近(jìn)期《2023年五一假期旅(lǚ)游(yóu)预测报告》显示，该平台假期(qī)国内酒店(diàn)、景(jǐng)区门票、机(jī)票订单(dān)量均反超(chāo)2019年(nián)水平。同时民航局披(pī)露，从机票预订数据看，五一假(jiǎ)期订票已超(chāo)600万(wàn)人次(cì)，或成为史上旅(lǚ)游(yóu)出行(xíng)热度最高的五一假期(qī)。此外近20部影片定档(dàng)五(wǔ)一，节假日院线有望迎来强(qiáng)复苏(sū)。在(zài)消费需(xū)求火爆下(xià)，可以关注交运、旅游、影视等行业机会(huì)。

　　五一订(dìng)单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫情(qíng)防控优(yōu)化调整以(yǐ)来，国内疫后(hòu)复苏趋势较强(qiáng)。近日某(mǒu)酒(jiǔ)店龙头(tóu)企业发布一季度经(jīng)营数据，公司一季度整体(tǐ)入住率同比(bǐ)增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供租出(chū)客(kè)房产(chǎn)生的平均实(shí)际营(yíng)业收入(rù)）分别(bié)同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交(jiāo)运方面，据(jù)民航局(jú)数据，一(yī)季度(d香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年ù)民(mín)航运输共完成运(yùn)输总周转量239.9亿吨(dūn)公(gōng)里，同比增(zēng)长39.7％，行业总体运输规模(mó)相当于2019年(nián)同期(qī)的77.6％，较2022年(nián)四季度大幅提升38.5个百(bǎi)分点(diǎn)；一季度共完成旅客运(yùn)输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客(kè)运输规模相当于2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期出行需(xū)求更是火爆。4月20日的(de)《2023年五一假期(qī)旅游预测(cè)报告》显示，距离假期不到10天，特别(bié)是住宿火爆程度(dù)远超预(yù)期，五一境内酒(jiǔ)店市场搜索(suǒ)热度(dù)已达2022年同(tóng)期(qī)9倍以上，相较2019年五一同期也增长(zhǎng)近(jìn)200％。今(jīn)年五一也是出境团队游(yóu)试点恢复后的首个长(zhǎng)假。数据(jù)显示，出境机票搜索热度同比2019年同期恢(huī)复至大约(yuē)120％，出境游(yóu)酒(jiǔ)店搜索热(rè)度(d香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年ù)同比(bǐ)2019年恢(huī)复至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自(zì)4月29日起，所有来华人(rén)员(yuán)可以登机前48小(xiǎo)时(shí)内抗(kàng)原(yuán)检测代替核(hé)酸检测(cè)，航空公司不再查(chá)验登机前检测证明。针对来华人员的防疫政策放宽后，入境(jìng)客流量有(yǒu)望进一(yī)步提升，继续(xù)刺激国际客流复苏。

　　与此(cǐ)同香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年时，民航局(jú)预计，五一假期民航将运输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年的民(mín)航(háng)旅客量分别为(wèi)691万、316万、866万，去年相关数据(jù)未公布，不(bù)过民航局当时预计旅客量为(wèi)200万人次。因此今年有望将超过疫情前水平，成为史上旅游(yóu)出行热度最高的五一假期。

　　五一(yī)假期预售数(shù)据仍然乐(lè)观，叠加出入境(jìng)政策进(jìn)一步(bù)放开(kāi)，旅游出行市场均呈向好(hǎo)态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接棒成(chéng)主(zhǔ)线

　　年报、一季报披露节前结束(shù)，截(jié)至4月28日，已经披露一(yī)季报的上市公司接近4000家。从目前财(cái)报(bào)披露情况看，旅游(yóu)出行相关板块景气(qì)度显著恢复(fù)，用整体法测(cè)算(suàn)，申万(wàn)社会服务行业一季(jì)度归(guī)母净(jìng)利润增(zēng)速(sù)达到144.40％，交通运输行(xíng)业一季度归(guī)母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一(yī)个长(zhǎng)假，积压的旅(lǚ)游出行需求集中释放(fàng)，且春节后旅游行情(qíng)转(zhuǎn)入(rù)淡季，市(shì)场普遍预期旅游业复苏趋缓(huǎn)。但从(cóng)五一的数据(jù)来看，伴(bàn)随着景(jǐng)气(qì)复苏(sū)的(de)持续兑(duì)现，行业有望重获市(shì)场(chǎng)关注。

　　另一方面(miàn)，民航出行需求恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情期间我国机队(duì)引进收紧(jǐn)，飞行员结构性短(duǎn)缺问题凸显，后(hòu)续或将逐步好转。叠(dié)加(jiā)票(piào)价改革仍(réng)在推进，看(kàn)好后续票价及客座率表现。

　　此(cǐ)外，作为国内重要节假日，“五一档(dàng)”电影票房市(shì)场(chǎng)也(yě)有较高(gāo)占比。从历史数据(jù)看，国内电影(yǐng)总票房(fáng)自2017年的7.84亿元连(lián)升至(zhì)2021年的16.74亿元，五一(yī)档期(qī)票房占(zhàn)全年票房比例从1.40％也逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大(dà)范围关停，五(wǔ)一档期电影(yǐng)纷纷撤档，票房远不及(jí)预期，而2023年(nián)影(yǐng)院全面恢复运营，撤档重点影片加码五一(yī)档期(qī)，叠加观(guān)众(zhòng)报(bào)复性消费热情，预计今年(nián)五一档(dàng)期(qī)将回(huí)升至2021年水平，延续此前连涨态(tài)势。

　　从影(yǐng)片(piàn)供给来看，已有近20部(bù)影片(piàn)宣布进入今年“五一”档，数量上已超(chāo)过(guò)历年同(tóng)档期，重(zhòng)点电影包括《惊天救援(yuán)》、《长空(kōng)之王》、《检(jiǎn)察风云》等。此外(wài)，已上映(yìng)的(de)电影《灌篮高手(shǒu)》累计票房(fáng)破4亿(yì)元(yuán)（猫眼数据，截至4月28日），热度(dù)也(yě)有(yǒu)望延(yán)续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变(biàn)革也会带来(lái)内容生产效率的(de)提升。前期策划，AI可(kě)辅助(zhù)剧本生(shēng)成，并把剧本中角(jiǎo)色、场景、道具、特效等元素转换成拍摄(shè)日程和预算(suàn)。中期拍摄，AI可生成布景，换脸(liǎn)换声，或直接使用虚拟人替代(dài)真人演员。后期制(zhì)作(zuò)，AI可辅(fǔ)助生成音频、特效(xiào)、编辑(jí)视频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助(zhù)生(shēng)成(chéng)海(hǎi)报、预告(gào)片等宣(xuān)传素(sù)材。种种(zhǒng)因素叠加，该赛道(dào)催化密(mì)集，当前投资机会凸显。

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