美国债务违约的风险比以(yǐ)往(wǎng)任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市(shì)场推(tuī)入一个全(quán)新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保(bǎo)护自身的(de)财富呢(ne)？对(duì)此，一份(fèn)业内机构的(de)最新调查揭露出了业(yè)内人士眼(yǎn)下的(de)真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进(jìn)行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示(shì)，如果美国政府未(wèi)能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代(dài)对冲工具的(de)稀缺。根据这份(fèn)最新业(yè)内调查，在美国债务违约情况下(xià)，第二大(dà)受欢迎的资产仍(réng)然是(shì)美国国债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点(diǎn)讽(fěng)刺(cì)——因为这正是(shì)美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师也(yě)认为(wèi)，债券持有者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当(dāng)时标准普尔(ěr)取(qǔ)消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期(qī)国(guó)债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但(dàn)它们(men)都不如(rú)美元。或(huò)者说(shuō)，更受欢(huān)迎的是(shì)比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金(jīn)融界的(de)大佬们已经纷纷发出(chū)警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局(jú)在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后果可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国(guó)所经历的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美国(guó)主权信用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至了远超(chāo)之(zhī)前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能(néng)性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会的两极分化(huà)，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法(fǎ)及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是，买(mǎi)入(rù)黄金进(jìn)行(xíng)对冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是(shì)受(shòu)到中国买(mǎi)家不断(duàn)增长的需求的提振(zhèn)，然后是(shì)银(yín)行(xíng)业(yè)危机和美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)引发的避(bì)险需求(qiú)，目(mù)前(qián)现货黄金(jīn)仅略(lüè)低(dī)于本月早(zǎo)些(xiē)时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持(chí)到最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于如(rú)果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)真的跌落(luò)债(zhài)务(wù)悬崖(yá)会(huì)发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将走软。基(jī)准(zhǔn)美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一(yī)些期(qī)限非常短的国库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期国(guó)库券被认为(wèi)最(zuì)有可能被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率最高的(de)是6月初(chū)左右到期的(de)国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为接近美国财政部长耶(yé)伦所警(jǐng)告的(de)最早在6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其(qí)他(凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音tā)收入措施中获(huò)得一(yī)点的喘息(xī)空间，从而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券(quàn)的市(shì)场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限僵局中，美国长期国(guó)债购(gòu)买量曾(céng)激(jī)增，将10年期国债收(shōu)益(yì)率推至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿(yì)美元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普500指数的前(qián)景预测，没有散户(hù)交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音到短期违约，市场反(fǎn)应将给(gěi)国会带来提高债(zhài)务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务(wù)上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全球主要储(chǔ)备货币(bì)的(de)地位将面临风险。

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