为了让自(zì)己的(de)限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司(sī)董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司(sī)股价(jià)，以便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对(duì)何德平(píng)信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得(dé)泽(zé)广投(tóu)资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金的目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用(yòng)控制的(de)证券账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮(bāng)手共同合(hé)谋(móu)。他(tā)经人介绍认(rèn)识(shí)并联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各(gè)自筹得的(de)证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方交易(yì)决策，更(gèng)好地共同抬(tái)高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛(máo)明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么(me)拉高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到(dào)峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日(rì)申买(mǎi)排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著(zhù)增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账(zhàng)户组(zǔ)还多(duō)次实(shí)施盘中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)及其(qí)代理人提(tí)出多(duō)点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明(míng)蒋维受(shòu)何德平(píng)或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委(wěi)托理财关系，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或(huò)何(hé)德平，涉案(àn)股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反(0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号fǎn)馈过(guò)股东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易(yì)行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不(bù)认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项不(bù)知(zhī)情、未(wèi)参与(yǔ)，且何(hé)德(dé)平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻或一(yī)致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不(bù)应(yīng)推(tuī)定或认(rèn)定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号，及他们的代理人也就(jiù)是(shì)否合谋(móu)、部分账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的(de)主要(yào)陈述(shù)意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为(wèi)多个主(zhǔ)体参(cān)与、多(duō)个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)交易(0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号yì)情况(kuàng)；何德平知悉并参与(yǔ)了本案(àn)行为(wèi)；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意(yì)图和(hé)目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违(wéi)法(fǎ)期间和(hé)责(zé)任(rèn)承担，证监会表示，由(yóu)于(yú)2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起(qǐ)到(dào)一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道(dào)蒋维和(hé)上市(shì)公司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛(máo)明土和李传武(wǔ)的(de)违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认(rèn)定及(jí)处(chù)罚(fá)时将合谋各方视为(wèi)一个整体(tǐ)，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所(suǒ)述(shù)的(de)操纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对(duì)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书(shū)披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股票继续(xù)由海得泽广代(dài)持，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始减持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)：第一，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广(guǎng)为(wèi)兰某(mǒu)代(dài)持，股份减持(chí)决(jué)策(cè)由海(hǎi)得泽广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因(yīn)系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代(dài)持成(chéng)立，何德平对借款、还(hái)款等事(shì)项(xiàng)，不参与、不(bù)知情，没(méi)有主观过(guò)错，不(bù)应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶(ǒu)关系，代持(chí)资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为(wèi)上市(shì)公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条(tiáo)第三款规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定(dìng)：就信(xìn)息(xī)披(pī)露违(wéi)法(fǎ)行(xíng)为，对何德平(píng)给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)。

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