昨(zuó)天深夜，恒大突然发(fā)布公告，许家(jiā)印被成(chéng)被执行人。

　　中(zhōng)国恒(héng)大5月12日发布公告称，公(gōng)司收(shōu)到广(guǎng)东省广(guǎng)州市(shì)中级人民法院就深圳国(guó)际(jì)仲(zhòng)裁(cái)院(yuàn)的仲(zhòng)裁裁决(jué)所发出的执行通知(zhī)书。本公司(sī)、本(běn)公司附属公司，即广(guǎng)州市凯(kǎi)隆置业有(yǒu)限公(gōng)司，以(yǐ)及本(běn)公(gōng)司控股(gǔ)股东及执行董事许家(jiā)印是该(gāi)执(zhí)行(xíng)通知(zhī)的被执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和信恒(héng)聚（深圳）投资(zī)控股中(zhōng)心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与(yǔ)相关被(bèi)申请人(rén)签订有关(guān)恒大地产集团有限(xiàn)公司(sī)的增(zēng)资及相关协议，向恒大地产增(zēng)资人民币50亿元以(yǐ)取得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济特(tè)区房地(dì)产（集团）股份有限公司的重组(zǔ)计划(huà)，仲裁(cái)申请人要求本公司(sī)、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行增资(zī)协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收(shōu)益。

　　根据(jù)该执行通(tōng)知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地产2020年(nián)度(dù)分红的(de)差额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违(wéi)约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印(yìn)、本公(gōng)司以人民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申请(qǐng)人(rén)持有恒(héng)大地(dì)产自(zì)2021年2月1日起计至(zhì)完(wán)成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支(zhī)付约(yuē)人民(mín)币(bì)3553万元的律(lǜ)师费(fèi)、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据(jù)每日(rì)经济新(xīn)闻报(bào)道，多名(míng)市场和法律(lǜ)人士(shì)称，通过仲(zhòng)裁(cái)和(hé)执行(xíng)寻(xún)求解决是市场化、法治(zhì)化(huà)解决恒大集团债务问题的必由之(zhī)路。此次仲(zhòng)裁(cái)和(hé)执行通知(zhī)意味着恒大集团与(yǔ)曾经的战略投资者之间就回购义(yì)务的(de)纠纷露出了(le)冰山一角(jiǎo)。接下(xià)来，如(rú)果不(bù)能妥(tuǒ)善解决被执行(xíng)问题，许家印(yìn)个人很可能(néng)从而“登上”失信被执行人(rén)名(míng)单，被限制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一(yī)步加息，美国长期通胀预期(qī)意外创(chuàng)12年(nián)新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维持在高位，可(kě)能(néng)需(xū)要(yào)进(jìn)一步(bù)加息。她还(hái)表示，本月迄(qì)今的关(guān)键数据(jù)并未让她相信物(wù)价压力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保持在(zài)高(gāo)位，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进一(yī)步(bù)收紧货币政策以获得(dé)足够(gòu)的限制性货币(bì)政策立(lì)场，从而(ér)逐步降低通胀可(kě)能是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中在近(jìn)期美国(guó)银(yín)行倒闭(bì)的影响(xiǎng)上。她表(biǎo)示：“我预计我们(men)的政策利率需(xū)要在一段时间内保(bǎo)持足够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支(zhī)持持续强(qiáng)劲的劳动力(lì)市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的(de)美国消费者的长期通胀(zhàng)预期在初(chū)意(yì)外(wài)加速至(zhì)12年高位，达(dá)到(dào)3.2％，消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信心也出现(xiàn)恶化，创下六个(gè)月(yuè)新低，反映(yìng)出人们对美国(guó)经济(jì)前景的担忧(yōu)日益加(jiā)剧。

　　具体(tǐ)数据(jù)上，美国5月(yuè)密歇根大学消(xiāo)费(fèi)者信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注(zhù)的(de)通胀(zhàng)预(yù)期方面，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期较4月(yuè)略有回落，但(dàn)远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式mì)切(qiè)关注长(zhǎng)期通胀预期(qī)，因(yīn)为该预期可能会自我实(shí)现，并导致通胀居高不(bù)下。去年6月(yuè)，密歇根消费者信心的5年(nián)通胀预期初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认为是长期通胀预(yù)期松(sōng)动的(de)表(biǎo)现，在美联储当(dāng)时决(jué)定激进加息75个基点中起到(dào)了重要作(zuò)用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布(bù)会上(shàng)表(biǎo)示，通胀预(yù)期的(de)回升“相当引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳定的(de)重要性。

　　大宗(zōng)商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白(bái)银期(qī)货价格持续(xù)下跌(diē)，尤其是(shì)周四，纽约银(yín)期(qī)货价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约(yuē)期银连跌(diē)三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以(yǐ)来最大单周(zhōu)跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银(yín)期货价格跟随(suí)下跌，截至收盘，黄金期货(huò)主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公(gōng)布的(de)美国(guó)4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预(yù)期(qī)及前值(zhí)，叠加美(měi)国当周首次申请失业金人数超预期(qī)抬升，表现不佳的数据(jù)使得(dé)投资者对(duì)美(měi)国经济衰退的忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽然这使得市场(chǎng)避险情(qíng)绪升温，但一(yī)方(fāng)面(miàn)悲观(guān)的全球经济预期(qī)对大宗商(shāng)品整体形(xíng)成压(yā)力，另一方面，鉴(jiàn)于贵(guì)金属价(jià)格(gé)已行至年(nián)内高位，其中金价更是在(zài)历史高位运(yùn)行，这(zhè)使(shǐ)得贵(guì)金(jīn)属避险配置性价比(bǐ)降低(dī)，已(yǐ)不及同为避险资产的(de)美元，避险资金对美元配置增加(jiā)，贵金(jīn)属关(guān)注度(dù)下降(jiàng)。此(cǐ)外，贵金属(shǔ)的前期(qī)利好因(yīn)素已(yǐ)被(bèi)盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增加。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属价格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然顽固(gù)，美联储官(guān)员接连发表鹰派言论，表示货币政(zhèng)策发挥作用和实现通胀(zhàng)目标需要时间，年内没有降息的理(lǐ)由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了市场对(duì)美联(lián)储(chǔ)可能很(hěn)快开始降(jiàng)息的预期，从而推动(dòng)美(měi)元指(zhǐ)数反(fǎn)弹，贵金属黄(huáng)金、白(bái)银承压(yā)下(xià)跌。” 新(xīn)纪元期(qī)货(huò)贵金属(shǔ)分析师程(chéng)伟表示(shì)。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏强格局。当前(qián)国际货(huò)币体系表现出去美元化的运行趋势(shì)，美(měi)元在(zài)各(gè)国国(guó)际(jì)储备中的(de)权重(zhòng)下降，央行为了平(píng)衡(héng)储(chǔ)备(bèi)资产配置，黄金(jīn)是重(zhòng)要的选项，这对黄(huáng)金的实(shí)物需(xū)求有非常(cháng)积极的推动(dòng)作(zuò)用。此(cǐ)外，当前全球宏观经济前景不乐(lè)观(guān)，避险配置将(jiāng)增加，这也对(duì)贵金属价格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美(měi)联(lián)储与市场就年内美(měi)元货币政策预(yù)期有较(jiào)大分歧，但持续相对高利率的环境下(xià)，美(měi)国的经济及金融领域的压力必然逐(zhú)步增加，这从今年美国银行(xíng)业风(fēng)险事(shì)件上可见(jiàn)一(yī)斑。因(yīn)此(cǐ)，随(suí)着(zhe)时间推移(yí)，美联储与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属(shǔ)价格产生一(yī)定影响，需持续关注(zhù)美联储货(huò)币政策(cè)变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受美联(lián)储货币政策和避险情绪的(de)影响，当(dāng)前由(yóu)于美(měi)国核(hé)心通胀依然较高(gāo)，美联储年内降(jiàng)息的预期(qī)下(xià)降，美元指数连续(xù)下(xià)跌后存在(zài)反(fǎn)弹的要求，短期将对贵(guì)金(jīn)属带来压力。”程伟分(fēn)析称(chēng)。

　　一德期货贵(guì)金属分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国主(zhǔ)权债务危机时(shí)期的各环节重要时间节点，在(zài)当前距离(lí)可能最早将(jiāng)于(yú)6月(yuè)初(chū)到(dào)来的“大限日”仅(jǐn)半月有余的有限时间里(lǐ)，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后(hòu)一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而(ér)重演2011年(nián)无法在截止日前形成正式法案进而导致评级(jí)下调情形(xíng)出现(xiàn)，将会对市(shì)场形成较大冲击。而在此之前，避险情绪(xù)升温(wēn)可能(néng)令美债(zhài)、美元(yuán)和黄金表现强于(yú)其他(tā)资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄(huáng)金工(gōng)业属性更强，因此(cǐ)其(qí)对经(jīng)济衰退(tuì)预(yù)期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属研(yán)究员师橙表示，此前国内(nèi)经(jīng)济数据并不十分乐观(guān)，近日(rì)公(gōng)布的(de)与(yǔ)通(tōng)胀(zhàng)相关(guān)的数据同样不理(lǐ)想，这激发了市场再度对经济展望担忧的交(jiāo)易(yì)动机，而在此过程中，白银以及铜(tóng)等此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工(gōng)业(yè)属性相较于黄金更(gèng)强，且(qiě)价格弹性也更大，因此，在工业品表现疲(pí)弱的情(qíng)况下，白银(yín)价格受到的拖累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于(yú)宏观经(jīng)济(jì)展望相对悲(bēi)观，引发(fā)工业品回落，白银在此过程中也并(bìng)未能幸免，但是就大(dà)方向而言(yán)，白银仍将逐(zhú)步趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目前在5月完成25个(gè)基点加息后，大概率将会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货(huò)币政策趋宽乃(nǎi)至降息的预期会逐步(bù)增强(qiáng)，叠加目前市场对于未来经济展望存在(zài)较大(dà)担忧，在这样的背景下，黄金仍(réng)值得配置。而白(bái)银价(jià)格虽然可能(néng)会由(yóu)于工业品相对疲弱而呈(chéng)现弱(ruò)于黄金的格(gé)局，但(dàn)整体(tǐ)而言，呈(chéng)现(xiàn)出持续大幅(fú)走弱的概率并不大(dà)。后(hòu)市需要关注美联(lián)储货币政策拐点何(hé)时出(chū)现、海外(wài)银行业(yè)风险(xiǎn)事件(jiàn)是否(fǒu)会持续发酵。同(tóng)时，国内(nèi)工业(yè)品在价(jià)格大幅走(zǒu)低后，是(shì)否会(huì)激发(fā)下游补(bǔ)库意(yì)愿，倘若下(xià)游(yóu)买兴因价跌而被提(tí)振，那么对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白(bái)银供需缺口扩大，且显性库存处于(yú)低位(wèi)，基本面偏(piān)紧格局使得(dé)白银在上涨阶段动(dòng)能将(jiāng)强于黄金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指数以外，还需关注(zhù)国内经济数据的好坏，包(bāo)括(kuò)下(xià)周(zhōu)即将公布的4月固(gù)定资(zī)产投资、工业(yè)增(zēng)加值和消费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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