AI板块成为2023年最火(huǒ)爆的板(bǎn)块，吸引人全市场的目光。

　　随(suí)之而来的是(shì)，不(bù)仅(jǐn)不少上市公司宣布试水(shuǐ)人工智能、基金经理开始布局AI概念(niàn)，也有基金公司尝试(shì)以AI试水投资者关(guān)系管(guǎn)理，更(gèng)有(yǒu)基金经理(lǐ)尝(cháng)试用(yòng)AI撰(zhuàn)写季报(bào)！

　　引起市场关注的(de)是，此次公募基金2023年一季度报中，无论是(shì)成长派、还是价值派，众多基金经理均谈及对AI投资机遇。各大(dà)派别基金经理均认可AI所带来的颠覆性影响，并(bìng)看好其中长期投资价值，但是对于短期人工智能极致行情演绎(yì)下，也有基金经理对AI保(bǎo)留了一份(fèn)清(qīng)醒。

　　基金经理试水(shuǐ)

　　部分季报用(yòng)取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实文士官生是什么意思，大学士官生是什么体娱(yú)乐公布(bù)2023年(nián)一季报，引人关注的是，季报(bào)中部分(fēn)内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报(bào)中(zhōng)明确写道(dào)，这段(duàn)AI生成的(de)内容阐述了人(rén)工智能对(duì)各个行业的改变，比如医疗(liáo)、教育、工业生产、环境保护和可持续(xù)发展(zhǎn)，以及新能(néng)源开发和利用等(děng)领域。文(wén)中表示，人工智能领域的快速发展为全球(qiú)带(dài)来无数机遇和挑战，将极大(dà)地影(yǐng)响我们的生活方式(shì)和社会(huì)发展，为(wèi)确保AI技术的健康、可持续(xù)发展，需要建立完善的法律法规和伦理准则，以保护(hù)个人(rén)隐私(sī)、确保数(shù)据安全并(bìng)防止(zhǐ)滥用。在应(yīng)对挑战的同时，也应抓住人(rén)工智能带来(lái)的机遇(yù)，共同推动这一领域(yù)的(de)创新和(hé)发展。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金经(jīng)理(lǐ)王贵(guì)重(zhòng)在季报(bào)中也明确表(biǎo)示，产业方向上(shàng)，我们坚定的看好人工(gōng)智能对各个(gè)行业的(de)改变。他(tā)还专门谈及，一季度进行(xíng)了一定比例的调仓，方向(xiàng)上主(zhǔ)要是受益于人(rén)工智(zhì)能的(de)计算机和传媒互联网行业。数(shù)字化(huà)的核心(xīn)逻辑是提(tí)高效率，而高质(zhì)量发展的核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他针(zhēn)对半(bàn)导体、数字化、互联网(wǎng)平(píng)台等(děng)提出自己(jǐ)想法。说到(dào)数字化时，表示其本质是利用技术的手段，提升(shēng)组织信息计算、存(cún)储(chǔ)、传播的效率，这是(shì)一个长(zhǎng)期向上的类(lèi)消费行业，在美国是(shì)一个(gè)和(hé)互联网行业(yè)一样大(dà)规模的产业。在(zài)中国，依(yī)然处于产业(yè)的早期，但是我们可(kě)以(yǐ)看到疫情背景(jǐng)下，大家(jiā)越来越(yuè)意识到数字化的重要性(xìng)。而此(cǐ)轮(lún)数字化将会和人工智能深度融合，也会(huì)给(gěi)中国公司带(dài)来(lái)发(fā)展的(de)机(jī)会。目(mù)前整(zhěng)个板(bǎn)块的估(gū)值都到了历史最低的(de)水平。

　　此次(cì)是基金经理首(shǒu)次利用(yòng)人工智能完成季报，也显示(shì)出(chū)人(rén)工智能确实开始(shǐ)方方面(miàn)面开始影响我(wǒ)们的生活、工作等，是一个历史性大浪(làng)潮。此(cǐ)前，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华(huá)基金投(tóu)资者教育基地宣布成为百(bǎi)度文(wén)心一言首(shǒu)批生态合作伙伴，鹏华基金投(tóu)教(jiào)基地也将通过(guò)百度智能云接入(rù)文心(xīn)一言能(néng)力，致(zhì)力于创新投资者关(guān)系(xì)管理新(xīn)模式，提升客(kè)户投资体验感。

　　价值(zhí)派、成(chéng)长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随(suí)着(zhe)人工智能(néng)成为一季度市场热(rè)点(diǎn)，不少(shǎo)基金(jīn)经理(lǐ)选(xuǎn)择了积(jī)极参(cān)与布局，其中，除了科技成(chéng)长派(pài)基(jī)金经理，也不乏(fá)价值(zhí)投(tóu)资(zī)派基金经理。

　　从上(shàng)述嘉实文体娱乐一季报可以看(kàn)出，该基金一季度进行了一定比例的调仓，方向上主(zhǔ)要是(shì)受益于人工智能的计算(suàn)机和传媒互联网行业。前十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)，除了海康威视(shì)、金(jīn)山(shān)办公，其余神州泰岳、吉(jí)比(bǐ)特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐(lè)一(yī)季报(bào)前十(shí)大(dà)重仓股

　　嘉实大(dà)科技(jì)研(yán)究总监、嘉实文体娱乐(lè)基金经(jīng)理王(wáng)贵重表示(shì)，产业方向(xiàng)上(shàng)，坚定看好人工(gōng)智能对各个行业的改变(biàn)。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦的三大需求就(jiù)是(shì)能源、信息(xī)、生(shēng)命(mìng)。从而衍生出(chū)看好的5大方(fāng)向，半导体、数字化(huà)、新能源、互联网平台、创新药(yào)。我们(men)认(rèn)为，各个细分行(xíng)业(yè)的beta收敛之后(hòu)，竞争力会重新成(chéng)为最重要(yào)的增(zēng)长要素。另外，我们(men)依(yī)然旗帜鲜(xiān)明的(de)看好(hǎo)港(gǎng)股的(de)机会，特别是(shì)软件和互(hù)联网(wǎng)领域的机(jī)会。”王贵重表示(shì)。

　　实际(jì)上，除(chú)了王贵(guì)重，在嘉实基金(jīn)科技成长团队中(zhōng)，有(yǒu)不少基金(jīn)经理(lǐ)明确看好人工(gōng)智(zhì)能(néng)带来的投资机遇(yù)。

　　比如，嘉实(shí)成长增强基(jī)金经理陈涛在去年下半年开始增持软(ruǎn)件，当时基(jī)本处于估值、机构持仓的历史(shǐ)底部的位置。他认为(wèi)，行业在信创、数(shù)字化、智能化等(děng)长(zhǎng)期需(xū)求刺激下(xià)将迎来(lái)3年以上的景气周期，也(yě)是(shì)为(wèi)数不多处于成长前期、对(duì)标国际也还(hái)有巨大成长空间(jiān)的(de)板块，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一(yī)轮(lún)AI浪潮将拉开新一轮科技创新周期的序幕，带来以(yǐ)十年为维度(dù)的产业(yè)变革机会(huì)，同时配合2023年一季度的复苏和业(yè)绩(jì)修(xiū)复，以软(ruǎn)件计算机(jī)为代表的科(kē)技板(bǎn)块内会持(chí)续有个股(gǔ)投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新材料基(jī)金经理姚志鹏等(děng)也(yě)表示，未来(lái)，毫无疑问人工智(zhì)能(néng)和可再生能源(yuán)将构成未(wèi)来社会的基石(shí)。在当下，随着经济的(de)企(qǐ)稳和新人(rén)工智能(néng)浪潮(cháo)的进(jìn)入，未来新的产(chǎn)业机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的(de)一派。他在一季报中表示(shì)，随着(zhe)ChatGPT取得突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的(de)人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。

　　一季度(dù)，他所管(guǎn)理的基金维(wéi)持了较高仓位(wèi)，对人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和布局。海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份新入(rù)兴全(quán)合(hé)润前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股名单(dān)，立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普(pǔ)洛药业退出。其(qí)中，澜起科技、中际旭(xù)创，是2022年年末(mò)的(de)0持仓，直接买到了十大重仓(cāng)股。兴全合宜的重仓股上，也体现(xiàn)了对人工智能相(xiāng)关产业链的挖掘。澜起科技、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)进入(rù)十大重仓股。

　　兴全合润一季报前(qián)十大重仓股

　　莫海波的(de)万家品质生活在(zài)一(yī)季度也进行了调(diào)仓换(huàn)股，提高TMT行业(yè)结(jié)构占比，减持(chí)地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔(yú)、军工为前三大持仓，产品总仓(cāng)位90％以上。

　　具(jù)体来看，科大讯(xùn)飞、三(sān)六(liù)零、金山办公、中(zhōng)科曙(shǔ)光等4个TMT股票进入(rù)前十大(dà)重仓股(gǔ)之(zhī)列，招(zhāo)商(shāng)蛇口(kǒu)、保(bǎo)利发展退出十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴全合润一季报(bào)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　对于调仓(cāng)TMT行业的(de)原因，莫海波表示，主要(yào)是基于对未来2年数(shù)字经济的(de)看好。随着(zhe)人口(kǒu)老龄(líng)化与经济发(fā)展模式转变，数据成为新的生产要素，高质量发展的核(hé)心在于全要素生产(chǎn)率(lǜ)的(de)提升，充分利(lì)用好(hǎo)云(yún)计算、大数据、人工智能等(děng)底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好的产(chǎn)业逻辑，通过信息技术(shù)全方(fāng)位赋能传统行业，从生产和(hé)服务端全面(miàn)提升效率。

　　“数字经济(jì)涵盖(gài)底层的通信网络(luò)、算力(lì)、算法，以及多样化的行业应用等，这(zhè)是一个系统(tǒng)性工程，产(chǎn)业空间较大、持续时间较长，是未(wèi)来具有成长性的行(xíng士官生是什么意思，大学士官生是什么)业之一(yī)。”莫海(hǎi)波表示。

　　此(cǐ)外，建信基金权(quán)益投资(zī)部(bù)总(zǒng)经理陶(táo)灿(càn)管理的(de)基金(jīn)也重点布(bù)局了TMT或人工智能相关板块。比如，建信智(zhì)能生活(huó)在(zài)一季度继(jì)续调整了行业配置(zhì)，降低了(le)制造(zào)业、大金融地产行业的配置，增(zēng)加(jiā)了(le)消费、TMT 板(bǎn)块的(de)配置，特(tè)别是重(zhòng)点布局(jú)了人工智能技术创新(xīn)带来的相(xiāng)关产业趋势(shì)机会。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工(gōng)智能极致行(xíng)情(qíng)演绎下(xià)，也有基(jī)金经理对AI保留了一(yī)份清醒(xǐng)。

　　泓德(dé)臻远(yuǎn)回报基金经理秦毅虽然在(zài)一季报中表(biǎo)达了对(duì)人工(gōng)智(zhì)能的重视，但(dàn)一季度并未加入对于AI领域的(de)布局阵营(yíng)。

　　他表示，过(guò)去一个(gè)季度(dù)中，以(yǐ)TMT为代表(biǎo)的(de)科技板块走出了轰轰烈(liè)烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工(gōng)智能成(chéng)为了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大模型路线(xiàn)的成(chéng)功，这一成功比(bǐ)之前(qián)几次(cì)的如(rú)AlphaGo等更具现实意(yì)义，因为本次(cì)的人工智(zhì)能的(de)应用领域得(dé)到了极大的拓展，模型(xíng)具(jù)备了强大的通用性。这(zhè)属(shǔ)于科技史上的一次重大创新，未来(lái)多个(gè)行业将(jiāng)极大受益于这(zhè)一技术的应用和(hé)普及。未来我们应(yīng)该更加重(zhòng)视这一领(lǐng)域的研(yán)究和(hé)投资。

　　泓德(dé)臻远回(huí)报一季度前十大重仓(cāng)股

　　坚持低估(gū)值价值投(tóu)资理念的(de)丘栋荣(róng)在一季(jì)报中也提到了对AI的看好，但他(tā)的基(jī)金(jīn)持仓中也鲜少见到(dào)对相关板块的布(bù)局。他表示，除复(fù)合(hé)国(guó)家安全(quán)自主可控和产业趋势(shì)外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的大模型技术，有望(wàng)开启新(xīn)一轮的科技创(chuàng)新周期(qī)，深入和(hé)广泛应士官生是什么意思，大学士官生是什么用，将(jiāng)对IT产(chǎn)业产生更大、更(gèng)持久的需求拉动，因此，计算机、电子等(děng)偏成长行业的部(bù)分成长股是未来关注(zhù)的方向之一。

　　中庚价值领航一季度前十(shí)大重仓股:

　　嘉(jiā)实品质(zhì)发(fā)现基金(jīn)经理蔡丞丰(fēng)表(biǎo)示，他注(zhù)意到市(shì)场在(zài)追(zhuī)逐ChatGPT热(rè)点资(zī)产(chǎn)时抛弃(qì)了(le)新能源板块的(de)非理性行为(wèi)，就如同去年三季度半导体及医药板块(kuài)的抛售，反而造就了难(nán)得的机(jī)会。“我们这(zhè)时反而应该加大对能源板块机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实优势(shì)成长基金经(jīng)理孟夏虽然也(yě)认为，AI是(shì)不亚(yà)于互联网级(jí)别的技术要素(sù)革命，或许我们已(yǐ)经(jīng)站(zhàn)在新一轮(lún)科技浪潮带来的全球繁(fán)荣的开(kāi)端。作为成长投资者，会积(jī)极(jí)学习(xí)和拥抱，非常庆幸有生(shēng)之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她同时(shí)表示，也会(huì)努力在火热的行情(qíng)面(miàn)前保留一份(fèn)清醒，大胆(dǎn)假(jiǎ)设、小(xiǎo)心(xīn)求证(zhèng)，仔细甄别真(zhēn)正能够兑现(xiàn)长期(qī)业绩(jì)的(de)投资(zī)机会。

　　李晓(xiǎo)星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产(chǎn)业的发展不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险，可能(néng)造成(chéng)板块后(hòu)续(xù)波(bō)动。正因为此，他(tā)在去年三四(sì)季(jì)度布(bù)局了(le)不少人工智能相关的标的，在(zài)一季度对(duì)TMT板(bǎn)块有所减(jiǎn)仓，现在的配置(zhì)大概率少(shǎo)于市(shì)场(chǎng)平均水平。

　　“目(mù)前TMT板(bǎn)块(kuài)的(de)交易(yì)占比已经(jīng)超过了40％。当然市场中有(yǒu)不少声(shēng)音说(shuō)这次(cì)不一(yī)样，交易占比创新高代表了(le)主线(xiàn)行情的确立，但(dàn)我(wǒ)们还是认为太阳底下没(méi)有(yǒu)新鲜事，过度的热情在(zài)某(mǒu)个阶段(duàn)总会消退。”李晓星(xīng)在银华心怡一季报中表示。

　　“一(yī)季度的市场走势再(zài)次佐证(zhèng)了一个道理，即市(shì)场是难以预测(cè)的。迄今为止，表现(xiàn)最好的是AI相(xiāng)关板块(kuài)，这在今年初是想象不到(dào)的。就好(hǎo)比去年初我们想象不到俄(é)乌(wū)冲突，和后来的疫情(qíng)。”中泰资管(guǎn)基金经理(lǐ)姜诚也在一季报中(zhōng)表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许(xǔ)是(shì)科技(jì)发展进程中最重要的事件之一(yī)，但要搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利润在产业链不同环(huán)节之间将如何分配(pèi)？市场当前认为的受益环节(jié)是否(fǒu)能如愿受益(yì)？它的“智能(néng)”水平达到了什么程度，以及渗透率(lǜ)将多快提升？都是(shì)很容易让人兴奋、可细说起来又让人不明就里的(de)难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在(zài)姜诚(chéng)看来，人工智能(néng)的(de)发展是一个长期因(yīn)素，我们还没有(yǒu)足够的(de)把握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来的投(tóu)资机会(huì)，但(dàn)可以尽量回避它带来(lái)的伤(shāng)害。以尽可能(néng)低的(de)价格买尽可能好的资产，是我们(men)的投资目标(biāo)。

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