在锂价初(chū)现企稳(wěn)态(tài)势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部锂电厂商(shāng)如(rú)何看待？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披露年(nián)报(bào)和一季报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国(guó)轩高科(kē)4月28日举办(bàn)媒(méi)体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管理(lǐ)层对中(zhōng)国基金报记者表(biǎo)示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在(zài)15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在(zài)一定程度(dù)上反映(yìng)了电池(chí)厂(chǎng)商们近期(qī)去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行(xíng)业(yè)今年上升空间预(yù)计将高于动力电池。换(huàn)言(yán)之(zhī)，从增速方面看(kàn)，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动(dòng)电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂(lǐ)电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我(wǒ)们(men)曾(céng)经(jīng)开车(chē)16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副(fù)总裁、中国业务板块总裁(cái)王启岁笑称。这也在一定程度上反(fǎn)映了锂(lǐ)价迅速上涨给(gěi)下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口，在(zài)近(jìn)期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前(qián)，电池级碳酸锂价(jià)格已经(jīng)连跌52天。而且在(zài)此前30天内，价格(gé)共计跌花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联数据(jù)最新显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日(rì)两天(tiān)内，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国(guó)轩高科方(fāng)面也给(gěi)出自己研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过一季度观察来(lái)看，新(xīn)能源行业处于稳(wěn)定(dìng)增长阶(jiē)段，储(chǔ)能行业在(zài)一(yī)季度是处于投标(biāo)、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎来(lái)大规模交(jiāo)付，而(ér)储(chǔ)能大(dà)规(guī)模交付会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预(yù)计会维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商的(de)毛(máo)利(lì)率(lǜ)提升已经有(yǒu)了立竿见影效(xiào)果。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方面来看，国(guó)轩(xuān)高科在一季(jì)度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情况(kuàng)也发(fā)生在(zài)宁德时代与(yǔ)亿(yì)纬锂能(néng)身上，其中宁德(dé)时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年水平(píng)提(tí)升1.02个百分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能则不如(rú)前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后，新(xīn)能源(yuán)汽车市场(chǎng)会趋(qū)于较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一(yī)季度之后，我(wǒ)们依然判断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高科也正(zhèng)在(zài)加速产能扩张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动(dòng)力(lì)电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电(diàn)池(chí)项目、庐江(jiāng)基(jī)地年(nián)产(chǎn)20万吨高端正极材料(liào)项目、桐(tóng)城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基地(dì)年产10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个项目相继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高(gāo)科的一季报显(xiǎn)示，其截(jié)至报告(gào)期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季(jì)度末(mò)，存货占总资(zī)产(chǎn)比(bǐ)例(lì)为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高科存货水平保持(chí)了较低位置。国轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于(yú)公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有自产(chǎn)能力(lì)，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在下(xià)降。其中宁德时代一季(jì)度(dù)报告显示(shì)，其(qí)库存金额(é)已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较(jiào)低的电池厂商(shāng)提(tí)到，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据规(guī)划，逐步进行补货。花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗

　　东(dōng)吴证券近(jìn)期在一份研报中指出(chū)，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方面，正(zhèng)极和电解液(yè)库存周期(qī)大幅下降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负极(jí)因石墨化需要一(yī)个月时间，库存周(zhōu)期(qī)较长，而隔膜(mó)约为一(yī)个月(yuè)正常(cháng)库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库(kù)存多集中于上(shàng)游(yóu)锂盐(yán)厂，中游材(cái)料库(kù)存极低，基本保持7天(tiān)的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科(kē)也在积(jī)极(jí)尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全(quán)球化步伐，收购博(bó)世集团(tuán)的德国(guó)哥(gē)廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已顺利(lì)投(tóu)产，开始欧洲本地(dì)化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司(sī)海外销售收入达到29.8亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产(chǎn)品供不(bù)应求

　　此前市场普遍(biàn)预(yù)计，储能(néng)有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时(shí)代也作(zuò)出判(pàn)断认为，储能(néng)方(fāng)面今年预(yù)计增速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中也认同这一观(guān)点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动(dòng)力电池(chí)，其中国外家储市场需求(qiú)预计会在下半(bàn)年放量，而国内(nèi)大(dà)储(chǔ)市(shì)场方面，今(jīn)年(nián)一季度(dù)处(chù)于(yú)招标阶段，自二季度开始(shǐ)将进入交(jiāo)付阶段，目前相(xiāng)关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元(yuán)的营(yíng)收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其(qí)动(dòng)力(lì)电(diàn)池业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这一数据计算(suàn)，储(chǔ)能业(yè)务已经占到其总营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空间比(bǐ)动(dòng)力电池上升(shēng)空间更大，“这是一个需求量大于供应量的(de)领域，不存在需求疲软或者(zhě)是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才爆(bào)发。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内(nèi)下游招标、立(lì)项都(dōu)在(zài)一季度，真正出货是在二季度以(yǐ)后(hòu)，目前(qián)订单状况看来(lái)是供不应求(qiú)。此外，海外的客(kè)户也正逐渐接受中(zhōng)国的标(biāo)准化集装(zhuāng)箱(xiāng)产品。

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