大家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金经理，180kg等于多少斤 180kg等于多少磅ght: 24px;'>180kg等于多少斤 180kg等于多少磅海富通(tōng)的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称，在一(yī)季度(dù)的(de)操作(zuò)中，本基金总体把握(wò)住(zhù)了市场的(de)节奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的(de)配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体系所代表的传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至(zhì)于(yú)Ai板(bǎn)块后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报(bào)的(de)特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场比重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备(bèi)及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后(hòu)续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单(dān)增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形(xíng)成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本(běn)次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块(kuài)市(shì)场情(qíng)绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调(diào)整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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