民(mín)生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫后线(xiàn)下广交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会(huì)，把(bǎ)握(wò)人流交织背后的中国出(chū)口(kǒu)暗(àn)线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进(jìn)出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们随(suí)即赶赴(fù)广(guǎng)交会开(kāi)展(zhǎn)专项调研，用另一个视角观察中(zhōng)国出口企业现状，并捕捉一(yī)些(xiē)能够反映(yìng)中国出口(kǒu)长期趋(qū)势的(de)线索。

　　通过广(guǎng)交会观察中国企业(yè)出口状况，有两大天然优势。

　　广交(jiāo)会规模最大(dà)、商品种类最全、参会采购商数(shù)量多且国(guó)别广(guǎng)，被誉为(wèi)“中国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　以(yǐ)本届广(guǎng)交会为例(lì)，展(zhǎn)会(huì)面(miàn)积达(dá)到150万平方米，时间跨(kuà)度(dù)从(cóng)4月15日至5月5日(rì)，按照3期(qī)分(fēn)别举办，涉及16个大类品种(zhǒng)，基本(běn)覆盖主要(yào)商(shāng)品。

　　广交会参展企业所(suǒ)涉及的(de)规模大小(xiǎo)和(hé)所属地(dì)域非(fēi)常广泛(fàn)，包括大量中小(xiǎo)外贸企业，也包括行(xíng)业龙头企业。广交会能够提供充足样本(běn)，便于我们观察中(zhōng)国外贸出(chū)口企业群像，这是(shì)广交(jiāo)会反馈中国(guó)出口信息的第一(yī)大优势。

　　对外贸(mào)企(qǐ)业而言，外贸展(zhǎn)会是重(zhòng)要(yào)的拓客渠道。新增(zēng)客源的数量(liàng)和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单。广(guǎng)交会(huì)参会客户及参展氛围(wéi)，能够为我们把握更长(zhǎng)趋(qū)势的(de)外(wài)贸大环境和出(chū)口大趋势提供(gōng)线(xiàn)索。这是广交会(huì)反馈中国出口信息的第(dì)二大优势。

　　本(běn)次(cì)广交会调研(yán)，我们得到(dào)当下中国(guó)出(chū)口企业(yè)群像(xiàng)五点特(tè)征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一(yī)，客(kè)流总(zǒng)体(tǐ)旺盛，然更(gèng)多来自(zì)境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　本次广交(jiāo)会客流量(liàng)相对(duì)旺盛，相较(jiào)以往，今年境(jìng)内采购商明(míng)显增多。境内和境外客(kè)流比(bǐ)重(zhòng)达到3:1。往年国内外客户充分交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次参展(zhǎn)外商以东(dōng)盟、日韩、非洲为(wèi)主，还包含部(bù)分(fēn)中东和(hé)俄罗(luó)斯客户(hù)群体(tǐ)。欧美(měi)客户(hù)数(shù)量(liàng)明显(xiǎn)下降(jiàng)，意(yì)味着高效益客户不足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势(shì)二，“一带(dài)一路”沿线国家（东南亚(yà)、俄罗(luó)斯和中(zhōng)东）构成(chéng)中国出(chū)口新动能。

　　与(yǔ)我们之前长三角出口(kǒu)调研信息(xī)一致，本次广(guǎng)交会调研反馈，一(yī)带一路(lù)国家订单(dān)增幅较大。其中东南亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因订(dìng)单(dān)总量尚小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家订单，中国不(bù)同类型(xíng)出口企业感受存异。部分(fēn)企业表(biǎo)示今年对(duì)俄快(kuài)速增长(zhǎng)，增速甚至超过(guò)30％；部(bù)分企业则表示今年对(duì)俄(é)出口并未发生太大变化。

　　趋(qū)势三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工企业出(chū)口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)今年海外需求(qiú)较过去(qù)两年(nián)明(míng)显(xiǎn)走弱，不同(tóng)规模和类型企业(yè)反(fǎn)馈，它(tā)们具体面临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单明(míng)显下滑，中大型企(qǐ)业反馈今年订单虽有下(xià)滑，下(xià)滑程度较轻，甚至部分大中型(xíng)企业订单(dān)略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品牌的出口企业订单(dān)情况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋势(shì)四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中国外贸企业(yè)面(miàn)临较为普遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统的欧美发达国(guó)家对(duì)中国外(wài)贸企(qǐ)业(yè)保有持续(xù)的(de)贸(mào)易摩擦(cā)，甚至发展中经济体与中国之(zhī)间的(de)贸易摩(mó)擦也在(zài)加剧。

　　例如中(zhōng)国(guó)对(duì)非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要(yào)方式为加征关税，目的(de)在于保(bǎo)护本地制(zhì)造业(yè)发展；

　　又例如(rú)，东非共(gòng)同体对外关(guān)税税率(lǜ)分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。设置(zhì)关(guān)税的初衷(zhōng)是为保(bǎo)护(hù)本地制造业(yè)免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企业(yè)产业转(zhuǎn)移范(fàn)围正(zhèng)在(zài)扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关(guān)税税率和劳动力成本因素影(yǐng)响，当前中(zhōng)国(guó)企业已经(jīng)开(kāi)始产业转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速(sù)，头(tóu)部大型企业是这一轮产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)浪潮中的主体。

　　目录<日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗/strong>

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州外贸专(zhuān)项调(diào)研，随后发布《中(zhōng)国出口的优势与忧虑》和《中国产业转移(yí)的三点现实(shí)》日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗两篇专题报(bào)告(gào)，提示(shì)中国出口(kǒu)两点超预期表现：

　　一是今年一季度中国出口订(dìng)单和金额或将大(dà)增，主因去年(nián)底订单(dān)转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情之(zhī)后中国出口企业(yè)迎来产业(yè)转移浪潮(cháo)，并影响中国出(chū)口产品结(jié)构。

　　4月(yuè)中(zhōng)国进(jìn)出口商(shāng)品交易会(huì)（即广交会）疫(yì)后重启线(xiàn)下开展，我(wǒ)们前往广(guǎng)州进行(xíng)专项调(diào)研，从(cóng)另一个角度观(guān)察中国当(dāng)下(xià)出口现状以(yǐ)及中国出口企业面临的长期(qī)趋(qū)势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能(néng)够反映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言(yán)，外贸(mào)展会(huì)是一个重要的拓客渠道(dào)，能(néng)够集中高效(xiào)拓(tuò)展新客户(hù)群体(tǐ)。新增客源(yuán)的数量和质量，影(yǐng)响外贸企(qǐ)业长期新(xīn)增订(dìng)单(dān)规模。

　　值得注(zhù)意的(de)是，外贸展会新(xīn)拓客(kè)户并不意(yì)味着当(dāng)期订单暴增。短期(qī)之内海关(guān)总署统计的出口订单主(zhǔ)要与之前(qián)客户签订的老订单相关(guān)。外贸展会反映的是更长期的外贸(mào)大环境和出(chū)口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中国最大外贸(mào)展会，可观(guān)察(chá)样本充足

　　广交会(huì)作为(wèi)中(zhōng)国(guó)最大的进出口(kǒu)商品(pǐn)展会，已经举办133届，为中(zhōng)国(guó)历史最(zuì)长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的会展规(guī)模最大、商品种类最全(quán)、企业类型最多(duō)、参会采购商数量最多、国(guó)别(bié)最(zuì)广(guǎng)，能够为(wèi)我(wǒ)们(men)观察(chá)中国(guó)外贸出口现状和(hé)趋势提供充足样(yàng)本(běn)。

　　133届广交会的展会(huì)面积达到150万平(píng)方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月(yuè)5日，按(àn)照(zhào)3期分(fēn)别举办，每期涉(shè)及商品种(zhǒng)类包(bāo)括：

　　第一期：电子及家(jiā)电、照明、车(chē)辆及配件、机械、五金工具、建材、化(huà)工产(chǎn)品、能源；

　　第(dì)二期(qī)：日用消费(fèi)品(pǐn)、礼品、家(jiā)居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋(xié)、办公(gōng)箱包及(jí)休闲用品(pǐn)、医药(yào)及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企(qǐ)业数量达(dá)到2.5万家(jiā)，参展(zhǎn)数量较(jiào)多。

　　三、今年广(guǎng)交会反(fǎn)映当(dāng)前外贸环(huán)境五点特征(zhēng)

　　第一(yī)，客流旺盛，更(gèng)多来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流(liú)量明显低于(yú)往年(nián)。

　　结合现场(chǎng)调研企业反馈，本(běn)次(cì)广(guǎng)交会客流量相(xiāng)当旺盛(shèng)，但相(xiāng)较往(wǎng)期(qī)展会，本次广交(jiāo)会开放境(jìng)内(nèi)采(cǎi)购商名额，客(kè)流(liú)结构上境内采购商与(yǔ)境外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次(cì)展(zhǎn)会(huì)更多人流来自于境内采购商，往年内(nèi)外交(jiāo)流比较(jiào)充分(fēn)时(shí)，境内和境外采(cǎi)购商比例达(dá)到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美(měi)客户数量明显不足，本(běn)次境外采购商主要为东盟、日(rì)韩、中东(dōng)、俄(é)罗斯(sī)和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于高效益客户，欧美采(cǎi)购商(shāng)数量(liàng)下降，意(yì)味着(zhe)本次(cì)广交(jiāo)会反馈出(chū)来的信(xìn)息是当下高效益客(kè)户占比(bǐ)有所下降。

　　根据部分企(qǐ)业(yè)反馈，本次欧美(měi)客户数(shù)量偏少(shǎo)，可能和过去3年欧美(měi)跨(kuà)境电(diàn)商发展迅(xùn)速(sù)有关，部(bù)分采(cǎi)购商已(yǐ)经(jīng)不直接前往线下展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线国家(jiā)构成(chéng)出(chū)口新动能。

　　与(yǔ)近(jìn)期出口数据(jù)相匹配，调研企业反馈“一带一路”国家(jiā)的订单(dān)增幅(fú)较(jiào)为(wèi)明(míng)显。除东南亚外，俄罗(luó)斯(sī)和中(zhōng)东整体的采购(gòu)规模(mó)相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客(kè)户订单，不同(tóng)企(qǐ)业(yè)之间感受存在明显差(chà)异。部分企业表示今年(nián)对(duì)俄增长超(chāo)过30％，部分企(qǐ)业则表示对俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调研结果相近(jìn)，企业普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱，日韩需(xū)求相(xiāng)对(duì)平稳。

　　第三，相较大(dà)型和自主品(pǐn)牌外(wài)贸企业(yè)，小企业和(hé)代(dài)工企业出(chū)口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海(hǎi)外需求较过去2年(nián)有明显走弱，不同规模和类(lèi)型的(de)企业所面临的出口压力存在明显差异(yì)。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单下滑明(míng)显，而(ér)中大型企业则反馈今(jīn)年(nián)订(dìng)单虽有下滑(huá)，但程(chéng)度相对(duì)较轻(qīng)，甚(shèn)至(zhì)部分企(qǐ)业(yè)存在订(dìng)单略(lüè)增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的(de)代加(jiā)工企业，具备自主品牌的(de)外贸(mào)企(qǐ)业反(fǎn)馈今(jīn)年订单情况相(xiāng)对(duì)较好，出(chū)口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企(qǐ)业仍面(miàn)临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广交会(huì)参展企业反馈，中国外贸(mào)企业正(zhèng)面临(lín)较为广泛的贸易摩擦。中国和欧美发达国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国企业同样面临(lín)其他地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式(shì)为加征关(guān)税(shuì)，目的在于保护本地(dì)制造业发(fā)展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档35％的(de)共同对外关税的(de)决定，计划纳入(rù)的(de)商(shāng)品(pǐn)包括(kuò)：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果(guǒ)、水果(guǒ)、坚(jiān)果、咖(kā)啡、茶叶(yè)、鲜花、调味(wèi)品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢(gāng)铁产(chǎn)品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外(wài)关(guān)税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本(běn)货物0％。初衷(zhōng)是保护本地(dì)制(zhì)造业(yè)免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　第(dì)五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受(shòu)关税税率和劳动力成本因(yīn)素影响，当前(qián)中(zhōng)国企业存在产(chǎn)业转移。疫情之后(hòu)产业转(zhuǎn)移(yí)浪(làng)潮加(jiā)速，头部大型(xíng)企业(yè)是产(chǎn)业转移的主要主体。

　　企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)产业转移主要流向(xiàng)东南亚，目前也开始流向非洲等地。产业转移至当地，生产得到的(de)产成品也主要是为(wèi)销售(shòu)于当地。

　　此外，产(chǎn)业(yè)转移对中国出口份额(é)影响上(shàng)，企业反馈和宏观数据表(biǎo)现有所差(chà)异。其中，出口份额数据显示，中国出口劳(láo)动密集(jí)型(xíng)产品的订单近年来呈现持续下降；但大部分调(diào)研企业认为转移产能尚不构成(chéng)竞(jìng)争威胁，向东南(nán)亚转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样(yàng)本企业数量(liàng)与范围(wéi)有限(xiàn)；海外经(jīng)济(jì)衰退超(chāo)预期。

　　本(běn)文来(lái)自民生证券研究院(yuàn)于2023年5月(yuè)8日发布的(de)报(bào)告《民生宏观调研系列之三：广交(jiāo)会下的(de)出口(kǒu)群像》