金(jīn)融界4月26日消息 国内期货市场早盘收盘(pán)，商品(pǐn)期货跌多涨(zhǎng)少，沪(hù)锡、玻(bō)璃(lí)、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪(zhū)、菜油、短(duǎn)纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

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　　南华期货：纯(chún)碱向下(xià)看胆(dǎn)量 向(xiàng)上(shàng)无驱动 玻璃(lí)行情波动较大

　　短期(qī)SA属(shǔ)于(yú)估值合适做多但(dàn)是驱动有限的(de)阶段。前(qián)期我们做空纯碱的原因(yīn)在(zài)于4月偏宽松(sōng)的预期下，存(cún)在累库和订(dìng)单(dān)下滑导致的现货价格下降，近几周(zhōu)现货(huò)也基本兑现，期(qī)货重心(xīn)下移。从09可能的向上驱(qū)动来看，检修、可流(liú)通现货、投产延迟这三点可能会(huì)构成反弹(dàn)的(de)驱动。而目前(qián)来(lái)看，投产的变数(shù)预计不大；中游库存偏低，但是(shì)现货(huò)反馈并不存在缺货迹象，基(jī)差表现同样(yàng)偏弱；因此(cǐ)09反(fǎn)弹的(de)驱(qū)云南有哪几个市 云南是几线城市动(dòng)依旧是等待(dài)检修的(de)兑现(xiàn)造成(chéng)现货(huò)的趋(qū)紧反馈，短期确难见得(dé)。策(cè)略(lüè)上，SA现货(huò)存(cún)在企稳的(de)迹象，但(dàn)是驱动依(yī)旧是等待检修兑(duì)现，可(kě)选择9-1正套的(de)方式(shì)入(rù)场(chǎng)，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的(de)需(xū)求(qiú)来(lái)看，玻(bō)璃的表现环比(bǐ)和(hé)同(tóng)比上都是相当出类(lèi)拔萃，日(rì)均水平持(chí)平去年8月份和(hé)2021年旺季的水平(píng)，而这一点和下游反馈(kuì)和实际地(dì)产的(de)表现(xiàn)并(bìng)不(b云南有哪几个市 云南是几线城市ù)匹配。同时，我们观察到下游原片(piàn)库存基(jī)本补至(zhì)2022年(nián)年初水(shuǐ)平；进入五月，我们还(hái)是得(dé)考(kǎo)虑梅雨季的(de)因素(sù)，往年(nián)下游(yóu)存在压缩(suō)原片库存(cún)的可能(néng)性。但是(shì)从近期的(de)现货(huò)反馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维(wéi)持在(zài)较高(gāo)水平，因此近月(yuè)确实难以出(chū)现回撤，总(zǒng)体还是(shì)正(zhèng)套(tào)思路。

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