值，但如果(guǒ)被收购公司未来运(yùn)营状况未能达到预(yù)期，公司可(kě)能面临商誉(yù)减值(zhí)的风险，建(jiàn)议投(tóu)资者充分关注商誉减(jiǎn)值的风险(xiǎn)。

　　先正达之前计划(huà)募(mù)资650亿元

　　先(xiān)正达在被科创板终止前，是(shì)科(kē)创板现存排(pái)队(duì)企业(yè)中最为(wèi)“老资(zī)格(gé)”的(de)企业。先正(zhèng)达集团于2021年6月宣(xuān)布拟申请科创板上市(shì)。当年9月，因发行上(shàng)市申请文件中记载(zài)的财(cái)务资(zī)料已过(guò)有效期，需要补充提交，上交(jiāo)所中止其发行上市审核；随(suí)后的10月，上(shàng)交所恢复其发(fā)行上市审核。

　　值(zhí)得注意的是，先正(zhèng)达(dá)之前计划(huà)募资650亿元，若能成功上市，将(jiāng)是近13年(nián)A股(gǔ)最大IPO，排进A股市场前四。前三名分别是，农业银行募资685.29亿元，中国石油(yóu)668亿(yì)元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于如此规模的募资规模(mó)，先正达表示，130亿(yì)元将(jiāng)用于尖(jiān)端(duān)农(nóng)业科技研(yán)发的费用(yòng)和储备(bèi)，39亿(yì)元用于生产(chǎn)资产(chǎn)的扩(kuò)展、升级(jí)和(hé)维护以(yǐ)及其(qí)他(tā)资本支出(chū)，78亿元用(yòng)于(yú)扩展现代农(nóng)业技术(shù)服务平台（MAP），208亿元用(yòng)于全(quán)球并购项目，剩余(yú)195亿元用于偿还集(jí)团(tuán)的长期债(zhài)务(wù)。

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