本周铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日(rì)报记(jì)者注意到，本周(zhōu)后几个(gè)交易(yì)日，铁矿石期货(huò)一(yī)直处于下跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监测(cè)数(shù)据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加速下(xià)行，直接(jiē)原因源于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材(cái)消费持(chí)续低(dī)迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进(jìn)一(yī)步(bù)压缩，本周铁(tiě)水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求走弱开(kāi)始对炉料(liào)端价(jià)格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价(jià)差已(yǐ)扩大至历史同(tóng)期最高水平(píng)，铁(tiě)矿石现货价格受高铁(tiě)水产量的刚(gāng)性支(zhī)撑相较坚挺，支撑(chēng)近月(yuè)合约价(jià)格。而远(yuǎn)月合(hé)约开始计(jì)价(jià)终(zhōng)端需求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石(shí)受自身供需趋于宽松的悲观预期(qī)影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系(xì)期货整体(tǐ)走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形(xíng)成负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售明显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时间(jiān)，一(yī)季度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去(qù)年同期持平，整体较(jiào)为疲(pí)弱，钢(gāng)厂减产降库(kù)意(yì)愿增强，对原(yuán)料需求构成(chéng)压(yā)力(lì)。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析(xī)师(shī)何建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分(fēn)析(xī)师马亮(liàng)认为(wèi)，近期(qī)市(shì)场对于国(guó)内钢厂减产(chǎn)担忧的(de)不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到港压(yā)力不大(dà)，疏(shū)港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港口库存(cún)本周止跌回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平(píng)均水(shuǐ)平，低库存有(yǒu)望成为常态，对补库(kù)不(bù)应有过(guò)高(gāo)期待。海外主流铁矿石二(èr)季度将逐步进(jìn)入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁(tiě)矿(kuàng)石发运创同期(qī)纪录，淡(dàn)水河谷一季度产(chǎn)量也同比(bǐ)增加(jiā)，到港压力(lì)将增加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回(huí)升，铁(tiě)矿石供应将逐(zhú)步转向宽松(sōng)。而铁水(shuǐ)继(jì)续提产(chǎn)空间有限，开始(shǐ)面临减产压力(lì)，铁(tiě)矿石(shí)供需将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松，下半年(nián)这一趋势将更(gèng)为(wèi)清(qīng)晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长(zhǎng)期(qī)的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不(bù)过(guò)，马亮则认(rèn)为，受澳洲(zhōu)飓风等因素(sù)影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低，港口库(kù)存维持下降态(tài)势，不过由(yóu)于终端需(xū)求(qiú)疲(pí)弱(ruò)，政策调控力度增(zēng)大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日(rì)调研(yán)247家钢(gāng)厂的数据(jù)显萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日(rì)均铁水(shuǐ)产量(liàng)245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨(dūn)，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日(rì)均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石(shí)库(kù)存(cún)总(zǒng)量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿日(rì)耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐(guǎi)点出(chū)现，铁(tiě)矿石需(xū)求端(duān)支撑减弱(ruò)；港口库存止(zhǐ)降转增，钢(gāng)厂低库存按(àn)需补库为主。澳(ào)巴极(jí)端天气导(dǎo)致(zhì)4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量(liàng)见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽松，价格(gé)中枢(shū)将面临下移。2309合约(yuē)当前(qián)整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后面(miàn)临(lín)回(huí)调(diào)压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究(jiū)中心王(wáng)国清认为(wèi)，近期市(shì)场振荡调整(zhěng)，钢厂采(cǎi)购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需补库为(wèi)主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一假期将至(zhì)，下周补库需求(qiú)或有增加。综合来看(kàn)，预计(jì)下周进口铁矿石价格指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范围扩(kuò)大，高(gāo)需求(qiú)对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应端(duān)表(biǎo)现(xiàn)缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补(bǔ)库对价格或形成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色板块的(de)后市(shì)，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求尚未有(yǒu)太大起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑色(sè)系整体依然(rán)承压。持续调整后(hòu)压力得到基本释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间(jiān)周期看，今(jīn)年(nián)大(dà)基调是经济复苏(sū)，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需边(biān)际上仍有(yǒu)改善，整体(tǐ)矛盾并不(bù)是太突(tū)出(chū)，价格波动(dòng)幅度较前(qián)两年将有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以(yǐ)内需为主的黑色系下方仍有(yǒu)支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲观。预计市(shì)场整体以区间振荡为主，节(jié)奏(zòu)上或(huò)先抑后扬(yáng)，后期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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