燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年(nián)一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年(nián)燕(yàn)京啤酒的(de)营收为132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元(y压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用uán)，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利(lì)润的双增长(zhǎng)。

　　财报(bào)数据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润啤(pí)酒实现(xiàn)营收(shōu)352.63亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初始补(bǔ)偿收(shōu)益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得(dé)，是啤(pí)酒企业调整产品结(jié)构、上调产品售(shòu)价的结果。

　　相(xiāng)比于净利(lì)润的(de)高增长，上(shàng)述三(sān)家啤酒上市公司(sī)的(de)营收增(zēng)长(zhǎng)幅度并不(bù)大，销(xiāo)量增长也不如人意(yì)。不(bù压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用)过，其高端产品的表现(xiàn)却非(fēi)常亮眼(yǎn)。当然，业绩数(shù)字增(zēng)长的(de)背后(hòu)亦不乏关厂减员、出售土地(dì)等(děng)降低经(jīng)营成本、改(gǎi)善(shàn)盈(yíng)利(lì)的情况。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞告诉(sù)时(shí)代(dài)财(cái)经，啤酒企业关停(tíng)部分工厂(chǎng)是为了提高运行效率，降低运(yùn)营成(chéng)本，同时淘汰低端落后产能，而新增产(chǎn)能是为了(le)利用自身品牌、品质和区位优势，扩大高端产品的占比，符合整个行业消费(fèi)结构升(shēng)级(jí)的趋(qū)势。

　　动辄上(shàng)千元，啤(pí)酒迎来(lái)高价潮

　　随着啤酒由(yóu)增量市场转为(wèi)存量市(shì)场，啤酒企业(yè)想依(yī)靠卖更多(duō)的啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变(biàn)得越来越难。

　　过去一年，上(shàng)述三家啤酒上(shàng)市公司(sī)的产(chǎn)品销量(liàng)增(zēng)长幅度(dù)均在个位数(shù)。其中，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增长1.8％，其(qí)中主品牌销量(liàng)444万(wàn)千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京啤酒实(shí)现产(chǎn)品销(xiāo)量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变(biàn)啤酒销(xiāo)量增长(zhǎng)乏力的局(jú)面，啤酒企业都(dōu)把(bǎ)目光锁定在高端化上(shàng)，啤(pí)酒圈因(yīn)此迎来一(yī)波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润(rùn)啤酒(jiǔ)推行多元品牌组合建设，并(bìng)推出多款新品，其中(zhōng)，在“醴”的基(jī)础上(shàng)推(tuī)出首款超(chāo)高端烈(liè)性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产(chǎn)品黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯(chún)生及碳酸(suān)饮(yǐn)料雪花小啤等产品也(yě)相(xiāng)继上市；青岛啤酒在(zài)保持(chí)“青岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤(pí)酒第二品牌(pái)”战略(lüè)的同(tóng)时(shí)，也加快布局高端和超高端市(shì)场；燕京啤酒(jiǔ)则持(chí)续实施大单品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等(děng)产(chǎn)品为代表的大单品与特(tè)色(sè)产品组合(hé)的产品(pǐn)矩阵(zhèn)。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤(pí)酒的售价也不断上涨(zhǎng)。2022年年初(chū)，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)推出了(le)一款名为“一世传奇(qí)”的高(gāo)端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装(zhuāng)的(de)啤酒，每(měi)瓶售价(jià)高达1199元(yuán)，而此(cǐ)前(qián)华润雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售(shòu)价也(yě)只售999元。

　　高端化路线对业绩的提振效应明显。华润啤(pí)酒表(biǎo)示，2022年，高档及以上啤(pí)酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得到优化(huà)；青岛啤酒中高端以上产品(pǐn)实现(xiàn)销(xiāo)量293万千(qiān)升，约占(zhàn)全年总(zǒng)销(xiāo)量807.2万(wàn)千升的36％，中高(gāo)端以上产品(pǐn)销(xiāo)量同比增(zēng)长4.99％；燕京(jīng)啤酒的(de)核心大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的(de)销量达39万千升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信证券研报显(xiǎn)示，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系(xì)等影响，全球啤酒(jiǔ)原(yuán)材(cái)料及包装物成(chéng)本上升，燕京啤酒和华(huá)润(rùn)啤酒的整体(tǐ)毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在此情(qíng)况下(xià)，部分啤酒企业开始筹划拓展非(fēi)啤酒业务，寻(xún)找新的增(zēng)长点(diǎn)。

　　2021年(nián)10月(yuè)，华润啤酒通过其全(quán)资子(zi)公司向山东景芝白酒注资(zī)13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业股权，成(chéng)为这两家白酒(jiǔ)企业的(de)实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白(bái)酒(jiǔ)行业的目的(de)是(shì)希望借助(zhù)白(bái)酒(jiǔ)来实现(xiàn)高(gāo)端化发(fā)展。

　　一边关厂卖地(dì)，一边(biān)扩建产(chǎn)能

　　过去一年，众多啤酒企业的(de)营收(shōu)增速放缓，但(dàn)净利润大多实现了可(kě)观的(de)增长，除了高端(duān)化战略带来的拉动效应外，也(yě)与其关厂裁员、变卖资(zī)产以缩减(jiǎn)成本的策(cè)略有(yǒu)关。

　　华润(rùn)啤酒在(zài)年报(bào)中透露，截至2022年(nián)年底(dǐ)，公(gōng)司在(zài)中国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持(chí)续推动(dòng)优化(huà)产能布局，已停止营运两(liǎng)间啤酒厂。财(cái)报显示，2022年(nián)，华润啤酒于2022年一次性确(què)认员工(gōng)补偿及安置费用(yòng)和关厂相关的固(gù)定资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业(yè)优化经营的常用手段。燕京(jīng)啤酒在近期(qī)的投资(zī)者交流会上就透露，已(yǐ)着手开始进行关厂(chǎng)动作，同(tóng)时调整和精(jīng)简(jiǎn)总部(bù)和工(gōng)厂员工架构，压缩管理层级，未来(lái)公司销售(shòu)、管理费用(yòng)率有望持(chí)续收缩。

　　伴随(suí)着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也出现较(jiào)大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒人员减(jiǎn)少的趋势仍在延续(xù)，全年共聘用约(yuē)2.4万(wàn)人，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工数合(hé)计为3170压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用7人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在(zài)职员工数合计(jì)为23708人，相(xiāng)比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地(dì)也为啤酒上(shàng)市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒(jiǔ)发(fā)布公告称(chēng)，董事(shì)会(huì)同(tóng)意(yì)政府对公司(sī)所属杨家(jiā)群(qún)货场土地进行收储。今年3月(yuè)1日，公司(sī)收到上述目标土地的征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿(yì)元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式(shì)获得4.81亿(yì)元(yuán)的(de)收益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部分收益(yì)主要系公司(sī)取得处(chù)置土地使用权等长期(qī)资产(chǎn)的收益同比(bǐ)增(zēng)加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨(zī)询(xún)有限公司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国(guó)）投资有限公司及本公司间接(jiē)全资附属公司华润雪花啤酒（中国）有限公司签(qiān)订搬迁(qiān)补(bǔ)偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地(dì)块收取初始补偿(cháng)收益约17.55亿(yì)元，对(duì)应(yīng)税后收益13.16亿(yì)元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁(cái)员的同时(shí)，啤(pí)酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共(gòng)有(yǒu)7个搬迁(qiān)新建项(xiàng)目启(qǐ)动(dòng)，包括蚌埠80万(wàn)千升/年搬迁新建项目、喜力(lì)厦门40万千(qiān)升/年新建项目等，同时还有8个(gè)项目(mù)正式投(tóu)产运营，包括杭州工(gōng)厂20万千升/年(nián)喜力啤(pí)酒升级改造项目、黔南工厂新增12万罐/小时(shí)罐装生产(chǎn)线项目等。此外，燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)与青岛啤酒也在年度报告中披露了多项新建、搬迁(qiān)和改造工程。

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