投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等(dě软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了ng)科(kē)技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于(yú)AI行情的(de)关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交(ji软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了āo)易(yì)软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了(le)英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达(dá)且规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还(hái)持有(yǒu)微软(软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新的(de)突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特(tè)质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但(dàn)实(shí)际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本(běn)面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达(dá)的(de)股价(jià)表现以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而(ér)从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产(chǎn)业发(fā)展之间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保产业景气(qì)能够反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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