美(měi)东时(shí)间(jiān)周三，美(měi)联储发布的最新会议(yì)纪(jì)要显示(shì)，美联储官员在本(běn)月的会议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题上存在明(míng)显分歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前的(de)预(yù)期一致，那么在这(zhè)次会议之后可能(néng)没有必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他们(men)预期(qī)美(měi)国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来的(de)会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对(duì)于美联储2％的(de柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹)目标(biāo)，目(mù)前的通胀水平仍(réng)然太(tài)高了。与会者指出(chū)，物价压(yā)力可能比预(yù)期更持久，因为消费者支(zhī)出强于(yú)预期(qī)，劳动力(lì)市场吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果(guǒ)银行压力对经济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明是(shì)温(wēn)和的(de)。

　　然而，也有委员们(men)指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进一(yī)步收(shōu)紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动(dòng)力(lì)市场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储(chǔ)官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济(jì)活动的(de)放缓程度(dù)还不(bù)足以证(zhèng)明结束加息是(shì)合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息(xī)，以评估过(guò)去(qù)加(jiā)息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激(jī)进的(de)政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向(xiàng)，由(yóu)于全球经济(jì)前(qián)景的不确(què)定(dìng)性和近(jìn)期银行业的(de)压力，官员们(men)透露未来的决策将(jiāng)转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示不(bù)确(què)定，在这(zhè)次利(lì)率(lǜ)决议之后，美联储官(guān)员最关注(zhù)的还(hái)是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加息(xī)的选择是(shì)有必要的，接下(xià)来该央行大概率不(bù)会给出(chū)一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一(yī)些(xiē)与会者(zhě)强调，至关(guān)重要的是不要传达(dá)降息(xī)的(de)可(kě)能性(xìng)，或者已(yǐ)经(jīng)排除了(le)进(jìn)一步提高利率的(de)可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上(shàng)决定继续调高利率或(huò)是维持(chí)利率不(bù)变都是有可能的。“即(jí)使(shǐ)6月维(wéi)持利率不(bù)变(biàn)，美(měi)联(lián)储(chǔ)仍有可(kě)能需要在(zài)今(jīn)年晚些时候加息。直到(dào)有明(míng)确(què)证据表明通胀(zhàng)正在降(jiàng)温之前(qián)，美联储都不应结束(shù)紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在(zài)年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否(fǒu)进一步加息问题(tí)上的分歧，以及官员们采取(qǔ)的(de)是依赖(lài)数据的做法——这并不意(yì)味着他们不会再次加息(xī)，但这肯定会支(zhī)持这样(yàng)的(de)观点，即他们现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行(xíng)业危机(jī)，美联储官员(yuán)们(men)对此专门进行了(le)讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出(chū)，已(yǐ)准备好使(shǐ)用他们的(de)工具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存款外流(liú)在3月底和4月(yuè)基(jī)本停(tíng)止。尽管地(dì)区性银行的股价在此期间进一(yī)步下(xià)跌(diē)，但对绝大多数银(yín)行来(lái)说，这(zhè)些下(xià)跌(diē)似乎主(zhǔ)要(yào)反(fǎn)映了对盈利能力下(xià)降(jiàng)的(de)预期，而(ér)不是对偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业压力再(zài)次(cì)加剧的(de)可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联(lián)储会(huì)议纪要(yào)中最突(tū)出的主题是(shì)，围绕(rào)地区性银行(xíng)业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多(duō)的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度(dù)关(guān)注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多(duō)与会者提到(dào)，必须及(jí)时提高债务上(shàng)限，以避免(miǎn)金融体系和整体经济出(chū)现严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债市场有序运作(zuò)的(de)重要性，或强调(diào)了有关当局(jú)继(jì)续解决(jué)与(yǔ)市(shì)场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些(xiē)与会者强调，美联储应(yīng)随(suí)时(shí)准备使用其流动性工(gōng)具(jù)，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共(gòng)和党谈(tán)判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈(tán)判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来(lái)支付联(lián)邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联(lián)邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议(yì)纪要只是次要的(de)。很(hěn)难想象，在这(zhè)样的(de)背景下美联储会倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派(pài)立(lì)场，因(yīn)此该行现在可能松(sōng)了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上美(měi)国违约(y柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹uē)的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美(měi)国众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)受(shòu)采访(fǎng)时表示(shì)，谈判(pàn)的(de)情况“有一(yī)点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共(gòng)和(hé)党这边(biān)要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成(chéng)协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非(fēi)常(cháng)快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要意识到他(tā)们(men)花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的数(shù)据，截至(zhì)5月23日(rì)的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在(zài)国会(huì)扯皮的过(guò)程中进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令(lìng)市场重新看(kàn)到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据(jù)财(cái)报，英伟(wěi)达在本财年第一财季总共实(shí)现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其(qí)中受惠(huì)于云计算(suàn)平台(tái)和大型(xíng)科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数(shù)据中心业(yè)务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是(shì)，英伟(wěi)达(dá)对二季度(dù)的(de)营(yíng)收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价(jià)在(zài)盘(pán)后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本(běn)市(shì)场(chǎng)的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依然(rán)只有(yǒu)能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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