近日(rì)，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗下的(de)中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF同(tóng)时(shí)公告(gào)，基金将于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿元。目前(qián)，作为时(shí)下(xià)热门主线(xiàn)的中特估行(xíng)情持(chí)续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的(de)ETF发售或(huò)将从情(qíng)绪(xù)面和(hé)资(zī)金面助(zhù)推中特(tè)估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块(kuài)方向一览

　　复(fù)盘今年以来行情，中特估行情带(dài)动央国(guó)企上市公司价值重估，同(tóng)时，其也催化多个相关板块和个股(gǔ)迎来上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。截至(zhì)5月12日收盘，不计算年内上市新(xīn)股，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合(hé)资企业仅(jǐn)上(shàng)涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来看，年内涨幅居前(qián)的国企股(gǔ)中，传媒(méi)、计算机、通(tōng)信、家用(yòng)电器、建筑(zhù)装饰板块个股均值(zhí)涨(zhǎng)幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商(shāng)贸零售(shòu)、轻(qīng)工制(zhì)造(zào)、美容护(hù)理板块个股则(zé)表现不佳(jiā)。若分细分(fēn)板块（申(shēn)万二(èr)级）统计，平均涨幅(fú)居前(qián)的(de)方向为出版(bǎn)、影视院线、计算机设(shè)备、养殖业、数字媒体板块，而(ér)旅游零(líng)售(shòu)、酒(jiǔ)店餐(cān)饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板(bǎn)块统(tǒng)计(jì)国企(qǐ)股年内涨(zhǎng)跌幅(fú)均(jūn)值

　　行情内部(bù)轮动分化(huà)，关注景气低估方向

　　随(suí)着中特估行(xíng)情发(fā)酵月余(yú)，部分高位人(rén)气(qì)股近期也有(yǒu)所调整，仅以本(běn)周（5月(yuè)8日至12日）行情统(tǒng)计，上海电影、新(xīn)华文轩(xuān)、中铝(lǚ)国际等多股回调近(jìn)20％。从资金面来看，作为市场“聪明(míng)钱(qián)”的北向(xiàng)资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连续6日加仓而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少个股获逆(nì)市加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国石(shí)化、片(piàn)仔(zǎi)癀、中国石(shí)油、设(shè)计(jì)总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证(zhèng)券近(jìn)日研(yán)报(bào)指出，现(xiàn)有的“中特估(gū)”概念(niàn)引发(fā)的(de)估值修复仍(réng)在(zài)演绎(yì)。短(duǎn)期行情(qíng)在热点题材上体(tǐ)现出(chū)较高的赚钱效应。长期(qī)在国企改革的深度价值挖掘方面仍(réng)有(many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级yǒu)较大增长空间。结合政(zhèng)策方向来看，未来(lái)的投(tóu)资机(jī)会(huì)主要围绕以下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央企战(zhàn)略性(xìng)重组和专业(yè)化(huà)整(zhěng)合(hé)，以及存(cún)在优(yōu)质资(zī)产注入上市平台或(huò)重组预期的板块和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前(qián)基本面较(jiào)弱，但(dàn)因行业景气、周期上行等原因，近期(qī)有所改善(shàn)，并有望持(chí)续(xù)向好，如建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型(xíng)：此前(qián)估值明(míng)显偏(piān)低，但是(shì)受(shòu)益业务预(yù)期与估值逻辑变化，催生重(zhòng)估行(xíng)情，如公共事业领(lǐng)域与三(sān)大(dà)通信运营商等。重点关注行(xíng)业(yè)：船(chuán)舶、建筑、军(jūn)工、公(gōng)共事业、交运和通(tōng)信。

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