今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情(qíng)之下，引发了(le)全(quán)行(xíng)业(yè)所(suǒ)有基金(jīn)经理关注，而公募(mù)基金(jīn)2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示(shì)，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的(de)诺安(ān)积极回报基(jī)金，一季度主要投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现(xiàn)了超62％的(de)收益，成为今(jīn)年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权(quán)益基金。同时(shí)，较(jiào)好(hǎo)的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季(jì)度也吸(xī)引了多位明(míng)星基(jī)金经理的关(guān)注(zhù)目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在(zài)一季报表示，一(yī)季度在人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业(yè)在人工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的(de)行情。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安(ān)积极回报成为(wèi)2023年表现最强(qiáng)的(de)主动权(quán)益基金，最新(xīn)观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出(chū)现了(le)突飞猛(měng)进的发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强的(de)产业趋势。

　　他还提(tí)到(dào)，海外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型(xíng)持续迭代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷(fēn)开展(zhǎn)结合自(zì)身业务(wù)的(de)人工智(zhì)能领域的研(yán)究，在股价飞涨的背后，是(shì)相关公司在(zài)产业端的积极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金一季度主要投资(zī)在人工智能(néng)领域，算法、应用、算力端(duān)都(dōu)有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了(le)中微(wēi)公司(sī)、沪硅(guī)产业仍出现在其前(qián)十(shí)大重仓股之列(liè)外(wài)，其他(tā)重(zhòng)仓股(gǔ)全(quán)部换(huàn)，新进了长川科(kē)技(jì)、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪(làng)潮(cháo)信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更(gèng)是年(nián)内拥(yōng)有超100％的(de)涨幅(fú)，而华(huá)海(hǎi)清(qīng)科、拓荆科技(jì)、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的重(zhòng)仓(cāng)股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位(wèi)来看(kàn)，诺安积极回(huí)报并没(méi)有保持去年底的高(gāo)仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季度基(jī)本(běn)保持在(zài)90％以上的仓(cāng)位水平(píng)，去(qù)年三(sān)季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的另外一只(zhǐ)基金诺安(ān)成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年(nián)底变化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公(gōng)司、圣邦(bāng)股份(fèn)、北方华(huá)创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在(zài)诺(nuò)安(ān)成(chéng)长的(de)一季(jì)报中(zhōng)写(xiě)道，主要布局芯片(piàn)板块，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将到(dào)来的(de)科(kē)技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片(piàn)板块的两(liǎng)大(dà)细分领域，在一季度都到(dào)了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先(xiān)是(shì)芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从2染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下(xià)行周(zhōu)期(qī)，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业(yè)端一季度库存水平接近正(zhèng)常(cháng)，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平(píng)见(jiàn)底(dǐ)。伴随着(zhe)疫后(hòu)经济恢(huī)复，未来需求端将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成(chéng)为未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉(lā)动，都是未来芯片需求的重要增(zēng)长(zhǎng)。新需求(qiú)将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对(duì)中国半(bàn)导体的制裁(cái)已经到了(le)穷(qióng)途末路的地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半导体(tǐ)出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进一步的制(zhì)裁已(yǐ)经乏(fá)善可陈(chén)。国内(nèi)晶(jīng)圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一(yī)方面(miàn)在国内(nèi)设备厂商的配(pèi)合下，继续研(yán)发攻(gōng)克(kè)先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是另外一个角度(dù)看，芯(xīn)片(piàn)设(shè)备的国产化率却取得了突飞猛进的(de)增长。在全球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期的大背(bèi)景下，国产替(tì)代进程加速对(duì)设备材料EDA板块(kuài)的拉动(dòng)，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基金(jīn)规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规(guī)模也(yě)出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强(qiáng)的(de)主动权益基金。这(zhè)一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的(de)业绩(jì)也让(ràng)这(zhè)只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度(dù)的净(jìng)值(zhí)涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自(zì)于投(tóu)资者申(shēn)购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报基(jī)金的话题(tí)也屡见报端，成为基民热议(yì)的话(huà)题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理的5只(zhǐ)基(jī)金在一(yī)季度(dù)规模(mó)均(jūn)出现上(shàng)涨，除(chú)了诺安积(jī)极回报之(zhī)外，2023年业绩(jì)超40％的(de)诺安优(yōu)化配置同样规模(mó)暴增，从(cóng)去年(nián)底的(de)0.77亿元(yuán)增加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模(mó)也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)俱乐部”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投研的(de)副总，市场上管理规模超过700亿(yì)的基(jī)金经理(lǐ)，谢治宇一季度(dù)调(diào)仓换股(gǔ)方(fāng)向(xiàng)也(yě)受到市场关(guān)注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇(yǔ)主(zhǔ)要加仓半导体及光模(mó)块相关(guān)板块，他也坦言在一季度主要对对人工智能相关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜起科(kē)技(jì)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半导体、光模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术(shù)应(yīng)用于设备检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发(fā)布的《投(tóu)资者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威(wēi)视表示，AI技(jì)术对海康威视的营收(shōu)增(zēng)长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云计算(suàn)和(hé)人(rén)工智能领域提提(tí)供以芯片为基(jī)础的解决方案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股份也(yě)是全球(qiú)布局、国内领先的无(wú)晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直(zhí)接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛药业(yè)在内的四只(zhǐ)个股在一季(jì)度退(tuì)出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管理的另外一(yī)只可投港股的兴全合宜基金在一季度除了加(jiā)仓半(bàn)导体等板块之外，互联网(wǎng)板块中的腾讯(xùn)控股也是其(qí)主要(yào)加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能(néng)源板(bǎn)块指(zhǐ)数上(shàng)涨较(jiào)多，A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务(wù)器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较高(gāo)仓(cāng)位，对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。

　　染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的ong>朱红欲：增持了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立(lì)，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收(shōu)益，让招(zhāo)商基金朱(zhū)红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞争力(lì)一(yī)季报的披露揭开了(le)朱红裕(yù)的投资(zī)思路和路径。从股票持(chí)仓(cāng)来看(kàn)，一季度末(mò)该基金股票市值占基(jī)金总资产比例(lì)为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最高(gāo)值，显示出一种积极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一(yī)季度(dù)朱红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配置港(gǎng)股比例有(yǒu)所提升。数据(jù)显示，招(zhāo)商核心竞争力(lì)配(pèi)置中(zhōng)国(guó)大陆、中国香(xiāng)港(gǎng)股(gǔ)票市值占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心(xīn)竞争力配置来看(kàn)，重点布局了信息技术、可选消费等(děng)。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科(kē)技、美(měi)的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱(zhū)红裕(yù)整体做了一(yī)些持仓调整，绿(lǜ)城(chéng)服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵(jiào)母新进前十(shí)大重仓股(gǔ)之列，通威(wēi)股份、希望(wàng)教(jiào)育、中航光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在季报(bào)中写道，一季度初期，我们基(jī)于对经济复苏预期大概(gài)率偏弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要(yào)减持了(le)经济复苏(sū)敏(mǐn)感(gǎn)度相对较(jiào)高的(de)部分制造业，增持了(le)计算(suàn)机、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐(zhú)步逢低增(zēng)持(chí)了港股中可能(néng)面临业(yè)绩拐点的物(wù)业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定(dìng)的超额收益，但(dàn)市场的博弈程(chéng)度超出(chū)了我们的预期，导(dǎo)致对部(bù)分行业的(de)定价出现了较为显著(zhù)的偏离(lí)。我们(men)将(jiāng)基于中长期的行业(yè)研究视野，逆势(shì)而行。

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