全球头号对冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最新调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的(de)美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄(huáng)金，认(rèn)为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度(dù)末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合(hé)仅占总资产很小(xiǎo)的(de)一部(bù)分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

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　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为(wèi)桥水的(de)第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季(jì)度都进(jìn)行(xíng)了减持，比如(rú)其第(dì)三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦(mài)当劳、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季(jì)度小(xiǎo)幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第四大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌施为什么读yi什么意思，施怎么读啊、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君(jūn)梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的还(hái)包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持(chí)了(le)脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的相对(duì)较(jiào)多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿(yì)美(měi)元(yuá施为什么读yi什么意思，施怎么读啊n)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于(yú)持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价(jià)的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币(bì)市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会(huì)消失，这是对(duì)黄金的长期支撑(chēng)。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对(duì)冲购(gòu)买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高(gāo)于(yú)经济(jì)体的生产能力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平(píng)，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力(lì)，欧(ōu)美各(gè)国央(yāng)行(xíng)一直(zhí)在实施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧缩政策造成的(de)负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡(héng)将会给(gěi)经(jīng)济和市场(chǎng)带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛(pāo)售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为(wèi)止尚未严(yán)重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可能在(zài)周(zhōu)期的下一阶段出现。与西(xī)方国(guó)家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国(guó)家(jiā)和(hé)地区(qū)处于周期的不同位置，这(zhè)些(xiē)国家和(hé)地(dì)区的政策制定者支持货币和信(xìn)用流(liú)动，这(zhè)降低了(le)折(zhé)现率和(hé)风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基(jī)金在(zài)其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望(wàng)持(chí)观望态度。这(zhè)符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带(dài)来(lái)的影响(xiǎng)，许多(duō)发达(dá)经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对(duì)通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联(lián)储(chǔ)进一步收紧政策(cè)，银行(xíng)业就会(huì)继续(xù)承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一(yī)共和(hé)银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融(róng)体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形势再(zài)做出决策。

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