衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期放(fàng)缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日(rì)周四(sì)，美国商务部经济分析局(jú)公布数(shù)据显示，美(měi)国一季度实际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅(fú)放缓，为(wèi)连续(xù)两个(gè)季度(dù)放缓(huǎn)，且远(yuǎn)不及(jí)预期1.9％。值得(dé)一(yī)提的是(shì)，疫情爆发(fā)之前的10年(nián)里，美国每年(nián)的(de)GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主要有(yǒu)消(xiāo)费者支出(chū)、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以及(jí)非住宅固定(dìng)投资(zī)，拖累(lèi)项主(zhǔ)要(yào)包括进口、私人库存投资和住宅固定投资。经济分析局表(biǎo)示(shì)，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的主(zhǔ)要原因是(shì)私人库存投资回落(luò)以及非住(zhù)宅固(gù)定投资(zī)放缓。

　　具体来(lái)看，美(měi)国经(jīng)济最大的组成(chéng)部分(fēn)——占据(jù)GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高于(yú)前一季(jì)度的1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季度(dù)的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度(dù)拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前(qián)一季(jì)度(dù)的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连(lián)续第(dì)八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存(cún)的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来(lái)的最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济增(zēng)速大幅放缓的同时(shí)，通(tōng)胀再次升温。美联储高(gāo)度(dù)关注的通胀指标——美国(guó)个人消(xiāo)费支出（PCE）物价(jià)指数，一季度(dù)年化季环(huán)比初为(wèi)3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源(yuán)的核(hé)心PCE物价指(zhǐ)数环(huán)比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期(qī)4.7％。值得(dé)一(yī)提的是，这(zhè)是核心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一(yī)艘美国船(chuá没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思n)只(zhǐ)”

　　当(dāng)地(dì)时间4月27日，伊朗(lǎng)军队(duì)发(fā)表(biǎo)声明称(chēng)，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜(zhì)的(de)美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不(bù)明船只与(yǔ)一艘伊朗船只在印度洋北(běi)部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人(rén)受伤(shāng)，不(bù)明船只的行(xíng)为(wèi)违反了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海(hǎi)上监视和救援中心发送请求后，伊朗(lǎng)海(hǎi)军立即开始拦截并(bìng)识别该(gāi)未知船只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的(de)拦截行(xíng)动中，不明(míng)船只的自动全球定位发送系统(tǒng)被关闭并(bìng)频繁(fán)改变(biàn)航线。在伊朗(lǎng)司法当局的(de)许(xǔ)可下，海军(jūn)出动直升机扣押了该船只，并将其(qí)运至伊(yī)朗领(lǐng)海。

　　声(shēng)明指出，上述(shù)的不明船只属于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新社消息称，美国海军表示(shì)，伊(yī)朗伊斯(sī)兰革命卫(wèi)队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方要求(qiú)立即释放这(zhè)艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的(de)第五舰队在一份声明(míng)中称，一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜的油轮(lún)，在阿曼湾(wān)过(guò)境国际(jì)水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命(mìng)卫队(duì)海(hǎi)军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄(é)媒曝(pù)光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密(mì)

　　俄罗(luó)斯(sī)媒体曝光的视(shì)频显示，美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新近(jìn)发(fā)布的(de)视频显示，鲍威尔与(yǔ)两(liǎng)名冒(mào)充乌(wū)克(kè)兰总统(tǒng)泽连(lián)斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方(fāng)是(shì)泽连斯基，回答了从(cóng)通胀(zhàng)前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题的一系(xì)列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间(jiān)4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年(nián)1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一次谈(tán)话，对方(fāng)谎(huǎng)报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次友好(hǎo)的谈话，是我(wǒ)们在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民(mín)的(de)背(bèi)景(jǐng)下进行。没有谈到敏感(gǎn)和机(jī)密的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视(shì)频似(shì)乎经过编辑，无(wú)法确认(rèn)准确性。上述发言人还说，通话事件已报交(jiāo)有关执法部(bù)门，出于(yú)对他们工(gōng)作(zuò)的尊(zūn)重，美联储(chǔ)不会进一步置评(píng)。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看(kàn)似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但(dàn)事实(shí)就是，骗子(zi)能通过(guò)恶作剧的电话接(jiē)触(chù)到鲍威尔，这种事实可能会导(dǎo)致美(měi)联储的(de)安全性遭到质疑。对鲍(bào)威(wēi)尔受骗(piàn)的担忧主要是基于美(měi)联储作为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔(ěr)等央行高官的言论(lùn)通常受到投资者和商界人士的密切关注，有时会引发股市(shì)波动。而且(qiě)，美(měi)联储官员同他人的私下会(huì)面时常引发争议，因(yīn)为外界认(rèn)为(wèi)，联储官员的言论(lùn)可能让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界(jiè)注(zhù)意(yì)到(dào)，这次让鲍威(wēi)尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无(wú)名之辈。有媒体指出，两(liǎng)人这(zhè)些年不止(zhǐ)一(yī)次成(chéng)功骗取国外(wài)政客和他们(men)通话(huà)，而(ér)且通常(cháng)将将通(tōng)话(huà)视频公之于(yú)众，就是为了恶搞西方国(guó)家的决策者。

　　据(jù)两人公(gōng)布的视频，两人曾假扮乌(wū)克兰前总(zǒng)统波罗(luó)申科(kē)和德(dé)国前总理默(mò)克尔通(tōng)话，默克尔当时觉得可疑，但(dàn)没有(yǒu)在对话中(zhōng)直(zhí)接问他们是不(bù)是冒(mào)牌(pái)货。今年早些时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行(xíng)长(zhǎng)拉加德通话(huà)。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏观层面不(bù)确定性

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓(màn)延(yán)下，国内(nèi)外油价出现(xiàn)大幅回落(luò)。4月(yuè)26日晚间，国际油(yóu)价出(chū)现大跌(diē)，基(jī)本跌回OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘(pán)SC原油主力(lì)合约(yuē)大(dà)跌(diē)5.26％，截至下午收(shōu)盘(pán)报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布(bù)伦特原油交(jiāo)投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油(yóu)交投(tóu)在74.7美元/桶(tǒng)附(fù)近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能(néng)源化(huà)工分析(xī)师杜冰沁在接(jiē)受期货日报记者采访时表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有所企(qǐ)稳，或为超(chāo)跌后的情绪修(x没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思iū)复。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱于外盘(pán)，海通(tōng)期货能源(yuán)化(huà)工研究中(zhōng)心负责人杨(yáng)安表示，一(yī)方面是由(yóu)于近期油轮运费(fèi)回落，运输成(chéng)本(běn)下降，让内外盘价差有(yǒu)所(suǒ)走弱。另一方面是当前国内即将(jiāng)迎来五一假期，而目前国际市场宏观风(fēng)险具有很大不确(què)定(dìng)性，恰逢油价大(dà)幅回(huí)调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧(yōu)情绪(xù)更为明显(xiǎn)，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期来看(kàn)，杨(yáng)安告诉记(jì)者，美国(guó)银行业危机风波再起，叠加(jiā)美国债务压力及经济(jì)衰退风险可能削弱欧美能(néng)源需求，风险资产面临较大压力，从而推动本周油价油价下跌。而原油(yóu)作为(wèi)金(jīn)融属性最强的大宗商品，在此前3月(yuè)份(fèn)就曾因(yīn)银行业危(wēi)机出现暴跌，此(cǐ)次美国银行(xíng)业风险再(zài)次升(shēng)温(wēn)继续引发市场恐慌，原油(yóu)的下跌带有(yǒu)明显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期(qī)货(huò)能源化工分(fēn)析师杜冰沁也(yě)表(biǎo)示，近日宏(hóng)观情(qíng)绪(xù)导致油价再度承压。随着美联(lián)储加息会议的临(lín)近，美国(guó)第一共和银行的财(cái)报和股价(jià)表现(xiàn)或显示银(yín)行业危(wēi)机仍(réng)未结束，叠加欧美(měi)经济数据表现仍然欠佳(jiā)，美国消费(fèi)者信心本月降至去(qù)年7月(yuè)以来的最(zuì)低水平，市(shì)场对于美联储加息(xī)和(hé)海外经(jīng)济(jì)衰退(tuì)的担(dān)忧持(chí)续升温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，近期主(zhǔ)导原油市(shì)场走势(shì)的宏观(guān)风险(xiǎn)何时会消(xiāo)散？在杨(yáng)安看(kàn)来，目前来看，美国银行业危机(jī)风险在未来(lái)一段时间内仍将(jiāng)不时(shí)困扰市场。另(lìng)外，5月(yuè)4日美(měi)联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也(yě)高度(dù)关注美联(lián)储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面的(de)不确定性成为影(yǐng)响整个金融(róng)市场(chǎng)的主要因素(sù)，这(zhè)是投资者需要注意的(de)风(fēng)险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加息(xī)决议，市(shì)场对美联储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并且由于近(jìn)期美联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍(réng)有分(fēn)歧。欧洲(zhōu)央行将(jiāng)于5月4日举行(xíng)货币政策会(huì)议，基于当前(qián)欧元区的高通胀(zhàng)水平，预计欧洲央行和英国央行也将维(wéi)持加息政(zhèng)策，因此市场(chǎng)对于海外经(jīng)济衰退(tuì)带来需求下行(xíng)的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看(kàn)原油市场(chǎng)基本面表(biǎo)现尚可，整体供(gōng)需局势并未(wèi)大(dà)幅恶化。杜冰沁分析(xī)认为，即将到来的五一长假和美国夏季(jì)出行旺季预(yù)计对于需求会有一定支(zhī)撑，预计近期国(guó)际油价仍将面(miàn)临(lín)宏(hóng)观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表(biǎo)示，后市原(yuán)油(yóu)供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油(yóu)价尤其是亚洲地区(qū)的油价带(dài)来极(jí)大影响(xiǎng)；此(cǐ)外美国原(yuán没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思)油(yóu)活(huó)跃钻井(jǐng)平台(tái)已经连续半(bàn)年维持(chí)低位，1230万桶/日的产量将越(yuè)来越难以持续(xù)，后续(xù)的(de)减产将(jiāng)很快(kuài)到来(lái)；此外在5月(yuè)美联储加(jiā)息后，宏(hóng)观(guān)面的悲(bēi)观(guān)情绪或将逐步(bù)消退，后期(qī)原油(yóu)市场(chǎng)将转入对供应(yīng)面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我(wǒ)们认(rèn)为，5月份油价上(shàng)下区间(jiān)将更为模(mó)糊(hú)，在(zài)美国储(chǔ)备政策(cè)难(nán)以改(gǎi)动的情况下，底(dǐ)部支撑(chēng)力(lì)度变弱。但从供求(qiú)关系(xì)上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的下滑将有助于油价的(de)稳(wěn)定。”董超表示，预计5月油价整(zhěng)体即将维持区间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡幅度(dù)预计(jì)将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波动的影响也(yě)会(huì)更大。

　　在(zài)杨安看来，周(zhōu)三(sān)公布(bù)的EIA报告显示(shì)原(yuán)油超预期降库，且美(měi)国汽油需求较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预(yù)期管理下，预计今年(nián)年内剩余时段供应紧(jǐn)张将是原油市(shì)场主基调(diào)，当(dāng)然全球经济面(miàn)临衰退风险及欧美(měi)市场需求(qiú)疲弱也会在一定程度(dù)上抵消供(gōng)应紧张给市(shì)场带(dài)来的(de)担忧(yōu)。总体(tǐ)来(lái)看，当前油价处(chù)在宏观利空与(yǔ)供应紧张局面形(xíng)成对峙的(de)复杂局面(miàn)下，短期内担忧情(qíng)绪主(zhǔ)导(dǎo)油(yóu)价回落(luò)，中(zhōng)长期来(lái)看油(yóu)价(jià)或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致(zhì)相关性较(jiào)强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青(qīng)等(děng)品种也出现较大跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘，燃料油、低硫燃料油和(hé)沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近(jìn)期高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要还是受(shòu)到(dào)油(yóu)价影响，自身基本面表(biǎo)现尚可(kě)，其中高(gāo)硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油市场整体供应持续偏(piān)紧。供给(gěi)端方面，随着(zhe)发电旺季的临近，本月(yuè)从(cóng)中东进口(kǒu)到(dào)新加坡的高硫燃料油降至历史低(dī)点(diǎn)，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上(shàng)升，抵消(xiāo)了(le)一部分(fēn)中东出口的下滑(huá)；需求(qiú)端(duān)方面，中东(dōng)南(nán)亚公用事(shì)业发(fā)电需求的(de)增长以及稳定(dìng)的船燃加注活动(dòng)都(dōu)将对亚洲高硫(liú)燃料油市(shì)场形成良(liáng)好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低(dī)硫(liú)燃料(liào)油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科(kē)威特炼厂计划外检修导致部分(fēn)船(chuán)货延期，目(mù)前5月的(de)装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐(jiàn)重启，但由于(yú)开斋节整(zhěng)体进程较(jiào)慢，预计(jì)原(yuán)定(dìng)本月(yuè)底恢(huī)复的时(shí)间会有(yǒu)所推后，对于亚洲低硫燃料(liào)油(yóu)市(shì)场供应的收紧也将延(yán)长，但同时(shí)低(dī)硫需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃(rán)料油在基(jī)本面(miàn)的支撑下，预(yù)计后市(shì)走势或较(jiào)原(yuán)油更(gèng)为(wèi)抗(kàng)跌(diē)，如(rú)若原油(yóu)企稳(wěn)反弹，燃料油整体(tǐ)回升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内原油系品(pǐn)种波动将主要受到原油价(jià)格的影响，不过基本面差异还是会(huì)让各品种表现有强弱之分(fēn)，具体来看，需求即将迎来(lái)旺(wàng)季(jì)的(de)高硫(liú)燃料油整体表现将强于低硫(liú)燃料(liào)油。

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